Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. Он представляет собой экономическую науку, которая изучает экономику организаций, их деятельность с точки зрения оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций.

Принятие обоснованных, оптимальных невозможно без предварительного проведения всестороннего, глубокого экономического анализа деятельности организации.

Результаты проведенного экономического анализа используются для установления обоснованных плановых заданий. Показатели бизнес-планов устанавливаются исходя из фактически достигнутых показателей, проанализированных с точки зрения возможностей их улучшения. Это же относится и к нормированию. Нормы и нормативы определяются на основании ранее действовавших, проанализированных с точки зрения возможностей их оптимизации. Например, нормы расходования материалов на изготовление продукции должны устанавливаться с учетом необходимости их снижения без ущерба качеству и конкурентоспособности продукции. Следовательно, анализ хозяйственной деятельности способствует установлению обоснованных величин плановых показателей и различных нормативов.

Экономический анализ содействует повышению эффективности деятельности организаций, наиболее рациональному и эффективному использованию основных фондов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов, устранению излишних издержек и потерь, и, следовательно, проведению в жизнь режима экономии. Непреложным законом хозяйствования является достижение наибольших результатов при наименьших затратах. Важнейшую роль в этом играет экономический анализ, позволяющий путем устранения причин излишних затрат минимизировать и, следовательно, максимизировать величину получаемой .

Велика роль анализа хозяйственной деятельности в укреплении финансового состояния организаций. Анализ позволяет установить наличие или отсутствие у организации финансовых затруднений, выявить их причины и наметить мероприятия по устранению этих причин. Анализ также дает возможность констатировать степень платежеспособности и ликвидности организации и прогнозировать возможное банкротство организации в будущем. При анализе финансовых результатов деятельности организации устанавливаются причины убытков, намечаются пути устранения этих причин, изучается влияние отдельных факторов на величину прибыли, делаются рекомендации по максимизации прибыли за счет использования выявленных резервов ее роста и намечаются пути их использования.

Взаимосвязь экономического анализа (анализа хозяйственной деятельности) с другими науками

Прежде всего, анализ финансово-хозяйственной деятельности связан с . Среди всех , используемых при проведении , важнейшее место (более 70 процентов) занимают сведения, предоставляемые бухгалтерским учетом и . Бухгалтерский учет формирует основные показатели деятельности организации и ее финансового состояния ( , ликвидность и др.).

Анализ хозяйственной деятельности связан также со статистическим учетом (). информация, предоставляемая статистическим учетом и отчетностью, используется при проведении анализа деятельности организации. Кроме того, в экономическом анализе используется ряд статистических методов исследования.. Экономический анализ взаимосвязан с аудитом.

Аудиторы осуществляют проверку правильности и обоснованности бизнес-планов организации, являющихся, наряду с учетными данными, важным источником информации для проведения экономического анализа. Далее, аудиторы осуществляют документальную проверку деятельности организации, что очень важно для обеспечения достоверности информации, используемой при экономическом анализе. Аудиторами осуществляется также анализ прибыли, рентабельности и финансового состояния организации. Здесь аудит вступает в тесное взаимодействие с экономическим анализом.

Анализ хозяйственной деятельности связан также с внутрихозяйственным планированием.

Анализ хозяйственной деятельности тесно связан с математикой. При проведении широко используются исследования.

Экономический анализ тесно связан также с экономикой отдельных отраслей народного хозяйства, а также с экономикой отдельных отраслей промышленности (машиностроение, металлургия, химическая промышленность и т.д

Анализ хозяйственной деятельности взаимосвязан также с такими науками, как , . В процессе проведения экономического анализа необходимо учитывать формирование и использование денежных потоков, особенности функционирования как собственных, так и заемных средств.

Экономический анализ очень тесно взаимосвязан с управлением организациями. Собственно говоря, анализ деятельности организаций проводится с целью осуществления на базе его результатов разработки и принятия оптимальных управленческих решений, обеспечивающих повышение эффективности деятельности организации. Таким образом, экономический анализ способствует организации наиболее рациональной и эффективной системы управления.

Наряду с перечисленными конкретными экономическими науками экономический анализ безусловно, связан с . Последняя излагает важнейшие экономические категории, что служит методической основой для экономического анализа.

Цели проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности

В процессе проведения экономического анализа осуществляется выявление повышения эффективности деятельности организаций и путей мобилизации, то есть использования выявленных резервов. Эти резервы являются базой для разработки организационно-технических мероприятий, которые должны проводиться для приведения в действие выявленных резервов. Разработанные мероприятия, являясь оптимальными управленческими решениями, дают возможность эффективно управлять деятельностью объектов анализа. Следовательно, анализ хозяйственной деятельности организаций можно рассматривать как одну из важнейших функций управления или, как основной метод обоснования решений по руководству организациями . В условиях рыночных отношений в экономике анализ хозяйственной деятельности призван обеспечить высокую доходность и конкурентоспособность организаций как в ближайшей, так и в более далекой перспективе.

Анализ хозяйственной деятельности, возникший как анализ баланса, как балансоведение, продолжает в качестве основного направления исследования рассматривать именно анализ финансового состояния организации по балансу (с использованием, разумеется и других источников информации). В условиях перехода к рыночным отношениям в экономике значительно возрастает роль анализа именно финансового состояния организации, хотя, конечно, не умаляется значение анализа и других сторон их работы.

Методы анализа хозяйственной деятельности

Метод анализа хозяйственной деятельности включает в себя целую систему способов и приемов. дающих возможность научного исследования экономических явлений и процессов, составляющих хозяйственную деятельность организации. При этом любой из способов и приемов, применяемых в экономическом анализе, может быть назван методом в узком смысле этого слова, как синоним понятий «способ» и «прием». Анализ хозяйственной деятельности использует также способы и приемы, характерные для других наук, особенно статистики и математики.

Метод анализа представляет собой совокупность способов и приемов, обеспечивающих системное, комплексное исследование влияния отдельных факторов на изменение экономических показателей и выявление резервов улучшения деятельности организаций .

Для метода анализа хозяйственной деятельности как способа изучения предмета этой науки характерны следующие особенности:

1. Использование заданий (с учетом их обоснованности), а также нормативных значений отдельных показателей в качестве основного критерия оценки деятельности организаций, и их финансового состояния;
2. Переход от оценки деятельности организации по общим результатам выполнения бизнес-планов к детализации этих результатов по пространственному и временному признакам;
3. исчисление влияния отдельных факторов на экономические показатели (там, где это возможно);
4. Сравнение показателей данной организации с показателями других организаций;
5. Комплексное использование всех имеющихся источников экономической информации;
6. Обобщение результатов проведенного экономического анализа и сводный подсчет выявленных резервов улучшения деятельности организации.

В процессе проведения анализа хозяйственной деятельности используется большое количество специальных способов и приемов, в которых проявляется системный, комплексный характер анализа. Системный характер экономического анализа проявляется в том, что все хозяйственные явления и процессы, которые и составляют деятельность организации, рассматриваются в качестве определенных совокупностей, состоящих из отдельных составных частей, связанных между собой и в целом с системой, которой является хозяйственная деятельность организации. При проведении анализа происходит исследование взаимосвязей между отдельными составными частями названных совокупностей, а также этими частями и совокупностью в целом, и наконец, между отдельными совокупностями и деятельностью организации в целом. Последняя рассматривается как система, а все перечисленные ее составляющие — как подсистемы различных уровней. Например, организация как система включает в себя ряд цехов, т.е. подсистем, представляющих собой совокупности, состоящие из отдельных производственных участков и рабочих мест, то есть подсистем второго и более высоких порядков. Экономический анализ изучает взаимосвязи системы и подсистем различных уровней, а также последних между собой.

Анализ и оценка эффективности бизнеса

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность дать оценку эффективности бизнеса , то есть установить степень эффективности функционирования данного предприятия.

Основным принципом эффективности хозяйствования является достижение наибольших результатов при наименьших затратах . Если детализировать это положение, то можно сказать, что эффективная деятельность предприятия имеет место при минимизации затрат на изготовление единицы продукции в условиях точного соблюдения технологи и производства и обеспечения высокого качества и .

Наиболее обобщающими показателями эффективности являются доходность, . Есть частные показатели, характеризующие эффективность отдельных сторон функционирования предприятия.

К этим показателям можно отнести:

• эффективность использования производственных ресурсов, имеющихся в распоряжении организации:
  • основных производственных фондов (здесь показателями служат , );
  • (показатели — рентабельность персонала, );
  • (показатели — , прибыль в расчете на один рубль материальных затрат);
• эффективность инвестиционной деятельности организации (показатели — срок окупаемости капитальных вложений, прибыль в расчете на один рубль капитальных вложений);
• эффективность использования активов организации (показатели — оборачиваемость оборотных активов, прибыль в расчете на один рубль стоимости активов, в том числе оборотных и внеоборотных активов, и др.);
• эффективность использования капитала (показатели — чистая прибыль на одну акцию, дивиденды на одну акцию, и др.)

Фактически достигнутые частные показатели эффективности сопоставляются с плановыми показателями, с данными за предыдущие отчетные периоды, а также с показателями других организаций.

Исходные данные для анализа представим в следующей таблице:

Частные показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Показатели, характеризующие отдельные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, улучшились. Так, повысились фондоотдача, производительность труда и материалоотдача, следовательно, улучшилось использование всех видов производственных ресурсов, имеющихся в распоряжении организации. Снизился срок окупаемости осуществленных капитальных вложений. Ускорилась оборачиваемость оборотных средств вследствие повышения эффективности их использования. Наконец, имеет место увеличение размера дивидендов, выплачиваемых акционерам, в расчете на одну акцию.

Все эти изменения, имевшие место по сравнению с предыдущими периодом, свидетельствуют о повышении эффективности функционирования предприятия.

В качестве обобщающего показателя эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия используем уровень , как отношение чистой прибыли к сумме основных и оборотных производственных средств. Данный показатель объединяет целый ряд частных показателей эффективности. Поэтому изменение уровня рентабельности отражает динамику эффективности всех сторон деятельности организации. В рассматриваемом нами примере уровень рентабельности в предыдущем году составил 21 процент, а в отчетном году 22,8%. Следовательно, повышение уровня рентабельности на 1,8 пункта свидетельствует об увеличении эффективности бизнеса, которое выражается во всесторонней интенсификации финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Уровень рентабельности можно рассматривать как обобщающий, интегральный показатель эффективности бизнеса. Рентабельность выражает меру доходности, прибыльности предприятия. Рентабельность — относительный показатель; она гораздо меньше, чем абсолютный показатель прибыли, подвержена влиянию инфляционных процессов и поэтому точнее показывает эффективность деятельности организации. Рентабельность характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля средств, вложенных в формирование активов. Кроме рассматриваемого показателя рентабельности, существуют и другие, которые подробно освещаются в статье «Анализ прибыли и рентабельности» настоящего сайта.

На эффективность функционирования организации оказывает влияние большое количество факторов разного уровня. Такими факторами являются:

• общеэкономические факторы. К ним относятся: тенденции и закономерности развития экономики, достижения научно-технического прогресса, налоговая, инвестиционная, амортизационная политика государства, и др.
• природно-географические факторы: местонахождение организации, климатические особенности данной местности, и др.
• Региональные факторы: экономический потенциал данного региона, инвестиционная политика в этом регионе, и др.
• отраслевые факторы: место данной отрасли в составе народнохозяйственного комплекса, конъюнктура рынка в этой отрасли, и т.д.
• факторы, обусловленные функционированием анализируемой организации — степень использования производственных ресурсов, соблюдение режима экономии в затратах на производство и продажу продукции, рациональность организации снабженческо-сбытовой деятельности, инвестиционная и ценовая политика, наиболее полное выявление и использование внутрихозяйственных резервов, и т.п.

Очень важное значение для повышения эффективности функционирования предприятия имеет улучшение использования производственных ресурсов. Любой из названных нами показателей, отражающих их использование ( , ) представляет собой синтетический, обобщающий показатель, который находится под влиянием более детальных показателей (факторов). В свою очередь на каждый из этих двух факторов оказывают влияние еще более детальные факторы. Следовательно, любой из обобщающих показателей использования производственных ресурсов (например, фондоотдача) характеризует эффективность их использования только в общем и целом.

Для того, чтобы выявить подлинную эффективность, необходимо осуществить более детальный этих показателей.

Основными частными показателями, характеризующими эффективность функционирования предприятия, следует считать фондоотдачу, производительность труда, материалоотдачу и оборачиваемость оборотных средств. При этом последний показатель по сравнению с предыдущими является более обобщающим, непосредственно выходящим на такие показатели эффективности, как доходность, прибыльность, рентабельность. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем эффективней функционирует организация и тем больше будет величина полученной прибыли и выше уровень рентабельности.

Ускорение оборачиваемости характеризует улучшение как производственной так и экономической сторон деятельности организации.

Итак, основными показателями, отражающими эффективность деятельности организации, являются доходность, прибыльность, уровень рентабельности.

Кроме того, существует система частных показателей, характеризующих эффективность различных сторон функционирования организации. Среди частных показателей наиболее важным является оборачиваемость оборотных средств.

Системный подход к анализу финансово-хозяйственной деятельности

Системный подход к анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия предполагает ее изучение как определенной совокупности, как единой системы . Системный подход также предполагает, что предприятие или другой анализируемый объект должна включать в себя систему различных элементов, которые находятся в определенных связях между собой, а также с другими системами. Следовательно, анализ этих элементов, входящих в состав системы, должен осуществляться с учетом как внутрисистемных, так и внешних связей.

Таким образом, любая система (в данном случае анализируемая организация или другой объект анализа) состоит из ряда подсистем, связанных между собой. Вместе с тем, эта же система как составная часть, как подсистема входит в другую систему более высокого уровня, где первая система находится во взаимосвязи и взаимодействии с другими подсистемами. Например, анализируемая организация как система включает в себя ряд цехов и управленческих служб (подсистем). В тот же время эта организация в качестве подсистемы входит в состав какой-либо отрасли народного хозяйства или промышленности, т.е. системы более высокого уровня, где она взаимодействует с другими подсистемами (другими организациями, входящими в эту систему), а также с подсистемами других систем, т.е. с организациями других отраслей. Таким образом, анализ деятельности отдельных структурных подразделений организации, а также отдельных сторон деятельности последней (снабженческо-сбытовой, производственной, финансовой, инвестиционной и др.) должен осуществляться не изолированно, а с учетом взаимосвязей, имеющихся в анализируемой системе.

В этих условиях экономический анализ должен носить, безусловно, системный характер, быть сложным и многогранным.

В экономической литературе рассматриваются понятия «системный анализ » и «комплексный анализ ». Эти категории тесно взаимосвязаны. Во многом системность и комплексность анализа представляют собой понятия-синонимы. Вместе с тем между ними существуют и различия. Системный подход к экономическому анализу предполагает взаимосвязанное рассмотрение функционирования отдельных структурных подразделений организации, организации в целом, и их взаимодействия с внешней средой, то есть с другими системами. Наряду с этим системный подход означает взаимосвязанное рассмотрение различных сторон деятельности анализируемой организации (снабженческо-сбытовой, производственной, финансовой, инвестиционной, социально-экономической, экономико-экологической и др.) Системность анализа представляет собой более обширное понятие по сравнению с его комплексностью. Комплексность включает в себя изучение отдельных сторон деятельности организации в их единстве и взаимной связи. Вследствие этого комплексный анализ следует рассматривать как одну из основополагающих частей системного анализа. Общность комплексности и системности анализа финансово-хозяйственной деятельности отражается в единстве изучения различных сторон деятельности данной организации, а также во взаимоувязанном изучении деятельности организации в целом и ее отдельных подразделений, и, кроме того, в применении общей совокупности экономических показателей, и, наконец, в комплексном использовании всех видов информационного обеспечения экономического анализа.

Этапы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В процессе проведения системного, комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно выделить следующие этапы. На первом этапе следует осуществлять расчленение анализируемой системы на отдельные подсистемы. При этом следует иметь в виду, что в каждом отдельном случае основные подсистемы могут быть различными, либо одинаковыми, но имеющими далеко не тождественное содержание. Так, в организации, изготавливающей промышленную продукцию, важнейшей подсистемой будет являться ее производственная деятельность, которая отсутствует у торговой организации. Организации, оказывающие услуги населению, имеют так называемую производственную деятельность, резко отличающуюся по своей сущности от производственной деятельности промышленных организаций.

Таким образом, все функции, осуществляемые данной организацией, выполняются посредством деятельности ее отдельных подсистем, которые и выделяются на первом этапе проведения системного, комплексного анализа.

На втором этапе осуществляется разработка системы экономических показателей, которая отражает функционирование как отдельных подсистем данной организации, то есть системы, так и организации в целом. На этом же этапе разрабатываются критерии оценки значений этих экономических показателей на основе использования их нормативных и критических значений. И наконец, на третьем этапе осуществления системного, комплексного анализа происходит выявление взаимосвязей между функционированием отдельных подсистем данной организации и организации в целом, определение экономических показателей, которые выражают эти взаимосвязи, находятся под их влиянием. Так, например, анализируют, каким образом функционирование отдела по труду и социальным вопросам данной организации повлияет на величину себестоимости выпускаемой продукции, или как инвестиционная деятельность организации сказалась на сумме полученной ею балансовой прибыли.

Системный подход к экономическому анализу дает возможность наиболее полного и объективного изучения функционирования данной организации .

При этом следует принимать во внимание существенность, значимость каждого вида выявленных взаимосвязей, удельный вес их влияния на общую величину изменения экономического показателя. При соблюдении этого условия системный подход к экономическому анализу обеспечивает возможности разработки и внедрения оптимальных управленческих решений.

При проведении системного, комплексного анализа необходимо принимать во внимание, что экономические и политические факторы взаимосвязаны и оказывают совместное влияние на деятельность любой организации и на ее результат. Политические решения, принимаемые органами законодательной власти, должны обязательно находиться в соответствии с законодательными актами, регулирующими развитие экономики. Правда на микроуровне, то есть на уровне отдельных организаций, дать обоснованную оценку влияния политических факторов на показатели деятельности организации, измерить их влияние представляется весьма проблематичным. Что же касается макроуровня, то есть народнохозяйственного аспекта функционирования экономики, то здесь обозначить влияние политических факторов представляется более реальным.

Наряду с единством экономических и политических факторов при проведении системного анализа необходимо принимать во внимание также взаимосвязанность экономических и социальных факторов. Достижение оптимального уровня экономических показателей в настоящее время в значительной степени обуславливается проведением мероприятий по повышению социально-культурного уровня работников организации, повышению качества их жизни. В процессе проведения анализа необходимо изучить степень выполнения планов по социально-экономическим показателям и их взаимосвязь с другими показателями деятельности организаций.

При проведении системного, комплексного экономического анализа следует также принимать во внимание единство экономических и экологических факторов . В современных условиях деятельности предприятий природоохранная сторона этой деятельности приобрела очень важное значение. При этом следует иметь в виду, что расходы на осуществление природоохранных мероприятий нельзя рассматривать только с позиций сиюминутных выгод, так как биологический ущерб, наносимый природе деятельностью металлургических, химических, пищевых и других организаций может в будущем приобрести необратимый, невосполнимый характер. Поэтому в процессе анализа необходимо проверить, как выполнены планы по строительству очистных сооружений, по переходу на безотходные технологии производства, по полезному использованию либо реализации плановых возвратных отходов. Необходимо также исчисление обоснованных величин ущерба, наносимого природной среде деятельностью данной организации и ее отдельных структурных подразделений. Анализировать природоохранную деятельность организации и ее подразделений следует в увязке с другими сторонами ее деятельности, с выполнением планов и динамикой основных экономических показателей. При этом экономию затрат на природоохранные мероприятия в тех случаях, когда она вызвана неполным выполнением планов этих мероприятий, а не более экономным расходованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, следует признавать неоправданной.

Далее, при проведении системного, комплексного анализа необходимо принимать во внимание, что получить целостное представление о деятельности организации можно только в результате изучения всех сторон ее деятельности (и деятельности ее структурных подразделений), с учетом имеющихся между ними взаимосвязей, а также их взаимодействия с внешней средой. Таким образом, мы при осуществлении анализа производим раздробление целостного понятия — деятельности организации — на отдельные составные части; затем в целях проверки объективности аналитических расчетов мы осуществляем алгебраическое сложение результатов анализа, то есть отдельных частей, которые в совокупности должны составить целостную картину деятельности данной организации.

Системность и комплексный характер анализа финансово-хозяйственной деятельности находят отражение в том, что в процессе его осуществления происходит создание и непосредственное применение определенной системы экономических показателей, характеризующих деятельность предприятия, его отдельные стороны, взаимосвязи между ними.

Наконец, системный и комплексный характер экономического анализа находит свое выражение в том, что в процессе его осуществления происходит комплексное использование всей совокупности источников информации.

Вывод

Итак, основное содержание системного подхода в экономическом анализа заключается в изучении влияния всей системы факторов на экономические показатели исходя из внутрихозяйственных и внешних связей этих факторов и показателей. При этом анализируемая организация то есть определенная система подразделяется на ряд подсистем, представляющих собой отдельные структурные подразделения и отдельные стороны деятельности организации. В процессе проведения анализа осуществляется комплексное использование всей системы источников экономической информации.

Факторы повышения эффективности деятельности организации

Классификация факторов и резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности организации

Процессы, из которых складывается финансово-хозяйственная деятельность предприятия связаны между собой. При этом связь может быть прямой, непосредственной, либо косвенной, опосредованной.

Финансовая и хозяйственная деятельность предприятия, ее эффективность находят отражение в определенных . Последние могут быть обобщенными, то есть синтетическими, а также детальными, аналитическими.

Все показатели, выражающие финансовую и хозяйственную деятельность организации, взаимосвязаны . На любой показатель, изменение его величины оказывают влияние определенные причины, которые принято назвать факторами. Так, например, на объем продаж (реализации) оказывают влияние два основных фактора (их можно назвать факторами первого порядка): объем выпуска товарной продукции и изменение в течение отчетного периода остатков нереализованной продукции. В свою очередь, на величины названных факторов влияют факторы второго порядка, то есть более детальные факторы. Например, на величину объема выпуска продукции оказывают влияние три основные группы факторов: факторы, связанные с наличием и использованием трудовых ресурсов, факторы, связанные с наличием и использованием основных фондов, факторы, связанные с наличием и использованием материальных ресурсов.

В процессе проведения анализа деятельности организации можно выделить и еще более детальные факторы третьего, четвертого, а также более высоких порядков.

Любой экономический показатель может являться фактором, влияющим на другой, более обобщающий показатель. В этом случае первый показатель принято называть факторным показателем.

Изучающий влияние отдельных факторов на экономические показатели, называют факторным анализом. Основными разновидностями факторного анализа являются детерминированный анализ и стохастический анализ.

См.далее: , и резервы повышения эфффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Повышение эффективности финансовой деятельности торгового предприятия

ВВЕДЕНИЕ

1. Теоретические аспекты содержания финансовой деятельности предприятия и ее сущность

1.1 Источники финансирования деятельности предприятия

1.2 Методы финансовой оценки эффективности

1.3 Информационная база для анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности

2.1 Характеристика торгового и основные направления деятельности предприятия ООО «АДВ групп»

2.3 Анализ финансовой устойчивости и анализ финансовых результатов предприятия.

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности торгового предприятия ООО «АДВ групп

3.1 Стратегии по повышению финансовой деятельности предприятия

3.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий для ООО «АДВ групп»

Список использованной литературы

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Приложение Г

ВВЕДЕНИЕ

Современная рыночная экономика способствует возникновению развитию предприятий разных структурных сфер и правовых форм, основанные на разнообразных видов индивидуальной собственности, возникновение новых владельцев, таких как отдельные граждане и как трудовые коллективы предприятий.

Появился важнейший вид рыночной экономики - предпринимательство - это хозяйственная деятельность, которая связана с производством и реализацией продукции, оказание услуг, осуществления работ и продажей товаров необходимые потребителям.

Оно имеет систематический характер и отличается:

·Свободой в выборе направления и методов деятельности, и самостоятельно выносить решение (в рамках закона);

·Ответственностью за выносимые решения и их употребление;

·Эта деятельность не гарантирует, что не будет рисков, убытков и банкротства.

Предпринимательство ориентируется на получение прибыли и в условиях развития конкуренции добивается полного удовлетворения потребностей покупателя. Это главная предпосылка и причина заинтересованная в финансово - хозяйственной деятельности. Этот принцип зависит от предоставленной самостоятельности и управление своими финансовыми расходами без поддержки государства, и от доли прибыли, которую предприятие имеет в своем распоряжении после оплаты налогов.

Нужно обязательно создать экономическую среду, в которой были бы выгодные условия для производства товаров, получения прибыли и снижения издержки.

Для принятия тех или иных управленческих решений предприятия существенным становится проведение различных видов экономического анализа. Анализ связан с постоянной финансово-экономической деятельностью предприятия, их собственников, менеджеров и коллективов.

«Экономика» - в переводе с греческого означает «законы хозяйства». Это финансово-экономическая деятельность на микро-уровне - финансово - хозяйственной деятельности предприятия.

Для обеспечения выживаемости предприятия в современных условиях, управленческий персонал должен уметь оценить финансовое состояние предприятия, как свое, так и существующих конкурентов.

Основной инструмент для оценки финансового состояния предприятия является финансовый анализ, который имеет особенные признаки финансово экономической деятельности предприятия. Для принятия решения нужно подвергнуть анализу материальную достаточность предприятия финансовыми ресурсами, целесообразность и продуктивность их размещения и применение, платежеспособность предприятия и его финансовые отношения с партнерами. Оценка и анализ финансовых показателей необходимы для результативного управления предприятием. С его помощью руководители предприятий могут реализовывать планирование, контроль, совершенствовать направления своей деятельности.

Финансовое управление устремлено на:

·выживание предприятий в условия конкуренции;

·избежание банкротства и кредитно-финансовых неудач;

·на завоевание лидерства среди конкурентов;

·рост приемлемыми темпами экономического потенциала предприятия;

·увеличение объемов и реализации;

·максимизацию прибыли и минимизацию расходов;

·обеспечение высокорентабельной работы предприятия.

Данный дипломный проект на тему « Повышение эффективности финансовой деятельности торгового предприятия» актуальна, целью изучения и применения на практике теоретических знаний, современных методов экономических исследований финансового состояния предприятия и анализ финансово - экономической деятельности. Применение данных анализа для рекомендации принятия практических мероприятий, с целью повышения эффективности финансовой деятельности предприятия.

Объект исследования: Общество с ограниченной ответственностью "АДВ групп". Основная задача предприятия - это продажа оборудования и материалов для наружной рекламы.

Предмет исследования: методика анализа финансово - хозяйственной деятельности и практика применения ее в управленческой деятельности предприятием.

Основные задачи дипломного проекта:

·Провести анализ финансово-экономической деятельности предприятия ООО "АДВ групп".

·Оценка финансового состояния предприятия ООО "АДВ групп".

·Оценка финансовых результатов деятельности предприятия ООО "АДВ групп".

·Разработка на основе полученных результатов деятельности предприятия мероприятия по повышению эффективности его работы.

В дипломном проекте использованы материалы бухгалтерского баланса за 2009 и 2010 годы и различная специальная литература.

Материал в данной дипломной работе изложен по трем направлениям:

.Изложение теоретических основ анализа финансово-экономической деятельности предприятия как системы общественных знаний о предмете.

.Проведение финансового анализа торгового предприятия ООО "АДВ групп".

3.Описание предложенного мероприятия по повышению эффективности финансовой деятельности предприятия "АДВ групп" и расчет его экономической эффективности.

1.Теоретические аспекты содержания финансовой деятельности предприятия и ее сущность

.1 Источники финансирования деятельности предприятия

Финансовая деятельность предприятия - это организация финансовых отношений, которые возникают у предприятия в процессах работы с разнообразными юридическими и физическими лицами. Работа предприятия располагает к наличию данных финансовых отношений. Они появляются в процессе формирования и использование имущества и источников финансирования предприятия, и при процессе осуществления главной и других различных видов деятельности, еще при процессе распределения финансовых результатов, а также при направлении их разные цели.

Финансирование хозяйственной деятельности предприятия - это сумма форм и методов, принципов и условий финансового снабжения простого и расширенного воспроизводства.

Финансирование - это процесс, который образует денежные средства. Финансирование широком плане - это процесс, который образует капитал предприятия во всех его формах.

Решение пяти основных задач при выборе источников финансирования деятельности предприятия:

·выявить потребности в краткосрочном и долгосрочном капитале;

·определить вероятные изменения в составе активов и капитала, чтобы определить их оптимальный состав и структуру;

·обеспечение постоянной платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

·С высокой прибылью максимально использовать собственные и заёмные средства;

·снижение расходов на финансирование хозяйственной деятельности предприятия.

Различают несколько форм финансирования:

·Самофинансирование - характеризует возможность и необходимость самостоятельно принимать решения сравнительно источников снабжения денежными средствами для простого и расширенного воспроизводства предприятия . Под самофинансированием понимается финансирование деятельности предприятия с использованием только собственных средств предприятия (нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления, резервный капитал, добавочный капитал и др.).

·Долевое (акционерное) финансирование - участвует в уставном капитале, покупка акций и т.д.

·Заемное финансирование - банковские кредиты, размещение облигаций, лизинг и пр.

·Бюджетное финансирование -кредиты на возвратной основе из федерального, региональных и местных бюджетов, ассигнования из бюджетов всех уровней на безвозмездной основе, целевые федеральные инвестиционные программы, государственное заимствование.

·Особые формы финансирования - проектное, рисковое финансирования и финансирование путем привлечения иностранного капитала.

Первоначальным источником финансирования любого предприятия - уставный (складочный) капитал (фонд ) - образующийся из вкладов учредителей. Настоящие способы создания уставного капитала зависит от организационной и правовой форм предприятия. Наименьшая величина уставного капитала на день регистрации общества составляет:

·100 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ) - в обществе с ограниченной ответственностью (ООО);

·100 МРОТ - в закрытое акционерное общество (ЗАО);

·не менее 1000 МРОТ - открытое акционерное общество (ОАО) .

Полностью должнен вестись уставный капитал в течение первого года деятельности учредителями акционерного или прочего общества.

Решение об уменьшении уставного капитала принимается 2/3 голосов владельцев голосующих акций и реализуется одним из двух способов:

Уменьшением номинальной стоимости акций;

Приобретением и погашением части акций (если это предусмотрено уставом организации).

Решение об увеличении уставного капитала принимает общее собрание акционеров. Это происходит либо путем увеличения номинальной стоимости акций, либо размещением дополнительной объявленной эмиссии акций. Однако для развития бизнеса недостаточно обладания первоначальным капиталом, внесенным учредителями (акционерами). Предприятию в процессе своей деятельности необходимо аккумулировать другие доступные источники финансирования (рис. 1.1)

Собственные источники финансирования предприятия содержат:

Нераспределенную прибыль - это реинвестированныйисточниксобственных средств для замены оборудования и новых вложений.

Прибыль предприятия прямо зависит от соотношения доходов, которые получены по итогам деятельности, срасходами, которые обеспечили эти доходы.

Выделяют несколько видов прибыли:

·валовая прибыль - это разница между чистым доходом от продаж и себистоимостью реализованной продукции (услуг) ;

·прибыль от продаж - это валовая прибыль за минусом управленческих и коммерческих расходов;

·Прибыль (убыток) до налогообложения (по данным бухгалтерского учета) - это прибыль от продаж с учетом прочих доходов и расходов, подразделяющиеся на операционные и внереализационные ;

·нераспределенная (чистая) прибыль отчетного периода- это сумма чистой прибыли (чистого убытка) отчетного периода, то есть прибыль (убыток) после налогооблажения;

·Реинвестированная прибыль - это нераспределенная прибыль компании, которая направлена на финансирование и расширение деятельности и на запасы предприятия.

Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия- это многоцелевой источник финансирования ее потребностей. Носамыми главныминазначениями распределения прибыли - это накопление и потребление, пропорции которых определяют перспективы развития предприятия.

Создание и развитиефондов накопления и потребления и других денежных фондов может предусматриваться в учредительных документах и принято учетной политикой предприятия, тогда их создание обязательное, или решение на направление прибыли в эти фонды принимается собранием.

Если есть нераспределенная прибыль, то это говорит о том что предприятие зависит от прибыльности общества и коэффициента дивидендных выплат. Коэффициент выплаты дивидендов характеризует принятую организацией дивидендную политику.

Основной источник формирования резервного капитала (фонда) - это прибыль.

Резервный капитал - это размер имущества предприятия, предназначеный для того, чтобы в нем размещать нераспределенную прибыль, для возмещения убытков, и чтобы погашать облигации и выкупить акции предприятия. Источником формирования резервного капитала является чистая прибыль, то есть прибыль, оставшаяся в распоряжении организации.

Акционерные общества обязаны создавать резервный фонд. 5% уставного капитала дожен составлять минимальный размер резервного фонда. Размер ежегодного обязательного отчисления в резервный фонд должен быть не менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.

К заемным источникам финансирования предприятия, относятся российские банковские кредиты.

Кредиты могут быть предоставлены в денежной или товарной форме на условиях срочности, платности, возвратности и материальной обеспеченности.

Основная сумма долга по полученному займу или кредиту предприятие- заемщик учитывает в соответствие с условиями договора займа или кредитным договором в сумме фактических поступивших денежных средств или в стоимостной оценке других вещей, предусмотренной договором.

При рассмотрение варианта привлечения средств с помощью долгосрочного кредита, предприятие выбирает банк, который предлагаетминимальную процентную ставку равных условиях. Договорные кредитные условия являются лучшими для двух сторон, если в основу сделки заложен уровень рыночной процентной ставки , позволяющийсравнять рыночную стоимость капитала, полученнуюпри обмене на задолженность, и нынешнюю стоимость платежей, которые предстоят в будущем.

Процент по кредиту определяется путем начисления надбавки к базовой ставке. Каждый банк устанавливает свою ставку, исходя их данных учетной ставки Центрального Банка России. Надбавка зависит от срока ссуды, качества обеспечения и степени кредитного риска, связанного с ее предоставлением.

В качестве обеспечения кредита принимаются:

·залог имущества;

·поручительство;

·банковская гарантия;

·государственная и муниципальные гарантиипереуступка в пользу;

·банка требований и счетов заемщика третьему лицу.

Несмотря на ряд недостатков для предприятия на:структурное ухудшение пассивов организации,необходимость временных и финансовых затрат, подготовку профессионального бизнес-плана,проработку кредитной заявки в коммерческом банке, банковское долгосрочное кредитование - один из эффективных путей финансирования. Наличие у предприятия в составе источников ее имущества долгосрочных заемных средств позволяет располагать привлеченными средствами длительное время. Долгосрочные кредиты российскими предприятиями могут быть получены как в российских банках, так и зарубежных.

Российские предприятия очень нуждаются в долгосрочном финансирование, которое направленно на восстановление и модернизацию основных фондов, предполагающие расширение долгосрочного кредитования настоящего сектора экономики и введение более «благоприятных» ставок по подобным кредитам. Однако по данным статистики, наибольший удельный объем в кредитных портфелях российских коммерческих банках составляют кредиты предприятиям со сроком погашения от 6 месяцев до 1 года. Такая ситуация обусловлена нежеланием банков принимать на себя непрогнозируемые кредитные риски системного характера, которые связаны с непредсказуемостью макроэкономической ситуации в России.

.2 Методы финансовой оценки эффективности

Оценка эффективности реальных инвестиций (капиталовложений) - это самый важный этап в процессе принятия инвестиционных.

От правильной и объективной оценки зависят сроки возвращения вложенного капитала и перспективное развитие предприятия.

Самые важные принципы и методические подходы, которые используются в международной практике для оценки эффективности реальных инвестиционных проектов:

·Оценка возврата вложен ного капитала - основывается на показателе денежного потока, который формируется за счет прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации проекта.

Показатель денежного потока может использоваться для оценки проектов с дифференциацией по отдельным годам эксплуатации объекта или как среднегодовой.

·обязательное приведение к настоящей стоимости вложенного капитала и размера денежных потоков. От суда следует, что процесс инвестирования осуществляется не своевременно, так как проходит ряд этапов, в которых находит отражение в бизнес-плане инвестиционного проекта.

Так же должна приводиться к реальной стоимости и сумма денежного потока (по отдельным этапам его формирования).

·«выбор дифференцирован ного проекта (дисконта) в процессе дисконтирования денежного потока (приведения его к настоящей стоимости) для различных инвестиционных проектов».

Факторы образования размера дохода от инвестиций (в форме денежного потока)

üсредней реальной дисконтной ставки;

üтемпа инфляции (инфляционной премии);

üпремии за низкую ликвидность инвестиций;

üпремии за инвестиционный риск.

При учете этих факторов сравнение проектов с разными уровнями риска должны использоваться при дисконтировании неодинаковые ставки процента.

Самая большая ставка процента используется обычно по проектам с высоким уровнем риска. Так же при сравнении двух или более проектов с разными совместными периодами инвестирования (ликвидность инвестиций) более большая ставка процента должна употребляться по проекту с долговременным сроком реализации.

·подбираютсяразные варианты форм применяемой ставки процента для дисконтирования исходя из целей оценки. Для определения разнообразных показателей эффективности проектов в качестве дисконтной ставки могут выбираться:

средняя депозитная или кредитная ставка по рублевым или валютным кредитам;

персональная норма прибыльности (доходности) инвестиций с учетом темпа инфляции, уровня риска и ликвидности инвестиций;

Норма доходности по государственным ценным бумагам (облигациям Центрального банка России или муниципальным краткосрочным облигациям) ;

-альтернатива нормы доходности по другим аналогичным проектам;

норма доходности по текущей (эксплуатационной) доходности предприятия.

К основным методам финансовой оценки эффективности реальных инвестиций проектов относятся:

·метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли - это отношение средней за период жизни проекта чистой бухгалтерской прибыли и средней величины инвестиций (затраты основных и оборотных средств) в проект;

·метод расчета периода окупаемости проекта - рассчитывает количество лет, которые необходимых для полного возмещения первоначальных затрат - определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат .

·метод расчета чистой текущей стоимости (ЧТС) проекта -рассчитывается, как разница между суммой реальных стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат - чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости;

·индекс доходности -показывает эффективность инвестиционного проекта;

·срок (период) окупаемости - период времени, которое необходимо, чтобы доходы покрыли затраты на инвестиции ;

·внутренняя норма прибыли (ВНП) проекта -ставка дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость инвестиций равна нулю. Внутренняя норма прибыли используется для оценки проектов, требующих капиталовложений;

·модифицированный метод внутренней нормы прибыли - скорректированная с учетом нормы реинвестиции внутренняя норма доходности.

Финансовый анализ и его содержание и главная целевая установка : оценка финансового состояния и выявление возможности повысить эффективность функционирования хозяйствующего субъекта с помощью целесообразной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это оценка финансовой конкурентоспособности (платежеспособность и кредитоспособность), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и различными экономическими субъектами.

Финансовое состояние - это результат системы отношений, которые возникают в процессе кругооборота средств хозяйствующего субъекта, а так же источников этих средств, показывающий на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств, способность хозяйствующего субъекта приспосабливаться к изменяющейся внешней среде, текущую и перспективную возможность удовлетворять требования кредиторов, а так же показывает его инвестиционную привлекательность.

В традиционном понимании на основе бухгалтерского отчета финансовый анализ представляет собой методы оценки и прогнозирование финансового состояния предприятия.

Существует два вида финансового анализа:

·внутренний анализ - проводят сами работники предприятия(финансовые менеджеры);

·внешний анализ - проводят независимые аналитики (аудиторами).

Финансовое состояние предприятия устанавливает:

·Платежеспособность- вовремя погашать свои долговые обязательства перед поставщиками в соответствии с договорами;

·конкурентоспособность предприятия ;

·потенциал в деловом сотрудничестве , являющийся гарантом эффективного осуществления экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.

На финансовое состояние могут влиять факторы внутренней и внешней среды.

Внутренние переменные (ситуационные факторы внутри самого предприятия) - результат управленческих решений, так как предприятие представляет собой систему, которая создается людьми.

К внутренним переменным относятся цели, структура, задачи, технологии, люди .

·Цели - организацию можно охарактеризовать как средство достижения целей.

·Структура - отражает выделение на предприятии отдельных подразделений, а так же связь между этими подразделениями.

·Задачи - формирование задач является одним из направлений разделения труда на предприятии. Сюда входит работа с людьми и информацией;

·Технологии - средство реорганизации сырья, имеет в виду стандартизацию и механизацию, оказывает весомое влияние на организационную эффективность;

·Люди - основа любого предприятия. Не было бы людей - не было бы предприятия. От людей зависит каким будет предприятие, они создают продукт предприятия и формируют его культуру.

Элементы внешней среды -потребители, конкуренты, поставщики, правительственные учреждения, финансовые организации и источники трудовых ресурсов. Факторы прямого воздействия внешней среды - непосредственное деловое окружение предприятия. В данную группу можно отнести поставщиков, потребителей, профсоюзы, законы и государственные органы, конкурентов.

Поставщики обеспечивают предприятия основными ресурсами для осуществления предпринимательской деятельности (сырье, материалы и т.д.)

Законы и государственные органы определяют правовой статус предприятия и основываясь на это определяется какие налоги должно платить предприятие, а так же как правильно осуществлять свою деятельность.

Потребители - необходимость в удовлетворении потребностей покупателей влияет на сотрудничество предприятия с поставщиками.

Конкуренты - если предприятие не будет удовлетворять потребности покупателей, так же как и его конкуренты, то предприятие не сможет существовать долго на рынке.

Факторы косвенного воздействия - не проявляют заметного влияния на предприятия, по сравнению с факторами прямого воздействия. Основной акцент делается на прогнозы. К данным факторам относятся: технологические, социально-культурные, экономические и политические факторы, а также оказывают влияние взаимоотношения с местными сообществами.

Финансовое состояние предприятия оценивается:

·Как нормальное и устойчивое - это если нет неплатежей и причин их возникновения, то есть предприятие получает регулярную выручку и прибыль, соблюдает внутреннюю и внешнюю финансовую дисциплину;

·Как неустойчивое - это когда существует место нарушений в финансовой дисциплине (задержки заработной платы, если используют денежные средства из резервного фонда и т.д.), перебои в поступлении денег на расчетные счета, перебои платежей, нерегулярное поступление выручки, прибыли;

·Как кризисное - это когда к признакам неустойчивости добавляются систематические неплатежи .

Задачи анализа финансового состояния предприятия:

-Динамика состава и структура активов, и их оценка, состояние и движение.

Оценка имущественного состояния предприятия: стоимость, структура и источники формирования имущества.

Динамика состава и структура источников оценка собственного и заемного капитала и состояния их движения.

Анализ абсолютно-относительных показателей финансовой устойчивости и оценка изменения уровня на предприятии.

Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.

Основная цель анализа - вовремя обнаружить и ликвидировать недостатки в финансовой деятельности и отыскать резервы усовершенствования финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи :

·вначале исследования взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности нужно дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их применению с позиции усовершенствования финансового состояния предприятия;

·прогнозировать вероятные финансовые результаты и экономическую рентабельность исходя из подлинных условий хозяйственной деятельности, наличие личных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при различных вариантах использования ресурсов;

·нужно разработать конкретные мероприятия, которые направлены на более результативное использование финансовых ресурсов, укрепление и повышение финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия строится главным образом на относительных показателях, поскольку абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

·с установленными "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

·с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

·с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Существуют различные этапы оценки финансового состояния компании, такие как:

·Комплексная оценка деятельности предприятия в нескольких направлениях.

·Широкий набор показателей и его применение с целью изучения финансового состояния предприятия со всех сторон.

·Экспертные методы и их использование для выявления количественных критериев.

Финансовый анализ -это изучение основных параметров, коэффициентов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала. Финансовый анализ - это часть экономического анализа.

В наше время предприятия становятся более самостоятельными в принятии и осуществление управленческих решений, и их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Растет значение финансовой устойчивости хозяйствующих лиц. Этот все играет роль в повышение финансового анализа в оценке их коммерческой и производственной деятельности и преимущественно в наличии, размещении и применение капитала и доходов. Результаты анализа главным образом необходимы собственникам (акционерам), инвесторам, кредиторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий.

Финансовый анализ, использует специфичные методы и приемы, позволяющие определить параметры, которые дают возможность правильно оценивать финансовое состояние предприятия. Благодаря результатам анализа заинтересованные лица и предприятия могут принимать управленческие решения по основанию оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предыдущие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения.

Часто применяемые методы финансового анализа:

·предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности - позволяет изучить абсолютные величины, выводы об основных источниках привлеченных средств, направление их вложения, основных источников получения прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятии. Предварительная информация показывает общее представление о финансовом состоянии предприятия, но для принятия управленческих решений ее недостаточно;

·временной (горизонтальный) анализ - а)абсолютные показатели включают и относительные (темпами роста или снижения). Благодаря горизонтальному анализу дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Недостаток метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета данных. - б)Осуществление сравнения каждой позиции с предыдущим периодом;

·структурный (вертикальный) анализ - заключается в определении структуры итоговых финансовых показателей, а так же выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса. Использование относительных показателей сглаживает инфляционные процессы;

·трендовый анализ - это разновидность горизонтального анализа, применяется в случае, если сравнение показателей производится более чем за три года. Трендовый анализ заключается в осуществлении сравнения каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определить тренд. Тренд - основная тенденция показателя;

·метод финансовых коэффициентов - коэффициенты дают возможность определить сведения, которые важны для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия, чтобы принять решения. Коэффициенты помогают выявить основные симптомы изменения финансового положения и определять тенденции изменения. При правильной коэффициентов можно определить области, которые требуют дальнейшее изучение. Огромное преимущество коэффициентов - сглаживают негативное влияние инфляции, которая сильно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, и этим затрудняет их сопоставление в динамике;

·факторный анализ - применяют для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть:

прямым, то есть результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Одноступенчатым- для анализа используются факторы только одного уровня и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения.

ретроспективным, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в будущем.

Статическим, для изучения влияния факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в динамике ;

·сравнительный анализ - используется проведения

·внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по раздельным финансовым показателям. Цель: выявить сходства и различия однородных объектов. При помощи сравнения устанавливают изменения в уровне экономических показателей, изучают тенденции и развития, измеряют влияние разнообразных факторов, осуществляют расчеты, с помощью которых возможно принятие решений, выявляют резервы и перспективу развития;

·расчет потока денежных средств - важнейший инструмент финансового анализа, который представлен в форме годового финансового прогноза, показывающий ожидаемое ежемесячное получение денежных средств и совершение ежемесячных платежей в погашение долга. Благодаря этому расчету, можно определить пик потребностей предприятия в дополнительном финансировании для погашения краткосрочной задолженности в течение определенного цикла времени. Это важно для предприятий сезонного характера;

·специфический анализ :

·анализ текущих инвестиций - помогает определить, как влияет рост продаж на потребности в финансировании и способности предприятий увеличивать реализацию;

·анализ устойчивого роста - позволяет определять способности предприятий повышать продажи без изменения доли задолженности средств;

·анализ чувствительности - использует одинаковые сценарии для нахождения наиболее уязвимых мест предприятия;

·отраслевой фактор - учитывает неустойчивость потоков наличности предприятия-заемщика в сравнении с движением средств других предприятий данной отрасли .

Эти методы имеют большое значение для углубления финансового анализа и оценки потенциала роста предприятия.

Специфический анализ получил наибольшее распространение в зарубежной учетно-аналитической практике финансового анализа.

Использование всех методов финансового анализа позволяет более точно оценить финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии, спрогнозировать ее на перспективу и принять более обоснованное управленческое решение.

Основными составляющими финансового анализа предприятия являются:

·общий анализ;

·анализ финансовой устойчивости;

·анализ ликвидности баланса;

·анализ коэффициентов финансового состояния;

·анализ платежеспособности предприятия;

·анализ оборачиваемости капитала;

·анализ рентабельности продаж.

Цель финансового анализа - характеристика финансового состояния предприятия, бизнеса, группы компаний. Основной целью финансового анализа является получение обусловленного числа важнейших параметров, приносящих беспристрастную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Оно относится преимущественно к модифицированиям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Многообразие целей финансового анализа определяет специфику задач решаемые главными пользователями информации.

разработка стратегии и тактики предприятия;

рациональная организация финансовой деятельности предприятия;

повышение эффективности управления ресурсами.

Аналитика и управляющего (финансового менеджера) интересует как текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал, год), так и его прогноз на более отдаленную перспективу.

Главные вопросы целей финансового анализа определяют не только его временные границы, но и зависит также от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач:

·предварительный обзор бухгалтерской отчетности - знакомит с аудиторским заключением, учетной политикой организации, с содержательной частью годового отчета, оценивают условия, в которых функционировала коммерческая организация в отчетном периоде, тенденции основных показателей деятельности, качественные изменения в имущественном и финансовом положении коммерческой организации.недооценивать значение этого этапа, поскольку баланс, заполненный с ошибками, является источником неправильных аналитических решений ;

·характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов - позволяет определить ту оценку имущества, которая находится в распоряжении предприятия, и определить состав имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе;

·оценка финансовой устойчивости;

·характеристика источников средств: собственных и заемных;

·анализ прибыли и рентабельности;

·разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Эти задачи формулируют конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его реализации. Важнейшими факторами в конечном счете являются объем и качество аналитической информации.

Принятие решений в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций и инноваций, руководящему персоналу предприятия необходима регулярная деловая осведомленность по вопросам, которые показывают результат отбора, анализа и обобщение исходной информации.

.3 Информационная база для анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности

В соответствии со статьей № 13 III главы Федерального закона «О БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ, редакция федерального закона от 28.09.2010 N 243-ФЗ:все организации должны составлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтерскую отчётность.

«Бухгалтерская отчётность организаций (исключение бюджетные организации) должна состоит из:

·бухгалтерского баланса (форма 1);

·отчёта о прибылях и убытках (форма 2);

·приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

·аудиторского заключения, подтверждающего достоверность
бухгалтерской отчётности, если она в соответствии и Федеральным законом подлежит обязательному аудиту; ·пояснительной записки».

В этом же Законе отмечено, что пояснительная записка к годовой
бухгалтерской отчётности должна содержать важнейшую информацию об
организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за
отчётный период и предшествующий ему году. В Приказах Минфина России от 6.10.2008г. №106н, в редакции от08.11.2010г. №144н и от 06.07.99 №43н, в редакции Приказа Минфина РФ от 08.11.2010№142н рассказывается о применении национальных стандартов «О бухгалтерском учете»: ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации»; ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации».

Бухгалтерский баланс (форма 1) - это главная форма бухгалтерской отчётности, группирует активы и пассивы организации в денежном выражении, характеризующий имущественное и финансовое состояние экономического субъекта на отчётную дату.

Активы - это часть бухгалтерского баланса, которая отражает состав и стоимость имущества организации на определённую дату (совокупность имущества предприятия).

Пассивы -совокупность всех обязательств (источников формирования средств) предприятия .

Капитал - совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства.

Виды бухгалтерских балансов зависит от стадии развития субъекта и целевого назначения. Существует несколько видов бухгалтерского баланса:

·вступительный или начальный -это баланс, который составляется после проведения инвентаризации и оценки имущества всего предприятия;

·текущий - это баланс, который составляется периодически в течение всего времени деятельности организации. Текущий баланс бывает трех видов:

начальный (входящий) - это баланс, который составляется на начало отчетного периода;

заключительный (исходящий) - это анализ, который составляется на конец отчетного периода;

промежуточный баланс - это баланс, составляющийся за период между началом и концом отчетного периода;

·ликвидационный - это баланс, который характеризует имущественное состояние предприятия на дату прекращения его деятельности за отчетный период;

·разделительный - это баланс, который составляется при разделении крупной организации на некоторое число более мелких структурных подразделений или в процессе передачи одного, или нескольких структурных подразделений данной организации другой организации;

·объединительный - это баланс, который составляется в процессе объединении нескольких организаций в одну крупную организацию или в процессе присоединении одной или нескольких структурных подразделений к данной организации.

«Отчет о прибылях и убытках (форма №2 ) - форма бухгалтерской отчетности, которая характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период и содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты» .

Типовая форма отчета о прибылях и убытках утверждена Приказом Минфина РФ от 13.01.2000г. №4н, в редакции Приказа Минфина РФ от 04.12.2002 N 122н.

При составлении Отчета о прибылях и убытках (форма №2) организации следует руководствоваться основными принципами, закрепленными в ПБУ 9/99, в ред. Приказов Минфина РФ от 27.11.2006 N 156н и ПБУ 10/99,в редакции Приказа Минфина РФ от 27.11.2006 N156н;введенными в действие с 1 января 2000г., которые нормативно регламентируют вопросы формирования для целей бухгалтерского учета двух понятий: "доходы организации" и "расходы организации".

К таким принципам в первую очередь следует отнести:

-соблюдение критериев признания доходов и расходов, закрепленных в п. 12 ПБУ 9/99и п. 16 ПБУ 10/99;

соблюдение классификации доходов и расходов (полученные по основным видам деятельности, операционные, внереализационные и чрезвычайные);

принцип равномерного и обоснованного распределения доходов и расходов между отчетными периодами;

принцип взаимосвязи доходов и обуславливающих их получение доходов;

принцип признания расхода (списания актива) при наличии данных о том, что от использования этого актива экономическая выгода (доход) получена не будет.

В форме № 2 отражается величина балансовой прибыли или убытка и отдельные слагаемые этого показателя:

·прибыль/убытки от реализации продукции;

·операционные доходы и расходы (положительные и отрицательные курсовые разницы);

·доходы и расходы от прочей внереализационной деятельности (штрафы, безнадежные долги);

·затраты предприятия на производство реализованной продукции по полной или производственной стоимости,

·коммерческие расходы, управленческие расходы,

·выручка нетто от реализации продукции,

·сумма налога на прибыль, отложенные налоговые обязательства (ОНО), активы (ОНА) и постоянные налоговые обязательства (активы) (ПНО(А)),

·чистая прибыль.

Общий вывод по главе:

.Финансовая работа прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов и развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, то есть улучшение финансового состояния.

.Анализ финансовых результатов деятельности предприятия осуществляется в целях:

систематического контроля за выполнением планов реализации продукции и получение прибыли;

выполнение факторов, которые оказывают влияние на объем реализации и финансовые результаты;

выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли.

.Самые важные моменты, которые влияют на улучшение финансовых результатов деятельности предприятия:

снижение материальных затрат;

снижение материалоемкости и трудоемкости;

внедрение новых технологий и оборудования;

повышение качества продукции;

оптимизация ассортимента;

увеличение оборачиваемости оборотных средств.

финансовый информационный имущественный торговый

2. Анализ финансового деятельности торгового предприятия ООО «АДВ групп»

.1 Характеристика торгового и основные направления деятельности предприятия ООО «АДВ групп»

Общество с ограниченной ответственностью «АДВ групп» создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом 08.02.1998 г. № 14 - ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

ООО «АДВ групп» является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании действующего устава фирмы и законодательства РФ. Общество в праве осуществлять любые виды деятельности не запрещенные законом.

Выполнение работ и предоставление услуг ООО «АДВ групп» осуществляются по ценам и тарифам самого общества.

ООО «АДВ групп» в праве в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество имеет круглую печать, которая содержит его полное наименование на русском языке и указание его местонахождения.

ООО «АДВ групп» является собственником своего имущества и денежных средств и отвечает по своим обязательствам собственным имуществом.

Общество зарегистрировано на неопределенный срок.

Основной целью ООО «АДВ групп» является получение максимальной прибыли в пользу общества.

Другими целями деятельности общества являются удовлетворение потребностей предприятий и граждан.

Рекламно-издательский холдинг «Абсолют» - это самый крупный поставщик расходных производственных материалов для наружной рекламы, занимающий лидирующие позиции в области производства наружной рекламы и продажи оборудования и материалов для её изготовления.

Директор РИХ «Абсолют» Расторгин Михаил Юрьевич открыл в г.Самара магазин-салон «АДВ групп» рекламных технологий и материалов. В салоне представлены самые новые технологии, самый широкий ассортимент самого современного оборудование и высококачественные материалы в области рекламы. В магазине-салоне «АДВ групп» любой может увидеть и детально и подробно изучить, и приобрести все, что требуется нашим постоянным партнерам, которыми являются многочисленные производители наружной рекламы и строительные компании.

На территории магазина периодически проводятся семинары общероссийского уровня, которые позволяют ознакомиться с новыми технологиями в наружной рекламе. Сотрудники магазина отслеживают все новшества рынка, ежедневно проводят анализ цен. Таким образом ведётся работа на спрос потребителя.

Финансовый анализ на предприятии ООО «АДВ групп» будет проводиться в отделе продаж.

Таблица 2.1. - Важные показатели торгового предприятия

ООО «АДВ групп»

Наименование показателя2009г.2010г.Изменения +/-Темп роста, %Выручка3058414211-1637446,47Себестоимость2784511552-1629341,49Чистая прибыль880820-6093,18Штат рабочих131300

Таблица 2.2. - Анализ сильных и слабых сторон торгового предприятия

ООО «АДВ групп»

Сильные стороны деятельности предприятияСильные стороны деятельности предприятия1. Компетентность1. Низкие маркетинговые навыки у персонала2. Наличие хороших конкурентоспособных навыков3. Хорошая репутация у потребителей4. Наличие преимуществ в стоимости на продукцию5. Хорошее понимание потребителей

2.2 Анализ имущественного положения торгового предприятия ООО «АДВ групп»

Общая оценка финансового состояния предприятия начинается с проведения сравнительного аналитического баланса, при котором выявляются такие важнейшие характеристики как:

üобщая стоимость имущества организации;

üстоимость иммобилизованных и мобильных средств;

üвеличина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса - это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

По сути это предварительный анализ финансового состояния предприятия. На этом этапе оценивается удельный вес и структурная динамика отдельных статей актива и пассива.

«Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа».

Горизонтальный анализ определяет абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период времени.

С помощью вертикального анализа вычисляется удельный вес нетто.

Показатели сравнительного баланса:

üпоказатели структуры баланса;

üпоказатели динамики баланса;

üпоказатели структурной динамики баланса (см. таблицу 2.1)

Таблица 2.3- Сравнительный аналитический баланс ООО «АДВ групп»

Наименование показателяКод строк2009 год2010 годОтклонение +/-Темп роста, %% к изменению итога балансатыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогу12347891011121.Внеоборотные активы 1.1.Нематериальные активы110 00 0 0 0 0 0 0 1.2.Основные средства120 3122,082200,63-92-1,4571-0,461.3.Незавершенное строительство130 0 0 0 0 0 0 0 01.4.Долгосрочные финансовые вложения135+140 00 0 000 0 0 1.5.Прочие145+150 70,5 00 -7-0,50 0,04 ИТОГО по разделу 1190 319 2,13 2200,63-99-1,569-0,52.Оборотные активы 2.1.Запасы210+220 12658 84,381335338,33695-46,591063,512.2.Долгосрочная дебиторская задолженность230 0 0 0 0 0 0 0 02.3.Краткосрочная дебиторская задолженность240 2017 13,45 2119760,841918047,39105,196,692.4.Краткосрочные финансовые вложения250 0 0 0 0 0 0 0 02.5.Денежные средства260 60,04670,19610,152.6.Прочие270 1 0 1 0 0 0 0 0ИТОГО по разделу 2290 14682 97,873461899,37199361,5111,6100,5ИМУЩЕСТВО, всего300 15001 100 348381001983702321003.Собственный капитал 3.1.Уставный капитал410+415 100,7 100,2900,41100 03.2.Добавочный капитал420 0 0 0 0 0 0 0 03.3.Резервный капитал430 0 0 0 0 0 0 0 0

Наименование показателяКод строк2009 год2010 годОтклонение +/-Темп роста, %% к изменению итога балансатыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогу3.4.Прибыль (убыток)470 7654 51,02 954127,39 188723,631259,51ИТОГО по разделу 3490 7664 51,09 955127,42 188723,63125 9,514.Долгосрочные пассивы 4.1.Займы и кредиты510 0 0 0 0 0 0 0 04.2.Прочие515+520 0 0 0 0 0 0 0 0ИТОГО по разделу 4590 0 0 0 0 0 0 0 05.Краткосрочные пассивы 5.1.Займы и кредиты610 2481,65 0 0-248 -1,65 0 -0,015.2.Кредиторская задолженность620708947,26 2528872,591811991,7435791,345.3.Задолженность по выплате дивидендов630 0 0 0 0 0 0 0 05.4. Доходы будущих периодов640 0 0 0 0 0 0 0 05.5. Резервы предстоящих расходов650 0 0 0 0 0 0 0 05.6. Прочие660 0 0 0 0 0 0 0 0ИТОГО по разделу 5690 733748,91 2528872,5917951 23,6834590,49Заемный капитал, всего590+690 733748,91 2528872,591795123,6834590,49Баланс70015001100 34838100198370 232100 Собственные оборотные средства490-190734548,96 933126,781986 22,18 12710,01

Из таблицы 2.3. следует, что:

üУровень темпа роста оборотных активов выше, чем темп роста внеоборотных активов;

üОбщая стоимость имущества повысилась

üУровень заемного капитала превышает собственный капитал организации;

üУровень темпа роста заемного капитала выше, чем темп роста собственного капитала;

üДоля собственных средств в оборотных активах >10%.

Анализ структуры активов баланса на 2010г. и его изменение значимых составляющих. (см. рисунок 2.2.)

При анализе периода 2009 - 2010гг. произошло снижение уровня внеоборотных активов и уменьшение основных средств на -99 тыс. руб.

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет запасов и долгосрочной дебиторской задолженности. Небольшую величину в составе оборотных средств составляют НДС по приобретенным ценностям и денежные средства.

Стоимость запасов увеличилась на 695 тыс. руб. и составила 13353 тыс. руб.

Краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 19180тыс. руб. и составила 21197 тыс. руб. Темп роста 10,5.

Сумма свободных денежных средств за данный период времени незначительно увеличились на 61 тыс. руб. и составила 67 тыс. руб.

Рисунок 2.4. Структура оборотных активов на 2009 год

Рисунок 2.5. Структура оборотных активов на 2010 год

Из рисунков 2.4. и 2.5. следует, что с начала исследуемого периода краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась и на 2010 составила 21197 тыс. руб., а запасы уменьшились на 695 тыс. руб.

Долгосрочная дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения отсутствуют.

Анализируя рисунок 2.6. пассив баланса на 2010г. состоит из капитала и резервов и краткосрочных обязательств.

Факторы первого порядка Факторы второго порядка

Рисунок 2.8. Структура собственных средств

Структура собственных средств состоит только из уставного капитала и нераспределенной прибыли (убытка), добавочный и резервный капиталы отсутствуют у данного предприятия.

Уставной капитал предприятия минимален, и за исследуемый период не изменился, выросла прибыль предприятия с 2009 по 2010 на 1887 тыс. руб.

Рисунок 2.9. Структура заемных средств

За исследуемый период предприятие ООО «АДВ групп» не пользовалось долгосрочные заемные средства. Кредиторская задолженность на 2010г. увеличилась по сравнению с началом исследуемого периода до 25288 тыс. руб.

Рисунок 2.10. Структура кредиторской задолжности на 2009г.

Рисунок 2.11. Структура кредиторской задолжности на 2010г.

Анализируя структуру кредиторской задолженности можно сделать вывод: на текущий анализируемый период максимальный удельный вес занимают поставщики и подрядчики, на 01.01.2011 составила 96,62%. Оставшаяся часть кредиторской задолженности распределяется следующим образом:

·0,14 % занимает задолженность перед персоналом;

·0,01 % занимает задолженность перед внебюджетными фондам;

·0,59% занимает задолженность по налогам и сборам;

·2,64 % занимает задолженность перед прочими кредиторами.

Увеличение активов на 19837тыс. руб. сопровождается одновременным увеличением обязательств предприятия на 17951 тыс. руб. Поскольку платежеспособность полностью зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно сказать, что вследствие того, что обязательства организации повысились, чем стоимость активов, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло улучшение платежеспособности.

Рисунок 2.12. Динамика собственных и заемных средств

2.3 Анализ платежеспособности и оценка ликвидности баланса

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время .

Когда говориться о платежеспособности организации, ее активы должны рассматриваться нами как обеспечение ее долгов, то есть как то имущество, которое мы можем обратить в деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам.

При этом при оценке платежеспособности организации всегда следует принимать во внимание возможность существования двух точек зрения на ее финансовое положение. (см. таблицу 2.4.)

Из таблицы 2.4. следует, что:

Коэффициент абсолютной ликвидности - характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Это один из самых важнейших финансовых коэффициентов.

Показатель считается нормой, если Кал > 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. На 2010г. способность предприятия погасить краткосрочные долги незначительно выросли.

Коэффициент быстрой ликвидности -показывает ту часть краткосрочных обязательств предприятия, которая может быть немедленно погашена за счет средств с различных счетов и поступлений по счетам.

Показатель считается нормой, если Кбл> 0,7-1,0.

На анализируемый период уровень коэффициента ликвидности вырос по сравнению с началом исследования и стал нормой.

Наименование показателяКод строки20092010ИзменениеI. Исходные данные для анализа1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения250+260667612. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность270+260+250+240202421265192413. Общая величина оборотных активов290+140-2161468234608199264. Общая величина активов300-2161496634828198625. Краткосрочные обстоятельства690-640-650733725288179516. Общая величина обстоятельств590+690-640-65073372528817951II. Оценка текущей платежеспособностиОптимальное значение1. Коэффициент абсолютной ликвидности Л2 (норма денежных резервов)0,20-0,250,0010-0,0012. Коэффициент быстрой ликвидности Л3 («критической оценки»)0,7-1,00,280,840,563. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия долгов)>221,35-0,65III. Дополнительные показатели платежеспособности1. Коэффициент общей ликвидности Л12,0-2,521,35-0,652. Коэффициент маневренности функционирующего капитала Л5-0,960,980,023. Доля оборотных средств в активах Л6=>0,51,021,01-0,014. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Л7=>0,10,50,27-0,23Таблица 2.4. - Оценка платежеспособности предприятия ООО «АДВ групп»

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Текущая ликвидность:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) (2.1)

перспективная ликвидность:

ПЛ=А3-П3 (2.2)

Фактическое соотношение на 2009 года.

(6)А1<П1(7089) Текущая ликвидность = -12403

(2017)А2<П2(7337) Перспективная ликвидность =14628

(14628)А3>П3(0)

(319)А4<П4(7664)

Ликвидность баланса - недостаточная. И в ближайший рассматриваемый период времени ситуация не изменится. Перспективная ликвидность показывает некоторый платежный излишек.

Фактическое соотношение на 2010 года.

(67)А1<П1(25288) Текущая ликвидность = -29312

(21197)А2<П2(25288) Перспективная ликвидность =34618

(34618)А3>П3(0)

(220)А4<П4(9551)

На конец анализируемого периода ситуация не изменилась. Ликвидность баланса - недостаточная. Отсутствует возможность улучшение текущей ликвидности в ближайшее будущее, но возможна в перспективе будущего.

Таблица 2.5. - Сопоставление актива и пассива

АКТИВУсловия абсолютной ликвидностиПАССИВА1-денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложенияА1? П1П1- кредиторская задолженность, а также ссуды не погашенные в срокА2-дебиторская задолженность и прочие активы А2 ? П2П2- краткосрочные кредиты и заемные средстваА3- «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов») и «Долгосрочные финансовые вложения»А3 ? П3П3- долгосрочные кредиты и заемные средстваА4- статьи раздела Iактива баланса «Внеоборотные активы»А4 ? П4П4- статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»

Таблица 2.6. - Сравнительный анализ групп активов и пассивов для оценки ликвидности

Актив2009 год2010 годПассив2009 год2010 годИзлишек (+)или недостаток(-) активов на погашение обязательств2009 год2010 год1245689111.Наиболее ликвидные активы6671.Наиболее срочные обязательства708925288-7083-252212.Быстрореализуемые активы2017211972.Краткосрочные пассивы733725288-5320-40913.Медленнореализуемые активы14628346183.Долгосрочные пассивы0014628346184. Труднореализуемые активы3192204.Постоянные пассивы76649551-7345-9331Баланс1696456102Баланс2209060127-5126-4025

Рисунок 2.13. Структура актива

Рисунок 2.14.Структура пассива

2.4 Анализ финансовой устойчивости и анализ финансовых результатов предприятия

Финансовая устойчивость - главная характеристика стабильного положения предприятия. Финансовое положение предприятия, является устойчивым, если оно компенсирует собственными средствами не меньше половины финансовых ресурсов, которые необходимы для выполнения нормальной хозяйственной деятельности, эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдающие финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, то есть является платежеспособным.

Финансовое положение рассчитывается при помощи анализа ликвидности, платежеспособности и оценки финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости предприятия осуществляют коэффициентным методом, и с помощью анализа чистая активность. (см. таблицу 2.7.).

Таблица 2.7. Расчет коэффициента финансовой устойчивости

Наименование показателя2009 год2010 годИзменение +/-1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств0,962,651,692. Коэффициент автономии0,510,27- 0,243. Коэффициент маневренности собственного капитала0,960,980,024. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов0,020,01-0,015. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования0,50,27-0,23

. Коэффициент соотношения заемных и собственных средст в - это коэффициент, показывающий допустимую общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, какую долю единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 - стр. 650)/(стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) (ф.№1).

Увеличение показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Показатель считается нормой Кзс<0,7.

Торговое предприятие ООО «АДВ групп» с коэффициентом >0,7 зависит от инвесторов и кредиторов.

Изменение этого коэффициента увеличились на 1,69 с начала анализируемого периода.

. Коэффициент автономии - показывает независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем больше значение этого коэффициента, тем финансовая устойчивость стабильная и независимая от внешних кредиторов предприятия:

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650)/стр. 700 (ф.№1)

Показатель считается нормой если Ка>0,5 .

Финансовая устойчивость данного предприятия нестабильна и зависит от кредиторов.

С 2009г. по 2010г. коэффициент незначительно снизился.

. Коэффициент маневренности собственного капитала - определяет, какова часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы использование собственных средств было гибким:

Км = (стр. 490 - стр. 190)/стр. 490 (ф.№1)

Быстрый рост коэффициента не может подтверждать о нормальной деятельности предприятия, так как повышение этого показателя возможно либо при увеличении собственного оборотного капитала, либо при снижении собственных источников финансирования.

Показатель считается нормой если Км от 0,2 до 0,5.

Показатель данной фирмы на конец отчетного периода 2010 года ниже нормы, но незначительно.

. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов -показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Км/и = (стр. 190 + стр. 230)/(стр. 290 - стр. 244 - стр. 252) (ф.№1)

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Изменения данного показателя совсем незначительно изменились с началом анализируемого периода.

. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования - показывает наличие у предприятия собственных средств, которые необходимы для финансовой устойчивости:

Ко = (стр. 490 - стр. 190)/(стр. 290 - стр. 230) (ф.№1)

Показатель считается нормой если Км? 0,1

Предприятие «АДВ групп» обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала.

Коэффициент за данный анализируемый период несущественно снизился.

Недостаточная финансовая устойчивость предприятия может привести к неплатежеспособности и отсутствию у предприятия средств, для развития.

Анализ финансовых результатов

Главная цель анализа финансовых результатов - это разработка и принятие обоснованных управленческих решений, которые направляются на повышение эффективности деятельности предприятия.

Для достижения данной цели нужно решить задачи:

·дать оценку динамики и структуры показателей прибыли за исследуемый период;

·сделать факторный анализ прибыли;

·сделать анализ прочих доходов и расходов;

·дать оценку динамики показателей рентабельности продаж и капитала;

·сделать факторный анализ рентабельности продаж и капитала;

·сделать анализ затрат, произведенных предприятием, и оценка затрат на один рубль продукции;

·выявить резервы роста прибыли и рентабельности предприятия . (см. таблицу 2.8.)

Таблица - 2.8.- Анализ динамики финансовых результатов ООО «АДВ групп»

Показатель финансового результата2009 год2010 годИзменениеТыс. руб.В % к итогуТыс. руб.В % к итогуТыс. руб.В % к итогуПрибыль от продажи продукции37934,4661860,2323925,77Проценты к уплате211,960,59-15-1,31Прочие доходы81774,2448447,17-333-27,11Прочие расходы7516,8706,82-5-9,98Прибыль до налогообложения11001001026100-7493,27

По данным таблицы 2.8. видно, что сумма прибыли до налогообложения уменьшилась на 74 тыс. руб. или на 93,27%.

Увеличение общей суммы прибыли обусловлен уменьшением процентов к уплате на 15 тыс. руб. или на 1,31%. Сократились прочие расходы на 5 тыс. руб. или на 9,98 %.

Анализ структуры прибыли позволяет установить, что основную часть составляет прибыль от продажи продукции 60,23%, что на 25,77% выше аналогичного периода. Наблюдается спад доли прочих доходов в общей величине финансового результата, что является отрицательным фактом, а так же снизилась доля прочих расходов.

На основе данных таблицы 2.8. дадим оценку влияния факторов на относительное изменение суммы прибыли до налогообложения (частное абсолютного изменения каждого показателя и величины прибыли предыдущего периода). Положительное изменение показателя способствует увеличению прибыли.

Влияние увеличения суммы прибыли от продаж на величину прибыли до налогообложения: 239 / 1100 * 100% = 21,73%.

Влияние уменьшения процентов к уплате на величину прибыли до налогообложения определим по формуле: -15 / 1100 * 100% = -0,36%.

Влияние уменьшения прочих доходов на величину прибыли до налогообложения определим по формуле: -333 / 1100 * 100% = -30,27%.

Влияние сокращения прочих расходов на величину прибыли до налогообложения определим по формуле: -5/ 1100 * 100% = -0,45%.

По результатам факторного анализа можно сделать вывод о том, что наибольшее влияние на прирост прибыли - это увеличение прибыли от продаж (21,73%), и уменьшение процентов к уплате на величину прибыли (-0,36%), а так же сокращения прочих расходов (-0,45%). Отрицательное влияние оказало уменьшения прочих доходов(-30,27). Из анализа следует, что резервами роста прибыли ООО «АДВ групп» являются, увеличение прибыли от продаж, сокращения прочих расходов и уменьшение процентов к уплате.

.5 Анализ деловой активности и рентабельности торгового предприятия ООО «АДВ групп

В финансовом аспекте деловая активность проявляется в скорости оборота собственных средств. С помощью коэффициентов деловой активности можно проанализировать эффективность использования собственных средств предприятия. «Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период» . (см. таблицу 2.9. и 2.10.)

Анализируя таблицы 2.9. и 2.10. можно сделать вывод:

1.- отражает скорость оборотов активов предприятия.Оборачиваемость активов - отношение выручки от реализации (объема продаж) к средней величине стоимости совокупных активов. Измеряется числом оборотов за период времени.

Число оборотов капитала 2009 года увеличилось по сравнению с 2008 на 1,38 оборота.

. - показывает средний срок погашения задолженности.Измеряется количеством дней.

Таблица 2.9. - Коэффициенты деловой активности ООО «АДВ групп»

Наименование коэффициента2008 год2009 годИзменение +/-1. Общая оборачиваемость капитала0,892,271,382.Оборачиваемость дебиторской задолженности1,92,720,823. Оборачиваемость кредиторской задолженности 0,070,03-0,044. Оборачиваемость собственного капитала2,613,731,125. Оборачиваемость материальных активов1,752,50,75

Таблица 2.10. - Коэффициенты деловой активности ООО «АДВ групп» 2010г.

Наименование коэффициента2009 год2010 годИзменение +/-1. Общая оборачиваемость капитала0,90,42-0,482.Оборачиваемость дебиторской задолженности1,470,68-0,793. Оборачиваемость кредиторской задолженности 0,020,030,013. Оборачиваемость собственного капитала3,351,56-1,794. Оборачиваемость материальных активов2,421,12-1,13

3.Общая оборачиваемость капитала - отражает скорость оборотов активов предприятия. Оборачиваемость активов - отношение выручки от реализации (объема продаж) к средней величине стоимости совокупных активов. Измеряется числом оборотов за период времени.

Число оборотов капитала 2009 года увеличилось по сравнению с 2008 на 1,38оборота.

Число оборотов капитала 2010 года незначительно уменьшилось по сравнению с 2009 на 0,48 оборотов за период.

.Оборачиваемость дебиторской задолженности - показывает средний срок погашения задолженности. Измеряется количеством дней.

На 2009 год число оборотов дебиторской задолженности увеличилось на 0,82 дня, а на 2010 уменьшилось на 0,79 дней.

.Оборачиваемость кредиторской задолженности - средний срок погашения задолженности в днях. Измеряется количеством дней.

На 2009 год оборачиваемость незначительно уменьшилась по сравнению с 2008 годом, а в 2010 году произошло незначительное увеличение.

.Оборачиваемость собственного капитала - отражает скорость оборота собственного капитала предприятия. Измеряется числом оборотов за период времени. В 2009г. оборачиваемость собственного капитала резко возросла и стала 3,73 оборота, но в 2010 упала.

7.Оборачиваемость материальных активов- Измеряется числом оборотов за период времени. В 2009 по сравнению с 2008 незначительно увеличила, но к концу 2010 по сравнению с 2009 уменьшилась 1,13 оборота.

Вывод: оборачиваемость ухудшилась из - за того, что в за анализируемый период происходило снижение объемов реализации продукции, материальные запасы и дебиторская задолженность снижались еще более медленными темпами.

Анализ рентабельности

«Рентабельность - относительный показатель <#"center">Таблица 2.11.- Анализ рентабельности ООО «АДВ групп»

Показатель2009, %2010, %Изменение +/-1.Рентабельность продукции3,167,13,942.Рентабельность основных средств330,88337,736,853.Рентабельность продаж1,244,353,114.Рентабельность активов11,487,84-3,645.Рентабельность собственного капитала11,498,59-2,9

«Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые предоставляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. В самом общем виде финансовая рентабельность определяется по формуле:

где k - финансовая рентабельность;

Р - чистая прибыль;

СК - средняя стоимость собственного капитала».

Финансовая рентабельность 2009г.=880/8196,5=0,1074

Финансовая рентабельность 2010г.=820/9140=0,0897

На финансовую рентабельность оказывают влияние два фактора:

üизменения рентабельности продаж;

üоборачиваемости собственных вложений.

Общий вывод по главе:

.Темп роста оборотных активов выше темпа роста внеоборотных активов - это объясняется увеличением запасов предприятия на19936 тыс. руб. или 47,39%.

.Величина собственного капитала меньше величины заемного капитала - это объясняется ростом кредиторской задолженности на 18119 тыс. руб. или 91,74%.

.Рентабельность собственного капиталаснизилась на 2,9%

.Оборачиваемость материальных активов уменьшилась на 1,13 оборота.

.В составе актива - наибольший удельный вес приходится на краткосрочную дебиторскую задолженность, и она выросла на 19180 тыс. руб. или на 47,39%.

.В составе пассива -наибольший удельный вес приходится на кредиторскую задолженность.

.Ликвидность баланса - недостаточная. Отсутствует возможность улучшение текущей ликвидности в ближайшее будущее, но возможна в перспективе будущего.

3. Мероприятия по повышению финансовой деятельности торгового предприятия ООО «АДВ групп»

.1 Стратегии по повышению финансовой деятельности предприятия

Самая главная проблема у торгового предприятия ООО «АДВ групп» это рост дебиторской задолженности и кредиторской, чтобы решить ее, применим мероприятие по управлению кредиторской и дебиторской задолженностью компании.

Исследуя проведенный выше финансовый анализ предприятия можно сделать вывод, что ООО «АДВ групп» находится в финансовой зависимости.

Чтобы постепенно снизить финансовую зависимость предприятия и укреплению финансовой деятельности предприятия, можно предложить мероприятие по управлению кредиторской и дебиторской задолженностью компании.

Анализируя финансовый анализ, можно сделать вывод, что у предприятия определенные проблемы с дебиторами, которые увеличивались в конце исследуемого периода.

·Нужно регулярно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным платежам.

·Ставить определенные условия кредитования дебиторов, например:

üпокупатель получает скидку 2% в случае оплаты оказанной услуги в течение 10 дней с момента её оказания;

üпокупатель вносить полную стоимость, если оплата совершается в период с 11-го по 30-й день кредитного периода;

üв случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты.

·Нужно ориентироваться на наибольшее число покупателей, чтобы понизить риск неуплаты одним или несколькими покупателями.

·Факторинг - это перепродажа дебиторской задолженности банку или факторинговой компании. Данный метод воздействия на дебиторскую задолженность может являться для ООО «АДВ групп» самым простым и эффективным.

Факторинг - это комплекс финансовых услуг, который оказывается банком клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности.

Услуги включают:

·финансирование закупочной деятельности

·страхование кредитных рисков

·учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту

·контроль над своевременной оплаты и работа с дебиторами.

В соответствии с общепринятой международной практикой в структуре вознаграждения за оказание факторинговых услуг выделяются следующие четыре основных компонента (в Российской Федерации - три компонента):

1. Фиксированный сбор за обработку документов по поставке (обычно включает в проценты по комиссии).

2.Стоимость кредитных ресурсов, которые необходимы для финансирования поставщика . По факту это отображает процент за кредит и рассчитывает с сумму разницы между принятыми суммами по факторингу и остававшимися суммами долга. Ставка по таким кредитам обычно составляет 2% - 4% больше текущей банковской по краткосрочным ссудам.

3. Комиссия за финансовый сервис - этот вид комиссии предусматривающий оказание Фактором следующих услуг:

·контроль над своевременной оплатой за услуги, которые были оказаны дебиторам;

·работа с дебиторами, которые задерживают платежи;

·учет текущего состояния дебиторской задолженности;

·предоставление клиенту отчетов;

·установление и регулярный пересмотр лимитов;

·контроль над лимитом;

·принятие ряда рисков;

·поддержание определенного уровня ликвидности, который обеспечивает возможность финансирования продавца в любой момент времени.

«Комиссия за финансовый сервис зависит от среднемесячного оборота клиента по факторингу и количества дебиторов, переданных на обслуживание. Оборот поставщика считается по факту» .

Стоимость обработки документов и комиссия за финансовый сервис не зависят от размера досрочного платежа и от времени пользования денежными ресурсами, поэтому не могут рассчитываться в процентах годовых. Экономический смысл взимания указанных комиссий состоит в оплате Фактору услуг по обеспечению минимально рискованной политике кредитования поставщика услуг .

По окончании месяца комиссия за факторинговое обслуживание пересматривается и может быть изменена в соответствии с тарифным планом в зависимости от статистики основных показателей:

-объема дебиторской задолженности;

переданного на факторинговое обслуживание;

количества дебиторов;

оборачиваемости дебиторской задолженности.

В среднем величина комиссионного сбора составляет 0,5% - 4% от сумм счетов.

С факторинговым обслуживанием связаны следующие дополнительные доходы и выгоды поставщика:

·Получение дополнительной прибыли за счет увеличения объема продаж, приняв от фактора необходимые для этого оборотные средства.

·Экономия денежных средств от неоправданных затрат ,которые связаны с получением банковского кредита.

В отличие от банковского кредитования при факторинговом обслуживании, получая финансирование своих продаж, поставщик перестает нести следующие расходы:

проценты за пользование кредитом;

расходы по оформлению кредита, включающие регистрацию и страхование залога, оплату рабочего времени сотрудников на оформление и подготовку документов для кредитного отдела, уведомления налоговой инспекции о намерении открыть ссудный счет и т. д.

расходы, связанные с непредвиденным ростом процентных ставок в стране;

расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота.

Помимо этого, финансирование в рамках факторингового обслуживания выплачивается сверх банковского лимита кредитования, который может быть использован поставщиком, например, для целей открытия аккредитива без покрытия, получения гарантии, вексельного кредита и т. д.

·Экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется за счет того, что клиент факторинговой компании, при получении значительной части от суммы поставки в день поставки, и, теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом.

·Защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за оказанные им услуги.

·Экономия на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников, ответственных за:

контроль за дебиторской задолженностью;

привлечение финансовых ресурсов.

·Защита от упущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа.

Второе мероприятие, которое можно предложить предприятию - это внедрение рекламной программы для увеличения роста продаж и рентабельности. Реклама является основным способом привлечения покупателей.

Торговая реклама - это самая популярная сфера рекламной деятельности. «Предмет рекламного воздействия - это определенные товары и услуги предприятий торговли и сами предприятия» . Цель данной рекламы - способствовать наиболее лучшей реализации товаров.

Предоставленная реклама товара, довольно различна по своим средствам и формам выражения. Главное, чтобы реклама будет служить хорошим фоном для реализуемого товара. Для данной рекламы могут быть представлены баннеры, вывески, дисплеи и другие. Такой вид рекламногофона должен и может привлекать новых покупателей к месту продажи товара.

Еще одно мероприятие, которое отнесем тоже в рекламу - это размещение рекламы на бесплатных досках объявлений в интернете. Люди постоянно обращаются за помощью к интернету. Как раз эти доски направлены на помощь людям в поиске нужной информации. Существует множество бесплатных досок объявлений таких как:

Www.avito.ru/Samara <#"justify">Таким образом, были предложены два мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия:

·по управлению кредиторской и дебиторской задолженностью компании - у торговой компании за счет ускорения оборачиваемости, сократится потребность в кредитных ресурсах, увеличится количество оборотов оборотных средств предприятия.

.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий для ООО «АДВ групп»

При рассмотрении предложения на рынке факторинговых услуг (в таблице 3.1. приведены наиболее выгодные варианты) можно сделать вывод.

Таблица 3.1 - Предложение на рынке факторинговых услуг

ОрганизацияУсловия факторингового договораЗАО «Абсолют Банк»Комиссия - 3%; Плата за кредит - 20%ЗАО «Строй кредит»Комиссия - 3,5%; Плата за кредит - 19,5%ЗАО «ТРАСТ»Комиссия - 2%; Плата за кредит - 18%

Наиболее выгодное предложение исходит от ЗАО «ТРАСТ» с ними и предлагается ООО «АДВ групп» заключить договор на следующих условиях. ООО «АДВ групп» предлагается сдать на инкассацию всю дебиторскую задолженность.

Краткосрочная задолженность ООО «АДВ групп »в размере 21197тыс. руб. пройдет по договору факторинга с условиями: комиссия за фактор - 2% от общей суммы; ставка по кредитным ресурсам - 18% годовых. Заметим, что договор на инкассацию краткосрочной задолженности, не являющейся просроченной, имеет смысл заключать не более чем на полгода, соответственно уплатив 9% за кредитный ресурс. Единовременная выплата со стороны факторинговой компании при этом составит 90% от сумм счетов.

2%=20773тыс.руб-9%за пол года=18866 тыс.руб.

Единовременная выплата составляет 16980 тыс.руб.

Полученные от факторинговой компании суммы ООО «АДВ групп» пустит эти средства на погашениекредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность составляет 25288 тыс.руб., чтобы полностью погасить ее понадобится 9 месяцев.

В результате проведенного мероприятия, за счет ускорения оборачиваемости, сократится потребность в кредитных ресурсах, увеличится количество оборотов оборотных средств предприятия, а производственный цикл сократится.

Рассчитаем затраты на рекламу ООО «АДВ групп» с учетом того, что предприятие считается одним из подразделений Рекламно-Издательского Холдинга «Абсолют», вследствие чего практически все рекламные услуги считаются по себестоимости.

Ежемесячные затраты на рекламуСумма ТЕЛЕВИДЕНЬЕ Изготовление телевизионного ролика3000 рублейЦена за секунду эфирного времени40 рублейДлительность рекламного ролика10 секундКоличество выходов данного ролика (за месяц)30 выходовИтого 15000 рублейРАДИО Изготовление радио ролика 2000 рублейЦена за секунду эфирного времени25 рублейДлительность рекламного ролика10 секундКоличество выходов данного ролика (за месяц)30 выходовИтого 9500 рублейРЕКЛАМА В ПЕЧАТНЫХ ИЗДАНИЯХ Изготовление печатного макета1000Цена за выход в газете «МОЛНИЯ»500Количество выходов данного макета4Цена за выход в бюллетене «ЦЕНЫ»500Количество выходов данного макета4Итого 5000Итого по рекламе 29500

Из таблицы 3.2. видно, что ежемесячные платежи за рекламу составляют 29500 руб., реклама на телевиденье и радио будет выходить в течение полугода, и затраты на нее составят 147000. Реклама в печатных изданиях будет издаваться в течение трех месяцев, и затраты на нее составят 15000 тыс. руб.Затраты составят 354000 руб.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Введение

1. Организация финансовой деятельности предприятия

1.1 Финансы предприятия

1.2 Управление финансами на предприятии

2. Рентабельность продаж

3. Оценка эффективности оборотных средств

4. Эффект финансового рычага и рентабельность собственного капитала

5. Оценка экономического роста предприятия

6. Оценка финансовой деятельности предприятия

6.1 Теоретические аспекты оценки финансовой деятельности

Предприятия

6.2 Оценка финансовой деятельности ЗАО «РусАгро-Победа»

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

В настоящее время в условиях рыночной экономики конкурентоспособность предприятий и целесообразность их деятельности в будущем основывается, прежде всего, на эффективности их функционирования. Эффективность финансовой деятельности служит залогом финансовой привлекательности для внешних инвесторов, контрагентов по финансово-хозяйственной деятельности, а также собственников организации. В связи с этим приобретает огромное значение оценка финансовых результатов деятельности организации в настоящем, прошлом и будущем. Важная роль в реализации этой задачи отводится финансам предприятия и анализу финансовой деятельности. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Финансовое состояние - важнейшая характеристика финансовой деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Вышесказанным обосновывается актуальность темы курсовой работы. Работа посвящена оценке финансовой деятельности предприятия.

В курсовой работе будет произведена оценка финансовой деятельности на конкретном практическом примере - ЗАО «РусАгро-Победа» ЗА 2005-2006 гг.

Так как финансовый анализ тесно связан с бухгалтерским учётом, в связи с этим бухгалтерская отчётность становится в данной курсовой работе информационной основой расчётов, необходимых для оценки финансового состояния вышеуказанного предприятия.

В ходе исследования предполагается решить следующие задачи:

Изучить баланс предприятия;

Исследовать основные факторы, определяющие финансовое состояния предприятия;

Определить методы проведения оценки финансовой деятельности предприятия;

Дать оценку финансового состояния, платежеспособности предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет;

Провести анализ использования капитала и оценку финансовой устойчивости.

Целью данной работы является проведение оценки финансовой деятельности предприятия.

Объектом исследования в данной работе является финансовая деятельность организации как составная часть хозяйственной деятельности в целом.

1. Организация финансовой деятельности предприятия

1.1 Финансы предприятия

«Финансы - это система денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе их кругооборота.

Финансовая система Российской Федерации включает:

Государственные финансы (федеральный бюджет, фонд государственного социального страхования и другие внебюджетные фонды - пенсионный, занятости населения, страховой медицины и др.);

Региональные финансы (бюджеты и внебюджетные фонды различных административно-территориальных образований);

Финансы предпринимательских организаций.

Финансы коммерческих организаций занимают определяющее положение в структуре финансовой системы страны, так как именно на уровне коммерческих организаций формируется основная масса финансовых ресурсов государства» Багиев Г.Л. Организация предпринимательской деятельности. Учебное пособие/Г.Л. Багиев, А.Н. Асаул, под общ. ред. проф. Г.Л. Багиева. - Спб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. .

Функционирование финансов предприятий обусловлено существованием товарно-денежных отношений и действием закона стоимости и направлено на достижение общих целей эффективного развития производства» Финансы и кредит. Учебное пособие/М.А. Портной, Т.П. Николаева, А.М. Рзаев, И.Ю. Соколова. - М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. 2003. .

«Финансы предприятий выполняют распределительную и контрольную функции.

Распределительная функция проявляется в процессе распределения стоимости общественного продукта и национального дохода. Этот процесс происходит путем получения предприятиями денежной выручки за реализованную продукцию и использования ее на возмещение израсходованных средств производства, образование валового дохода. Финансовые ресурсы предприятия также подлежат распределению в целях выполнения денежных обязательств перед бюджетом, банками, контрагентами. Результатом распределения является формирование и использование целевых фондов денежных средств, поддержание эффективной структуры капитала. Основным объектом реализации распределительной функции выступает прибыль предприятия.

Под контрольной функцией финансов предприятий следует понимать внутренне присущую им способность объективно отражать и контролировать состояние экономики предприятия, отрасли и всего народного хозяйства с помощью таких финансовых категорий как прибыль, рентабельность, себестоимость, цена, выручка, амортизация, основные и оборотные средства. Контрольная функция финансов предприятий способствует выбору наиболее рационального режима производства и распределения общественного продукта и национального дохода на предприятии и в народном хозяйстве. Контрольная функция финансов реализуется по следующим основным направлениям: контроль за правильностью и своевременностью перечисления средств в фонды денежных средств по всем установленным источникам финансирования; контроль за соблюдением заданной структуры фондов денежных средств; контроль за целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов» Финансы и кредит. Учебное пособие/М.А. Портной, Т.П. Николаева, А.М. Рзаев, И.Ю. Соколова. - М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. 2003. .

«В основе организации финансов предприятия лежат следующие принципы:

Самостоятельность в области финансово-хозяйственной деятельности;

Самофинансирование;

Заинтересованность в результатах работы;

Ответственность за эти результаты;

Образование финансовых резервов;

Разделение средств на собственные и заемные;

Первоочередность выполнения обязательств перед бюджетом;

Финансовый контроль за деятельностью предприятия» Багиев Г.Л. Организация предпринимательской деятельности. Учебное пособие/Г.Л. Багиев, А.Н. Асаул, под общ. ред. проф. Г.Л. Багиева. - Спб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. .

Финансовая деятельность - это деятельность, связанная с движением финансовых ресурсов организации. Последние представляют собой денежные доходы и поступления, предназначенные для выполнения финансовых обязательств организации перед работниками, государством, контрагентами, кредитными учреждениями и прочими хозяйствующими субъектами экономики; а так же для осуществления затрат с целью развития процессов расширенного воспроизводства.

1.2 Управление финансами на предприятии

При изучении организации финансовой работы на предприятии придерживаются системного подхода. Схематично организацию финансовой работы в свете системного подхода можно представить рисунком, расположенным в Приложении 1. Для полноценного процесса управления финансами необходимы следующие элементы: финансовые управляющие, органы управления, информация, организационная вычислительная техника, технология управления, кадры управления, средства связи и внутрифирменная почта.

К органам управления относятся управляющие организационные структуры системы управления. Органы управления представлены организационными структурами систем финансового управления.

Информация. Функционирование управленческой системы невозможно без информационного обеспечения. Речь идет, прежде всего, об информации финансового характера: об устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов, ценах, курсах валют, процентах за кредит.

Организационная и вычислительная техника способствует оперативности обработки первичной информации и представления ее пользователям.

Технология управления, как совокупность способов, приемов и методов осуществления управленческого решения во многом определяется типом руководителя, его опытом, личностными характеристиками и ценностями. Кадры управления - управленческий персонал финансовой организационной структуры, реализующий управленческое решение.

Средства связи, внутрифирменная почта - выступают средством коммуникации при осуществлении управленческого воздействия. Позволяют оперативно получать интересующую информацию, в том числе и о состоянии всех элементов организации, а также передавать ее исполнителям или за пределы организации.

Цикл управления состоит из последовательности фаз (процедур): нормирование, планирование, учет, анализ, регулирование.

Первой фазой управленческого цикла является нормирование. Прежде чем управлять объектом - финансовыми ресурсами, необходимо знать его количественные характеристики, свойства и особенности функционирования. Именно нормирование предшествует процессу производства. Процесс нормирования должен учитывать особенности функционирования производственной системы.

Планирование - предполагает разработку финансовых планов: перспективных (1-3 лет), текущих (1 год), оперативных (на месяц, квартал). В этой фазе происходит процесс преобразования имеющейся информации и составляется программа состояния и развития ресурсов на предстоящий период. Финансовый план учитывает особенности предполагаемой производственно-хозяйственной деятельности предприятия и обеспечивает синхронизацию движения финансовых ресурсов в рамках намеченной производственной программы.

Учет - фаза управленческого цикла по регистрации состояний и этапов движения финансовых ресурсов в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности. Данные учета фиксируются в оперативной, бухгалтерской и статистической отчетности и характеризуют достигнутое системой финансовых ресурсов состояние, стоимостную оценку осуществленных хозяйственных операций и их результаты. Данные учета служат основанием для определения состояния системы финансовых ресурсов.

Анализ - следующая за учетом фаза управленческого цикла, использующая в качестве исходной, информацию учета. Целью этого этапа является выявление отклонений, которые могли возникнуть в процессе осуществления запланированных мероприятий. Финансовый анализ осуществляется посредством использования методов сравнения, группировок, цепных подстановок, коэффициентного.

Регулирование - заключительная фаза управленческого цикла, на которой принимаются и осуществляются меры по устранению выявленных в ходе анализа отклонений. При этом важен учет факторов и возможных последствий принятых решений.

«Финансовые ресурсы формируются за счет целого ряда источников. Различают две крупные группы источников на основе права собственности: собственные и чужие денежные средства.

К собственным источникам финансирования относятся:

Амортизационные отчисления, направляемые предприятием на простое воспроизводство основных фондов;

Привлеченные средства в результате выпуска и продажи акций;

Отчисление от прибыли, остающиеся в распоряжении организации, направляемые на прирост как оборотного, так и основного капитала организации;

Суммы, выплаченные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных бедствий и т. п.;

Средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми, акционерными компаниями, финансово-промышленными группами на безвозвратной основе;

Благотворительные взносы и пр.

К внешним источникам финансирования относятся:

Ассигнование государственных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства (на безвозмездной основе);

Иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового пая или иного материального или нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий;

Различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях);

Кредиты банков, инвестиционных фондов и компаний.

Привлечение кредитных ресурсов расширяет возможности предприятия, способствует росту отдачи собственного капитала. Это свойство заемного капитала получило название эффекта финансового рычага Подробнее см. раздел 4 данной курсовой работы, проявляющегося в приращении рентабельности собственного капитала, получаемом благодаря использованию кредита.

Плечо рычага - это соотношение между заемными и собственными средствами. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный и долгосрочный. Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а свыше года - к долгосрочному.

Выделяют коммерческий кредит и банковский кредит См. Приложение 4 » Багиев Г.Л. Организация предпринимательской деятельности. Учебное пособие/Г.Л. Багиев, А.Н. Асаул, под общ. ред. проф. Г.Л. Багиева. - Спб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. .

2. Рентабельность продаж

Критерием экономической эффективности системы служит ее рентабельность и здесь тревожным сигналом может быть опережающий рост издержек по сравнению с ростом прибыли предприятия.

«Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность продаж (Rn) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (РП).

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике» Бальжинов А.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие/А.В. Бальжинов, Е.В. Михеева. - Улан-Удэ, 2003. .

Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:

n = Пб/РП или Rn = Пч/РП (1)

Показатель рентабельности продаж на примере ЗАО «РусАгро-Победа» будет рассчитан в заключительной части курсовой работы.

При анализе рентабельности продаж прибыли в числителе формулы можно рассмотреть несколько видов прибыли. Так, когда берется отношение прибыли от продаж к объему выручки, то мы получаем "чистоту аналитического эксперимента", которая заключается в том, что на данный показатель не должны влиять элементы, не относящиеся к продажам, например, прочие доходы и расходы. Данный показатель позволяет оценить эффективность управления продажами в процессе основной деятельности. При рассмотрении отношения валовой прибыли к выручке мы оцениваем долю каждого рубля, полученного при реализации продукции, которая может быть направлена на покрытие коммерческих и управленческих расходов. Отношение прибыли до налогообложения к выручке позволяет выявить влияние внереализационных и операционных факторов. Чем сильнее влияние операционных и внереализационных доходов и расходов, тем, соответственно, ниже "качество" конечного финансового результата деятельности организации. Отношение прибыли от обычной деятельности позволяет выявить влияние налогового фактора. И, наконец, отношение чистой прибыли к выручке является конечным показателем в системе показателей рентабельности продаж и отражает влияние всей совокупности доходов и расходов.

3. Оценка эффективности оборотных средств

Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

Состав, структура, скорость оборота и эффективность используемого оборотного капитала во многом определяет финансовое положение организации.

Факторы, влияющие на оборачиваемость оборотных средств:

Высокие темпы инфляции;

Разрыв хозяйственных связей;

Снижение объемов производства и потребности спроса;

Снижение доступа к кредиту вследствие высоких банковских процентов.

Для оценки эффективности использования оборотных средств Расчет показателей оборотных средств ЗАО «РусАгро-Победа» будет приведен в заключительном разделе курсовой работы используются две группы показателей:

1. показатели общей оценки эффективности использования оборотных средств;

2. показатели эффективности использования оборотных средств по группам оборотных средств.

Основными показателями эффективности оборотных средств являются:

1. Показатель рентабельности:

Рос = Прп/Сос, (2)

где Рос - рентабельность оборотных средств,

Прп - прибыль от реализации продукции,

Сос - средняя величина оборотных средств.

Этот показатель отражает финансовую эффективность работы предприятия, т. к. именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

2. Показатель оборачиваемости оборотных средств:

Обс = (Сос * Д) / V,(3)

где V - объем реализованной продукции.

3. Показатель коэффициента оборачиваемости (кол-во оборотов):

Коб = V / Сос (4)

Если значение коэффициента увеличатся, то растет выпуск продукции и требуется меньшая величина оборотных средств.

4. Оборотный коэффициент оборачиваемости (коэффициент загрузки):

Кз = 1 / Коб = Сос / V (5)

Чем меньше значение, тем рациональнее и эффективнее используются оборотные средства.

4. Эффект финансового рычага и рентабельность собственного капитала

Для выявления структуры заемного и собственного капитала следует рассчитывать эффект финансового рычага как отношение заемного капитала к собственному.

Под эффектом финансового рычага понимается приращение к рентабельности собственных ресурсов, получаемое благодаря использованию заемных ресурсов, несмотря на их платность.

Логика данного утверждения обусловлена тем, что одним из факторов существенного влияния на результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия является структура используемых ресурсов, которая во взаимосвязи с изменением валового дохода может значительно повлиять на чистую прибыль субъекта хозяйствования, а в конечном итоге и на рентабельность собственных ресурсов.

Эффект финансового расчета (ЭФР) рассчитывается:

ЭФР = (1 - Н) * (Р - Ц р) * , (6)

где Н - ставка налогообложения прибыли, %;

Р - рентабельность активов, % ;

Ц р - цена заемных ресурсов, %;

ЗР - заемные ресурсы, руб.;

СР - собственные ресурсы, руб.

(Р - Ц р) - дифференциал рычага.

Чтобы эффект не был отрицательным, дифференциал должен быть положительным. Величина дифференциала показывает величину риска, т. е. чем больше дифференциал, тем меньше риск и наоборот. Соотношение между собственными и заемными ресурсами есть плечо рычага, посредством которого увеличивается эффект дифференциала. В этом случае, если новое заимствование приносит увеличение эффекта финансового рычага, то оно выгодно.

Влияние изменения валового дохода на чистую прибыль предприятия показывает сила финансового рычага (СФР):

где ВД - валовой доход;

Цр - цена ресурсов, руб.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

Рентабельность собственного капитала = (Чистая прибыль)/((СК н.г. + СК к.г.)/2) (8)

При анализе рентабельности собственного капитала следует выявить тенденции в количественном изменении составляющих собственного капитала: уставного капитала, резервного капитала, добавочного капитала, чистой прибыли и резервов. Так же следует сравнить величину чистых активов и уставного капитала. Так, если чистые активы будут меньше уставного капитала, то уставный капитал организация должна уменьшить до фактической величины чистых активов; в случае, когда величина чистых активов меньше минимально установленной законодательством величины уставного капитала, организация подлежит ликвидации. В качестве инвестированного капитала можно рассматривать не только капитал собственников, но и долгосрочные обязательства организации. При данном подходе подразумевается, что организация может распоряжаться долгосрочными обязательствами также, как и собственным капиталом в силу долговременного характера первого. На основе этого показателя рассчитывается показатель рентабельности инвестиций как отношение чистой прибыли к средней величине суммы собственного и долгосрочного заемного капитала.

Рентабельность собственного капитала = (Чистая прибыль)/((СК н.г. +СК к.г. +ДО н.г. +ДО к.г.)/2) (9)

При моделировании рентабельности собственного капитала предлагается использовать уже ставшую классикой модель, разработанную аналитиками фирмы "Dupont", в которой рентабельность собственного капитала находится в прямопропорциональной зависимости от рентабельности продаж, оборачиваемости активов и коэффициента финансовой независимости как отношения собственного капитала к активам в нетто-оценке. Следует принять во внимание, что фактор рентабельности продаж, являясь результативным показателем отчетного периода, не дает возможности определить планируемый и долгосрочный эффект. Третий фактор, влияющий на рентабельности собственного капитала, коэффициент финансовой независимости, наоборот, выражает тенденции стратегии финансового управления заемным капиталом. Так, значение этого показателя менее 0,5 говорит о достаточно высоком уровне риска, что подразумевает ориентацию на высокую прибыльность деятельности, и наоборот, если значение показателя финансовой независимости выше 0,5; это говорит о консервативной стратегии.

5. Оценка экономического роста предприятия

Увеличение темпов роста собственного капитала, его рентабельности в динамике свидетельствует о повышении темпов развития организации. Собственный капитал может увеличиваться за счет полученной прибыли.

Для оценки экономического роста используют такие показатели, как коэффициент реинвестирования, рентабельности собственного капитала по чистой прибыли и др.

Коэффициент реинвестирования - это относительный показатель, характеризующий долю реинвестированной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации. Его значение определяется как отношение разности между прибылью, остающейся в распоряжении организации, и прибылью, направленной на выплаты дивидендов, к размеру прибыли, остающейся в распоряжении организации.

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли определяется как отношение прибыли, остающейся в распоряжении организации, к размеру собственного капитала за тот же период.

Экономический рост организации в динамике оценивается с помощью интегрального показателя, который формируется как среднее геометрическое темпов роста относительных показателей: коэффициента реинвестирования, коэффициента роста собственного капитала, коэффициента роста рентабельности собственного капитала по чистой прибыли.

Для оценки устойчивости экономического роста на практике используют коэффициент устойчивости экономического роста, который определяется как частное от деления реинвестированной прибыли к собственному капиталу организации. Значение показателя показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал организации за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

6. Оценка финансовой деятельности предприятия

6.1 Теоретические аспекты оценки финансовой деятельности предприятия

Неотъемлемой частью финансовой работы на предприятии является финансовый анализ и оценка финансового состояния предприятия. Финансовое состояние - состояние финансов предприятия характеризуемое совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Финансовый анализ включает блоки Далее будет произведен финансовый анализ деятельности ЗАО «РусАгро-Победа»: предварительный анализ; анализ финансовой устойчивости; анализ ликвидности баланса; анализ результатов деятельности; комплексный анализ и оценка деятельности.

Основной целью финансового анализа является установление и определение финансового положения предприятия. Задачами анализа выступают: выявление произошедших за период изменений значений финансовых показателей; определение наиболее вероятных тенденцийизменения финансового состояния предприятий; определение факторов влияющих на финансовое состояние предприятия; установление мер и рычагов воздействия на финансы предприятия с целью достижения желаемого финансового результата. Информационной базой финансового анализа выступает главным образом бухгалтерская документация.

«Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда;

- анализ относительных показателей - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный анализ, который делится на: внутрихозяйственный (сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений); межхозяйственный (сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми); факторный анализ (анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель)» Николаева Т.П. Финансы предприятия. Учебное пособие/Т.П. Николаева. - Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, М., 2003. .

При проведении анализа используются методы:

Сравнение. Когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются с показателями базисного;

Группировка. Однородные показатели группируются и сводятся в более укрупненные, что дает возможность выявить тенденции развития;

Цепные подстановки. Метод заключается в замене отдель-ного показателя отчетным, что позволяет в итоге определить и измерить влияние факторов на конечный финансовый показатель;

Коэффициенты. Оперирует сравнением относительных показателей, имеющих одинаковые единицы измерения, между собой.

«Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат Бухгалтерская отчетность ЗАО «РусАгро-Победа» приведена в Приложении 2, 3:

Бухгалтерский баланс (форма №1);

Отчет о прибылях и убытках (форма №2);

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

А) отчет о движении капитала (форма № 3),

Б) отчет о движении денежных средств (форма № 4),

В) приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5),

Г) пояснительная записка (приложение № 6)» Николаева Т.П. Финансы предприятия. Учебное пособие/Т.П. Николаева. - Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, М., 2003.

Далее расскажем об общем анализе финансового состояния. В целях проведения такого анализа составляется аналитический (сравнительный) баланс, в который включаются основные агрегированные (укрупненные) показатели баланса, его структуры, динамики и структурной динамики. Такой баланс позволяет свести воедино, систематизировать и проанализировать первоначальные предположения и расчеты. Кроме того, такое представление балансовых данных позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа.

Расчет изменения удельных весов величин статей баланса (УдС) проводится по формуле:

((СП2/БП2)-(СП1/БП2))*100, (10)

где С - статья аналитического баланса;

П1, П2 - значение статьи соответственно на начало и конец периода;

Б - итог (валюта) баланса.

Изменение статей баланса к величинам на начало периода (ИзмП1), в % определяется по формуле:

(ИзмС/СП1)*100, (11)

где ИзмС - абсолютное изменение статьи за период.

Расчет изменения статей баланса к изменению его итога (ИзмБ), в % осуществляется по формуле:

(ИзмС/ИзмБ)*100, (12)

где ИзмБ - абсолютное изменение значения валюты баланса.

Изменение показателей позволяют выявить динамику, а также за счет каких структурных сдвигов менялись показатели.

Признаками хорошей структуры анализируемого баланса могут считаться: достаточная величина средств на счетах, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами, рост собственного капитала, отсутствие резких изменений в статьях баланса, дебиторская задолженность находится в равно-весии с кредиторской, в балансе отсутствуют "больные" статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету), запасы не превышают минимальную величину их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных краткосрочных кредитов и займов).

«Анализ финансовой устойчивости начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Таким образом, финансовую устойчивость предприятия определяет, прежде всего, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования. Различают типы финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость - излишек источников формирования запасов и затрат. Данный тип встречаетсякрайне редко.

Нормальная устойчивость - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

Неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств их формирования;

Кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, а предприятие находится на грани банкротства» Николаева Т.П. Финансы предприятия. Учебное пособие/Т.П. Николаева. - Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, М., 2003. .

Для характеристики финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты: обеспеченности собственными средствами, маневренности, автономии, краткосрочной задолженности.

Следует помнить, что внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия, т. е. его способность в срок рассчитываться по своим обязательствам. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложе-ния и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства.

Также оценивается ликвидность баланса. Ликвидность активов - это их способность превращаться в денеж-ную форму. Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убы-вания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. «Активы предприятия разделяются на группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

АЗ - медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов плюс долгосроч-ные финансовые вложения);

А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы - + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев);

Пассивы группируются:

ПI - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, авансы полученные + прочие краткосрочные пассивы);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

ПЗ - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П4 - постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей).

Баланс считается ликвидным, если соблюдаются неравенства:

А1?П1, А2?П2, АЗ?П3, А4?П4» Николаева Т.П. Финансы предприятия. Учебное пособие/Т.П. Николаева. - Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, М., 2003. .

Очевидно, что четвертое неравенство носит балансирующий характер и его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Сравнение же А1 и А2 с П1 и П2 показывает текущую ликвидность (т. е. платежеспособность в ближайшей перспективе), а АЗ с ПЗ - перспектив-ную ликвидность (т. е. прогноз платежеспособности). Результаты анализа ликвидности баланса сводятся в таблицу, где также указываются абсолютная и относительная величина отклонения.

Характеристика ликвидности дополняется и финансовыми коэффициентами. Здесь могут быть рассчитаны:

1. Общий показатель ликвидности.

Общий показатель ликвидности = (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3), (13)

где, 0,5 и 0,3 есть весовые коэффициенты, устанавливающие срочность погашения.

Показывает отношение всех ликвидных средств предприятия ксумме всехплатежных обязательств, позволяет сравнивать балансы разных отчетных периодов и различных предприятий.

2. Показатель абсолютной ликвидности.

Показатель абсолютной ликвидности = А1/(П1+П2).(14)

Показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена в ближайшее время. Нормальным ограничением следует считать К?0,2-0,5.

3. Показатель текущей ликвидности.

Показатель текущей ликвидности = (А1+А2+А3)/(П1+П2).(15)

Показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, т. е. характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.

Анализ финансовых результатов начинается с оценки динамики балансовой и чистой прибыли и их структурных компонентов. При этом сравниваются основные показатели за отчетный период, рассчитываются их отклонения от базовой и плановой величин, выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на прибыль. Расчет может быть выполнен в таблице.

Дополнительно при анализе финансовых результатов могут быть рассчитаны также и показатели рентабельности.

Анализ финансовых коэффициентов и комплексная оценка деятельности предприятия является заключительным этапом аналитической работы. Данный анализ отражает все стороны производственнохозяйственной деятельности предприятия.

Как правило, анализ проводится по следующим блокам:

Анализ структуры капитала;

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости;

Анализ рентабельности, деловой активности и эффективности управления;

Анализ имущественного положения предприятия.

6.2 Оценка финансовой деятельности ЗАО «РусАгро-Победа»

Приведем общие сведения о предприятии.

Закрытое акционерное общество «РусАгро-Победа» расположено по адресу Российская Федерация, 309731 Белгородская область, Вейделевский район, с. Закутское.

Закрытое акционерное общество «РусАгро-Победа» зарегистрировано администрацией Вейделевского района № 29 от 25 января 2005 года в результате преобразования ООО «РусАгро-Победа», зарегистрированного 1 марта 2001 года и являющегося правопреемником. Регистрационный №: 164.

Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава и действующего законодательства РФ.

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов и составляет 40 715 тыс. руб.

Предметом деятельности Общества является производство, реализация и хранение с/х продукции.

1) Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия ЗАО «РусАгро-Победа» за 2005-2006 гг.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия необходимо сгруппировать статьи баланса в определенные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Аналитическая группировка статей баланса ЗАО «РусАгро-Победа» за 2005-2006 гг. представлена в таблицах 1.1-1.2.

Таблица 1.1

Аналитический баланс ЗАО «РусАгро-Победа», 2005 г.

Наименование статей	Код строки	Абсолютные величины (тыс.руб.)	Относительные величины (%)	Изменения
		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В структуре	В относительных величинах	В % к изменению итога баланса
				Вертикальный анализ	Горизонтальный анализ
1 Внеоборотные активы
нематериальные активы
основные средства
незавершенное строительство
долгосрочные финансовые вложения
2 Оборотные активы
ДЗ (платежи через 12 месяцев)
Баланс
3 Капитал и резервы
уставной капитал
добавочный капитал
резервный капитал
нераспределенная прибыль
4 Долгосрочные обязательства
займы и кредиты
5 Краткосрочные обязательства
займы и кредиты
задолженность участникам по выплате доходов
доходы будущих периодов
резервы предстоящих доходов и платежей
Баланс

Анализируя таблицу 1.1, можно отметить, что стоимость имущества предприятия ЗАО «РусАгро-Победа» к концу 2005 года увеличилась на 84743 тыс. руб. (36,1 %). Данный рост произошел за счет увеличения внеоборотных активов на 33104 тыс. руб. (39,51 %) и увеличения оборотных активов на 51639 тыс. руб. (36,47 %).

Внеоборотные активы увеличились за счет увеличения основных средств (рост 30150 тыс. руб. или 32,46 %). Доля основных средств в имуществе за анализируемый период в пределах 40% (на начало года - 39,57%, на конец года - 39,45%), поэтому предприятие имеет «легкую» структуру имущества, что свидетельствует о мобильности его активов. Оборотные активы увеличились за счет увеличения дебиторской задолженности на 46644 тыс. руб. Наблюдается незначительное уменьшение запасов на 7928 тыс. руб., увеличение краткосрочных финансовых вложений на 11263. Уменьшение денежных средств на 669 тыс. руб. рассматривается как отрицательная тенденция.

Общее увеличение источников имущества к концу года составило на 84743 тыс. руб. данный рост получен за счет увеличения собственных средств предприятия на 19246 тыс. руб., а также за счет роста кредиторской задолженности на 20820 тыс. руб. Рост собственного капитала говорит о том, что у предприятия улучшаются возможности по обеспечению кредитами. Анализируя баланс предприятия ЗАО «РусАгро-Победа» необходимо его сравнить с показателями, которые представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Состояние баланса ЗАО «РусАгро-Победа», 2005 г.

Признаки хорошего баланса	Баланс ЗАО «РусАгро-Победа»
	Валюта баланса к концу года увеличилась на 84743 тыс. руб.
	Внеоборотные активы увеличились на 33 104 тыс. руб., оборотные активы увеличились на 51 639 тыс.руб.
	Собственный капитал на конец года составляет 148 352 тыс. руб., что на 22 791 тыс. руб. меньше, чем заемный. Темп роста собственного капитала составляет 114,91%, заемного капитала 162 %.
	Темп прироста дебиторской задолженности составляет 107,29 %, кредиторской задолженности 283,9 %.
	Доля основных средств в имуществе составляет 39,45%
	Нераспределенная прибыль на конец года увеличился на 19246 тыс. руб. и составляет 103460 тыс. руб.

Анализируя результаты таблицы 1.2, можно считать баланс предприятия ЗАО «РусАгро-Победа» удовлетворительным на конец 2005 года.

Приведем аналогичные данные и расчеты ЗАО «РусАгро-Победа» за 2006 г.

Таблица 1.2

Аналитический баланс ЗАО «РусАгро-Победа», 2006 г.

Наименование статей	Код строки	Абсолютные величины (тыс.руб.)	Относительные величины	Изменения
		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величии	В структуре	тельных величи	В % к изменению итога баланса
				Вертикальный анализ	Горизонтальный анализ
1 Внеоборотные активы
нематериальные активы
основные средства
незавершенное строительство
доходные вложения в материальные ценности
долгосрочные финансовые вложения
2 Оборотные активы
ДЗ (платежи через 12 месяцев)
ДЗ (платежи в течение 12 месяцев)
Баланс
3 Капитал и резервы
уставной капитал
добавочный капитал
резервный капитал
нераспределенная прибыль
4 Долгосрочные обязательства
займы и кредиты
5 Краткосрочные обязательства
займы и кредиты
зад-ть участникам по выплате доходов
доходы буд. пер-в
резервы пред-щих доходов и платежей
Баланс

Анализируя таблицу 1.2, можно отметить, что стоимость имущества предприятия ЗАО «РусАгро-Победа» к концу 2006 года увеличилась на 51435 тыс. руб. (16,1 %). Данный рост произошел, несмотря на уменьшение внеоборотных активов на 2154 тыс. руб. (1,71 %) и благодаря увеличению оборотных активов на 53589 тыс. руб. (27,73 %).

Внеоборотные активы уменьшились за счет уменьшения основных средств (на 19250 тыс. руб. или 8,13%). Доля основных средств в имуществе за анализируемый период около 40% (на начало года - 39,45%, на конец года - 31,22%), поэтому предприятие имеет «легкую» структуру имущества, что свидетельствует о мобильности его активов. Наблюдается значительное увеличение запасов на 24498 тыс. руб., увеличение краткосрочных финансовых вложений на 38649. Увеличение денежных средств на 50 тыс. руб. рассматривается как положительная тенденция.

Общее увеличение источников имущества к концу года составило на 51435 тыс. руб. данный рост получен за счет увеличения собственных средств предприятия на 62560 тыс. руб. Рост собственного капитала говорит о том, что у предприятия улучшаются возможности по обеспечению кредитами. Анализируя баланс предприятия ЗАО «РусАгро-Победа» необходимо его сравнить с показателями, которые представлены в таблице 2.

Таблица 2.2

Состояние баланса ЗАО «РусАгро-Победа», 2006 г.

Признаки хорошего баланса	Баланс ЗАО «РусАгро-Победа»
Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода	Валюта баланса к концу года увеличилась на 51435 тыс.руб.
Темп прироста оборотных активов должен быть выше, чем темп прироста внеоборотных активов	Внеоборотные активы уменьшились на 2154 тыс. руб., оборотные активы увеличились на 53 589 тыс.руб.
Собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала	Собственный капитал на конец года составляет 210 912 тыс.руб., что на 50894 тыс.руб. больше, чем заемный. Темп роста собственного капитала составляет 142,17%, заемного капитала 93,5 %.
Темп прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые	Темп прироста дебиторской задолженности составляет -6,90 %, кредиторской задолженности -52,55 %.
Доля собственных средств в оборотных активах более 10%	Доля основных средств в имуществе составляет 40,528%
В балансе отсутствуют статьи «непокрытый убыток»	Нераспределенная прибыль на конец года увеличилась на 61429 тыс. руб. и составляет 164889 тыс. руб.

Анализируя результаты таблицы 2.2, можно считать баланс предприятия ЗАО «РусАгро-Победа» удовлетворительным на конец 2006 года.

2) Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ЗАО «РусАгро-Победа».

А) Анализ финансовой устойчивости.

Таблица 3.1

Анализ финансовой устойчивости ЗАО «РусАгро-Победа» за 2005 г.

Показатели	На начало года	На конец года
1. Источники формирования собственных оборотных средств (с.490)
2. Внеоборотные активы (с.190)
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 - п.2)
4. Долгосрочные пассивы (с.590)
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.3. + п.4)
6. Краткосрочные заемные средства (с.610)
7. Общая величина основных источников (п.5 + п.6)
8. Общая величина запасов
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3 - п.8)
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов средств (п.5 - п.8)
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.7 - п.8)

ЗАО «РусАгро-Победа» на начало и на конец 2005 года относилось к типу нормально устойчивого финансового состояния, первый показатель был отрицательным, остальные - положительными.

Подобные документы

Механизм оценки влияния использования заемных средств на рентабельность собственного капитала. Эффект финансового рычага. Анализ движения основных фондов. Расчет показателей эффективности их использования. Определение финансовой устойчивости предприятия.

контрольная работа , добавлен 28.10.2014


Экономическая рентабельность активов. Порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия. Эффект производственного (операционного) рычага. Регулирование массы и динамики прибыли. Рациональная политика управления заемными средствами.

курсовая работа , добавлен 07.06.2012


Определение и формулы расчёта показателей рентабельности оборотного капитала, продаж, затрат, порядок их факторного анализа. Причины роста или снижения показателей рентабельности. Оценка рентабельности продаж предприятия по модели фирмы Du Pont.

курсовая работа , добавлен 09.08.2014


Теоретические подходы к определению сущности капитала предприятия. Анализ процесса формирования и использования капитала предприятия ООО "Стройкомплект", аналитическая оценка его финансового положения. Предложения по повышению рентабельности работы.

дипломная работа , добавлен 16.11.2010


Оценка показателей финансового состояния предприятия: анализ его ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности. Эффект финансового рычага. Расчет точки безубыточности и влияния факторов на ее изменение.

контрольная работа , добавлен 14.09.2012


Теоретические основы анализа эффективности использования ресурсов. Оценка устойчивости экономического роста ООО "Техногазавто". Оценка ликвидности баланса, имущества, анализ собственных и заемных средств предприятия. Анализ прибыли и рентабельности.

курсовая работа , добавлен 12.06.2012


Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Оценка структуры имущества организации и его источников. Анализ эффективности использования основных средств и оборотных активов. Расчет показателей рентабельности, ликвидности.

курсовая работа , добавлен 15.06.2014


Анализ финансовой структуры и эффективности использования активов и капитала предприятия. Оценка финансовой устойчивости и состояния дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия. Составление финансового плана по форме доходов и расходов.

курсовая работа , добавлен 24.11.2011


Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Анализ и оценка показателей деловой активности, имущественного положения и эффективности деятельности предприятия. Анализ прибыли и рентабельности предприятия на примере ООО "БиС".

дипломная работа , добавлен 23.06.2015


Имущественное состояние и финансовая устойчивость предприятия. Ликвидность и платежеспособность, деловая активность и рентабельность предприятия. Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала. Валютный баланс предприятия.

В настоящее время в условиях рыночной экономики конкурентоспособность предприятий и целесообразность их деятельности в будущем основывается, прежде всего, на эффективности их функционирования. Эффективность финансовой деятельности служит залогом финансовой привлекательности для внешних инвесторов, контрагентов по финансово-хозяйственной деятельности, а также собственников организации. В связи с этим приобретает огромное значение оценка финансовых результатов деятельности организации в настоящем, прошлом и будущем.

Цель работы – показать методику комплексного анализа и оценки эффективности финансовой деятельности, проводимой внешними пользователями по данным российской бухгалтерской отчетности с использованием стандартных программных средств.

Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:

• определить назначение, информационную базу, методы проведения комплексного анализа эффективности финансовой деятельности;
• определить и раскрыть этапы комплексного анализа эффективности финансовой деятельности;
• показать возможности его реализации с использованием стандартных программных средств.

Объектом исследования в данной работе является финансовая деятельность организации как составная часть хозяйственной деятельности в целом.

Предметом исследования является эффективность функционирования организации как результат и конечная цель финансово-хозяйственной деятельности.

В связи с ограничениями в объеме, предусмотренными при написании дипломной работы, методика анализа эффективности финансовой деятельности более подробно раскрыта в части анализа рентабельности и анализа оборачиваемости средств организации. В работе не рассматривается методика сравнительной комплексной рейтинговой оценки предприятий, а также анализ экстенсификации и интенсификации использования ресурсов организации, так как последний является частью управленческого анализа деятельности, и поэтому недоступен для внешних аналитиков, использующих в качестве информационной базы данные внешней бухгалтерской отчетности.

Методика анализа финансового состояния рассматривается применительно к функционирующему предприятию, деятельность которого не будет полностью прекращена в обозримом будущем. Основное внимание в работе уделено методике комплексного анализа и оценки эффективности финансовой деятельности на основе исторических данных.

1. Финансовая деятельность организации как объект комплексного анализа

1.1. Понятие и информационная база комплексного анализа финансовой деятельности организации

В многочисленных трудах, посвященных финансовому и экономическому анализу, термин «финансовая деятельность» трактуется с двух позиций. В более узком понимании термин «финансовая деятельность» можно рассматривать с точки зрения представления данных в «Отчете о движении денежных средств», в котором вся деятельность организации подразделяется на финансовую, инвестиционную и текущую. Под финансовой деятельностью здесь понимается деятельность, связанная с краткосрочными финансовыми вложениями: выпуск облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытие ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п. Под инвестиционной понимается деятельность, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п. Под текущей понимается деятельность организации в соответствии с целями и задачами ее создания, что отражается в учредительных документах. Текущая деятельность, как правило, преследует извлечение прибыли в качестве основной цели (производство промышленной продукции, выполнение строительно-монтажных работ, торговля, общественное питание, сдача имущества в аренду и др.), однако у некоммерческих организаций текущая деятельность может быть, наоборот, не связана с получением прибыли (образовательные учреждения, учреждения культуры и спорта, заготовка сельскохозяйственной продукции и пр.)

С другой стороны термин «финансовая деятельность» можно рассматривать несколько шире, имея в виду финансово-хозяйственную деятельность организации в целом. Таким образом, здесь имеет место комплексный подход к пониманию финансовой деятельности: вся деятельность организации делится на финансовую и производственную. Конечно, по сравнению с первым вариантом такое разделение деятельности не может иметь четкой границы. В частности, В.В. Ковалев выделяет финансовую и хозяйственную деятельности и, вследствие этого, предлагает разграничивать такие составляющие экономического анализа как финансовый анализ и анализ хозяйственной деятельности.

Итак, финансовая деятельность – это деятельность, связанная с движением финансовых ресурсов организации. Последние представляют собой денежные доходы и поступления, предназначенные для выполнения финансовых обязательств организации перед работниками, государством, контрагентами, кредитными учреждениями и прочими хозяйствующими субъектами экономики; а так же для осуществления затрат с целью развития процессов расширенного воспроизводства.

Круг лиц, участвующих в финансовой деятельности предприятия, неоднороден, и поэтому возникает потребность в изучении экономики предприятия с различных позиций. Поставщиков и подрядчиков, кредитные учреждения интересует вопрос о финансовом состоянии предприятия, и, в частности, о его платежеспособности; инвесторов и собственников также интересует финансовое состояние предприятия, но в первую очередь, эффективность деятельности: доходность вложений и дивиденды; менеджеров – конкурентоспособность выпускаемой продукции (работ, услуг), рентабельность и оборачиваемость средств; государство – надежность предприятия как налогоплательщика, его способность обеспечить новые рабочие места.

Зачастую заинтересованность внешних пользователей информации выражается в рассмотрении лишь одной из систем показателей деятельности организации. Например, цель банка, который предоставляет компании кредитную линию, заключается в анализе коэффициентов ликвидности; потенциальный инвестор, который рассматривает вопрос о вложении денежных средств в компанию, анализирует показатели рентабельности и оценивает степень риска вложений. Вместе с тем результаты анализа для определенных конкретных целей не могут отразить целостную картину деятельности исследуемой организации. Так, платежеспособность зависит от качества и конкурентоспособности производимых товаров (услуг) и скорости оборота активов; рентабельность определяется финансовой независимостью предприятия; доходность – эффективностью финансовой деятельности в целом. Например, в практике финансового анализа проблема согласования результатов отдельных аспектов финансовой деятельности существует между ликвидностью и доходностью, как показателем эффективности финансовой деятельности. Вложение средств в высоколиквидные активы обычно характеризуется низкой доходностью, и, наоборот, вложение средств в менее ликвидные активы, связанные с большим риском, принесет большую доходность. Таким образом, мы видим, что для оценки финансовой деятельности предприятия необходим комплексный анализ – анализ системы показателей, позволяющий всесторонне оценить результаты финансовой деятельности организации.

Как известно целью любой коммерческой организации является генерирование прибыли. Однако, для внешнего аналитика величина полученного дохода не может дать ответа на вопрос: оптимален ли размер полученной прибыли для данного предприятия в данный момент времени, то есть абсолютные показатели не могут дать целостную картину результативности деятельности. Известно, что одни и те же результаты можно получить, вложив разное количество и качество средств для достижения цели, или по-другому – избрав более или менее эффективные пути достижения цели. Соответственно, эффективность достижения цели можно трактовать как получение более качественного результата при меньших затратах. Как уже сказано выше, цель работы организации, и, в частности, финансовой деятельности, – это получение прибыли; следовательно, эффективность финансовой деятельности можно определить как получение более качественной прибыли. Под качественной прибылью подразумевается та прибыль, которая, во-первых, более стабильна от влияния прочих факторов по отношению к основной деятельности, то есть более прогнозируемая; во-вторых, качественные показатели которой имеют положительную динамику.

Итак, для целей настоящей работы под комплексным анализом эффективности финансовой деятельности понимается системное комплексное исследование финансового состояния, позволяющее провести всестороннюю оценку финансовой деятельности организации, удовлетворяющую потребностям в информации широкому кругу пользователей, с целью оценки качества его деятельности. Комплексность анализа подразумевает использование определенной совокупности показателей, которая «по сравнению с отдельными показателями … является качественно новым образованием и всегда более значима, чем сумма отдельных ее частей, так как помимо сведений об отдельных сторонах описываемого явления она несет определенную информацию о новом, что появляется в результате взаимодействия этих сторон» [см. 23, стр 90]. В.В. Ковалев выделяет три основных требования, которым должна удовлетворять система показателей: а) всесторонность охвата изучаемого объекта показателями системы, б) взаимосвязь этих показателей, в) верифицируемость (т.е. проверяемость) – ценность качественных показателей возникает тогда, когда ясна информационная база показателей и алгоритм расчета.

Комплексный анализ финансовой деятельности может проводиться с различной степенью детализации. Глубина и качество анализа зависят от объема и достоверности информации, находящейся в распоряжении аналитика. В соответствии с возможностями доступа к информационным ресурсам выделяют два уровня данных – внешние и внутренние. Внешние данные содержат общедоступную информацию об объекте анализа и представлены пользователям в форме бухгалтерской и статистической отчетности, публикаций в средствах массовой информации; отраслевые обзоры; с некоторой долей условности сюда же можно отнести материалы собрания акционеров, данные информационно-аналитических агентств. Отметим, что последний источник представляет не всегда достоверные данные, так как в большей мере носит коммерческий характер (например, аналитические отраслевые обзоры агентства РБК, которые являются коммерческой деятельностью, а позиционируются как аналитические). Внутренние данные представляют собой конфиденциальную информацию служебного характера, циркулирующую в рамках анализируемого объекта. К числу внутренних источников информации относятся данные управленческого (производственного) учета, учетные регистры и аналитические расшифровки финансового учета, хозяйственно-правовая, техническая, нормативно-плановая документация.

В отдельных изданиях, посвященных вопросам финансового анализа присутствует упрощенный подход к пониманию информационной базы финансового анализа, который подразумевает использование в качестве таковой лишь финансовую (бухгалтерскую) отчетность. Подобное ограничение информационной базы данных снижает качество финансового анализа, и не позволяет получить объективную внешнюю оценку эффективности финансовой деятельности организации, так как при этом не учитываются такие важные факторы, как отраслевая принадлежность хозяйствующего субъекта, состояние внешней среды, включая рынок материальных и финансовых ресурсов, тенденции фондового рынка (при анализе предприятий, созданные в форме открытого акционерного общества).

Для анализа деятельности открытых акционерных обществ можно выделить следующие внешние источники информации:

1. общеэкономическая и политическая информация, которые необходимы для прогнозирования условий внешней среды и их возможного влияния на финансовую деятельность;
2. отраслевая информация;
3. показатели фондового рынка и рынка недвижимости;
4. информация о состоянии рынка капитала;
5. информация, характеризующая интересы собственников хозяйствующего субъекта, из которой можно более точно понять цели деятельности организации: долгосрочное устойчивое функционирование или получение краткосрочной прибыли;
6. информация о топ-менеджменте;
7. информация о ключевых контрагентах и конкурентах;
8. внешнее аудиторское заключение.

При анализе деятельности малого предприятия в списке источников внешней информации «исчезают» блоки о котировках на фондовом рынке, информация об эмитентах и внешнее аудиторское заключение; менее значимыми становятся блоки о внешнеэкономической и политической ситуации. В методике косвенного рейтингования закрытых 1 компаний, разработанной Санкт-Петербургской торгово-промышленной палатой в 2000г., определены следующие параметры, по которым проводится оценка эффективности их функционирования [см 41]:

1. определение величины уставного капитала в сравнении с уже имеющимися обязательствами компании. Уставные капитал не должен составлять менее 25% обязательств фирмы. Если все-таки уставный капитал составляет менее 25%, то рассматриваемое предприятия, согласно методике, является рискованным партнером по крупным сделкам, так как тогда возникает вероятность, что при выполнении обязательств по этой сделке совладельцы компаний не будут отвечать по обязательствам компании;
2. информация об участии этих фирм в престижных выставках и ярмарках (особенно международных);
3. сведения об участии в тендерах и выигрышах крупных тендеров;
4. наличие референции об успешно выполненных заказах;
5. степень готовности добровольно предоставлять по требованию контрагентов информацию о финансовом состоянии (баланс, налоговые декларации и т д);
6. наличие у предприятия сертификатов по стандарту ISO-9001, удостоверяющему соответствие производственных процессов и системы управления качеством мировым стандартам;
7. сведения об учредителях (если они разглашаются).

Поскольку в силу объективных и субъективных причин для внешнего аналитика существуют ограничения в объеме информации, доступной для целей анализа (в том числе и для анализа эффективности финансовой деятельности), мы рассматриваем внешнюю бухгалтерскую отчетность, как основу для проведения анализа эффективности финансовой деятельности.

В 1998г. в Российской Федерации была принята Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчетности, утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации от 6 марта 1998 года № 283, в которой предусмотрен комплекс мер по развитию системы бухгалтерского учета и отчетности в РФ в рыночных условиях. Результатом проводимой реформы явились, например, изменения в форме представления информации в Отчете о прибылях и убытках, который стал более информативным при включении в его состав статей чрезвычайных доходов и расходов, а также статей отложенных налоговых активов и обязательств (ПБУ № 18/02); изменилась структура бухгалтерского баланса, в частности, из актива исключен раздел III «Убытки», информация о которых перенесена в раздел IV раздел «Капитал и резервы»; с января 2002г. предприятия обязаны вести бухгалтерский учет «по отгрузке», то есть факты финансово-хозяйственной деятельности отражаются непосредственно в момент их совершения, а не в момент расчетов по обязательствам, что соответствует требованиям МСФО; появились новые ПБУ, в том числе регламентирующие порядок отражения и признания расходов и доходов организации, раскрытия информации по прекращаемой деятельности и ее отдельным сегментам и др. Необходимо отметить, что процесс реформирования бухгалтерского учета в нашей стране способствовал повышению качества бухгалтерской отчетности, которая стала прозрачнее и аналитичнее [см. 6].

Информационным стержнем комплексного анализа финансовой деятельности является Бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о прибылях и убытках (форма №2), хотя это нисколько не умаляет значения остальных источников информации. Бухгалтерский баланс позволяет аналитику получить информацию о финансовом и имущественном состоянии организации в прошлом и сделать прогнозы на будущее; Отчет о прибылях и убытках является расшифровкой одного из балансовых показателей – нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) – и позволяет оценить, за счет какой деятельности (текущей, прочей или чрезвычайной) был получен тот или иной финансовый результат деятельности организации; Отчет о движении капитала содержит информацию, которая позволяет отследить изменение в капитале собственников; Отчет о движении денежных средств важен при анализе ликвидности, так как в этом отчете находится информация о свободных денежных средствах организации [см. 17, стр 48].

Анализ начинается с изучения информации, содержащейся в указанных формах отчетности, однако в целях корректности и удобства обработки информации ему предшествует подготовительный этап оценки и преобразования исходных данных. Процедура оценки информации проводится в двух направлениях: выявление арифметической непротиворечивости данных и логический контроль их качества. Целью первого направления оценки информации является проверка количественной взаимоувязки показателей, представленных в документах. Логический контроль данных состоит в проверке информации с точки зрения ее реальности и сопоставимости показателей за различные периоды времени.

Информация, находящаяся в распоряжении аналитика (внешнего), может быть подвергнута им сомнению вследствие ненадежности источника получения этой информации; в таком случае необходимо обратиться к нескольким источникам и сравнить значения показателей. Наиболее объективной следует признать бухгалтерскую информацию, прошедшую аудиторскую проверку, поскольку смысл и назначение последней заключается именно в установлении и подтверждении правильности отражения данных о хозяйственных операциях в учетных регистрах и, прежде всего, в бухгалтерской отчетности. При этом следует обратить внимание на вид аудиторского заключения (безусловно положительное, условно положительное, отрицательное). Для аналитических целей условно положительное заключение сопоставимо с безусловно положительным заключением и, в зависимости от характера выявленных ошибок, может быть приемлемо. Отрицательное аудиторское заключение свидетельствует о недостоверности данных отчетности во всех ее существенных аспектах, а поэтому проводить анализ на основе таких отчетов нецелесообразно, так как финансовое состояние предприятия будет заведомо искажено.

Как показывает практика, на сегодняшний день аудиторские заключения не являются 100% гарантией правдивости данных. После ряда недавних громких бухгалтерских скандалов, закончившиеся банкротством крупных компаний, в частности в США, больше внимания стало уделяться вопросам качества финансовой отчетности компаний. Как следует из публикаций в прессе, суть искажения отчетности, допущенных менеджментом обанкротившихся компаний, сводилась в основном к завышению выручки от продаж и занижению текущих расходов (скандалы связаны с компаниями составлявшими свою отчетность по USA GAAP). Итогом такой практики стало и банкротство крупных компаний и завершение бизнеса одной из аудиторско-консалтинговых компаний «большой пятерки» – Artur Andersen (в связи с банкротством Enron) [см. 39].

Достоверность информации является, хотя и основополагающим, но не единственным фактором, принимаемым аналитиком во внимание при проведении анализа. Поскольку при оценке финансового положения предприятия анализ показателей проводится за ряд периодов, важно обеспечить методологическую сопоставимость исходных учетных данных. В связи с этим аналитику необходимо ознакомиться с учетной политикой предприятия, которая раскрывается в пояснительной записке к годовому отчету. Очевидно, что изменение практически любого пункта учетной политики в части оценки активов и формирования затрат приведет к структурным изменениям как Бухгалтерского баланса, так и Отчета о прибылях и убытках, а, следовательно, к изменению динамики всех рассчитываемых на их основе показателей. Следует также выяснить, не было ли за анализируемый период изменений в организационной структуре предприятия, поскольку это может существенным образом повлиять на структуру его имущества и капитала. Особое внимание аналитик должен уделить вопросу сопоставимости учетных данных в условиях инфляции. В МСФО этому вопросу посвящен отдельный стандарт IAS 29-90 «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции». В стандарте сказано, что в условиях гиперинфляции финансовые отчеты имеют смысл только тогда, когда они выражены в единицах измерения, типичных на момент предоставления балансового отчета. Итоговые суммы в балансовом отчете не всегда выражены в единицах измерения, соответствующих времени составления отчета, и уточняются путем введения общего индекса цен [см. 17, стр 32].

Вопрос сопоставимости данных нашел свое отражение в ПБУ № 4, где говориться, что если данные за период, предшествующий отчетному, несопоставимы с данными за отчетный период, то первые из названных данных подлежат корректировке исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету [см.2]. Каждая существенная корректировка должна быть раскрыта в пояснении к Бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и убытках вместе с указанием причин, вызвавших эту корректировку.

Другой составляющей подготовительного этапа комплексного анализа является процесс преобразования исходных данных. Речь идет о составлении так называемого аналитического баланса и отчета о прибылях и убытках. Оценка статей бухгалтерской отчетности и выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями финансовой деятельности предприятия позволяют получить представление о его финансовом положении на определенную дату – на начало и конец отчетного периода – тогда, как эволюционная природа функционирования предприятия остается скрытой от глаз пользователя. Более глубокий анализ финансового состояния проводится с привлечением дополнительных внеотчетных данных, однако, круг лиц, имеющих возможность работы с такой информацией, весьма ограничен. В результате использования внутренних данных снижается негативное влияние статичности информации отчетности; изучение наряду с количественными (стоимостными) характеристиками качественных характеристик исследуемого объекта (например, по методике Санкт-Петербургской торгово-промышленной палаты, о которой мы уже рассказали выше) повышает качество выносимых аналитиком суждений по поводу экономического благополучия (неблагополучия) предприятия.

Хорошее информационное обеспечение служит залогом корректности и результативности аналитической работы, но не гарантирует полностью достоверность и правильность выводов, сформулированных в процессе анализа. Немаловажную роль в интерпретации информации играет компетентность того лица, кто проводит анализ.

Комплексный анализ и оценка эффективности финансовой деятельности организации

1.2. Методика комплексного анализа эффективности финансовой деятельности организации: приемы и способы

Цель деятельности предприятий при переходе российской экономики от директивно-плановой к рыночной кардинально изменилась. Так, если раньше цель деятельности организации заключалась в выполнении государственного плана, а, следовательно, основным показателем являлась количественная результативность, то теперь целью работы предприятий (большинство из которых стало частными в ходе приватизации, в начале 90-х гг. 20 века) является быть конкурентоспособными и эффективными.

Несомненно, рыночная экономика дала неоспоримые плюсы для развития предпринимательства, и, в первую очередь, для развития малого и среднего бизнеса. Но, с другой стороны, большинство предприятий не имели гарантированного будущего при потере государственной поддержки (за исключением объектов стратегического назначения). Теперь при наличии серьезной конкуренции оценка эффективности финансовой деятельности стала гораздо актуальнее чем в «госплановские времена», и вследствие этого в оценке эффективности нуждается достаточно большой круг лиц, куда, в первую очередь, включаем стратегических партнеров по бизнесу и инвесторов, собственников, так же кредитных отделов коммерческих банков, персонал, налоговые службы и государственные органы (управленческий аппарат для большей информативности используют данные управленческой отчетности).

В настоящее время анализ субъектов малого предпринимательства по данным внешней отчетности проводится не столь активно чем анализ деятельности крупных предприятий и корпораций: связано это с тем, что затраты на качественный анализ высоки и не соотносятся с размерами малого бизнеса.

Однако, приведем ситуацию, когда в малом бизнесе актуален и финансовый анализ. При наличии в одном сегменте рынка большого круга предприятий, являющихся конкурентными по отношению друг к другу, например, сеть франчайзи компании «1С», которая составляет более 2600 компаний, внешний партнер при инвестировании заинтересован в выявлении наиболее эффективно работающей организации.

Для того, чтобы составить достаточно полное представление об эффективности финансовой деятельности предприятия, в процессе комплексного анализа аналитику необходимо получить ответ на следующий круг вопросов:

• каковы изменения в составе имущества и источников его формирования за анализируемый период времени, и каковы причины таких изменений?
• Какие статьи Отчета о прибылях и убытках могут быть использованы для прогнозирования финансовых результатов?
• какова рентабельность продаж; собственного и заемного капитала; активов и в том числе чистых активов?
• какова оборачиваемость имущества организации?
• способно ли предприятие генерировать доход? Какова эффективность его финансовой деятельности?

Для получения ответов на эти вопросы аналитику следует решить комплекс задач, которые в своей системности представляют методику комплексного анализа «как совокупность правил, приемов и способов для целесообразного выполнения какой-либо работы» [см.14, стр 5]. Основными составляющими методики анализа являются определение целей и задач анализа; круга заинтересованных пользователей информации; методы, приемы и способы решения поставленных задач. Одним из основополагающих моментов в выборе методики комплексного анализа, по нашему мнению, является формирование репрезентативной системы взаимосвязанных показателей, так как изначально неверно заданные параметры, несмотря на высокое качество работы, не смогут дать заинтересованным лицам полноценного ответа на поставленные вопросы и, соответственно, эффективность работы аналитика будет сведена к нулю.

Так какие же показатели определяют эффективность финансовой деятельности организации?

Прежде чем ответить на этот вопрос, следует еще раз подчеркнуть, что в настоящей работе мы рассматриваем эффективность финансовой, а не хозяйственной деятельности. Отметим, что термин «эффективность» ряд российских авторов использует в связи с оценкой финансово-хозяйственной деятельностью по данным управленческой отчетности (А.Д. Шеремет, Л.Т. Гиляровская, А.Н.Селезнева, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин, Г.В. Савицкая), при этом особое внимание в ходе проведения комплексного экономического анализа акцентируется на показатели и оценку интенсификации и экстенсификации финансово-хозяйственной деятельности с факторным рассмотрением влияния таких производственных показателей, как фондоотдача, ресурсоотдача, материалоотдача. Другие авторы, например, О.В. Ефимова и М.Н. Крейнина рассматривают понятие «эффективность» в контексте финансового анализа: определяющими показателями здесь выступают рентабельность и оборачиваемость. В.В. Ковалев подразумевает под оценкой эффективности текущей деятельности деловую активность, как совокупность трех составляющих: оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений; оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности; оценка уровня эффективности использования финансовых ресурсов коммерческой организации; так же сюда входит анализ прибыли и рентабельности. А сам термин «эффективность» В.В. Ковалевым определен как «относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения эффекта» [см. 23, стр 378]. Под эффектом понимается абсолютный результативный показатель, а для предприятия этим показателем является прибыль. В переводной литературе термин «эффективность» определяется показателями величины совокупных активов, доходностью нетто-активов и доходностью инвестированного капитала [см. 33, стр 62-76]. Р. Каплан в своей работе «Система сбалансированных показателей» в целом критикует подход определения эффективности деятельности организации только по финансовым показателям, и предлагает рассматривать деятельность организации по четырем критериям: финансовому, взаимоотношениям с клиентами, внутренним бизнес-процессам и обучению и развитию персонала [см. 19, стр 12]. Однако, здесь подразумевается анализ всей деятельности компании, поэтому особо обратим внимание на блок «финансовая деятельность». При эффективности финансовой деятельности Каплан выделяет два показателя: рентабельность инвестиций и добавленная стоимость компании [см. 19, стр 90].

Учитывая вышеизложенное, скажем, что по нашему мнению, показателями, отражающими эффективность деятельности организации, являются рентабельность и деловая активность, определяемая оборачиваемостью.

В процессе комплексного анализа важно выявить взаимосвязь и взаимозависимость показателей рентабельности с другими показателями, характеризующими различные стороны деятельности организации, такими как: коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициенты ликвидности, в частности текущей ликвидности, финансовый левередж, и определить соотношение рискованности и доходности деятельности компании. В.В. Ковалев, говоря о рентабельности, подчеркивает, что показателей рентабельности много и что единого показателя рентабельности не существует. Однако ключевой показатель рентабельности как показатель эффективности деятельности организации должен быть. В качестве такого показателя выступает рентабельность собственного капитала.

Традиционно авторы методик финансового анализа в качестве первого и второго этапов комплексного анализа финансового состояния предлагают горизонтальный и вертикальный анализ баланса (и Отчета о прибылях и убытках); последний для удобства может быть представлен в агрегированной форме, то есть с выделением укрупненных статей. Целью горизонтального анализа является оценка динамики стоимости имущества, собственного капитала и обязательств во времени. Горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами их роста / снижения. В частности при проведении горизонтального анализа баланса данные баланса на базу отсчета берутся за 100%, далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к итогу. Вертикальный анализ необходим для определения изменений в структуре активов и пассивов предприятия. В результате изучения полученных данных формируется общее представление о финансовом состоянии исследуемого объекта. Например, при комплексном анализе эффективности в качестве структурного анализа выступает анализ структуры капитала: так, при исследовании рентабельности собственного капитала изменение структуры в сторону увеличения заемного капитала снижает долю собственного капитала, что проявляется в росте уровня рентабельности.

Один из следующих методов, используемых в процессе комплексного анализа эффективности финансовой деятельности является коэффициентный метод, который предполагает расчет определенных количественных показателей, позволяющих сделать выводы о качественных изменениях в деятельности организации. При анализе рентабельности необходимо учитывать изменение значений коэффициента текущей ликвидности, который при увеличении краткосрочных обязательств уменьшается, и коэффициент обеспеченности собственными средствами. Так, заменяя часть собственного капитала заемным, мы тем самым увеличиваем рентабельность собственного капитала, в тоже время понижаем уровень коэффициента текущей ликвидности (при неизменном уровне оборотных активов) при повышении величины краткосрочных обязательств 2 . Если предприятие имеет коэффициент текущей ликвидности на минимальном уровне, то повышение рентабельности таким путем (увеличением доли заемного капитала) чревато потерей платежеспособности в целом. Как бы в продолжение этого М.Н. Крейнина говорит, что «ограничители в форме минимально необходимых уровней коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами …. не всегда позволяют повысить рентабельность капитала за счет увеличения заемных средств в составе пассивов» [см.24, стр 45]. Так же важно учитывать плату за пользование кредитными ресурсами (проценты за кредит + возможны штрафы, пени и неустойки). Так, если стоимость кредита превышает рентабельность заемного капитала, то это уже является следствием нерационального и малоэффективного управления. Как правило, считается, что соотношение между заемным и собственным капиталом должно быть не больше 50%, однако, в западных компаниях в соотношении заемного и собственного капиталов превалируют заемные средства (в отличие от структуры капитала российских компаний). Объяснить это можно тем, что стоимость заемного капитала на Западе существенно ниже, чем в российской экономике. Увеличить рентабельность можно и без изменения структуры капитала, то есть, увеличив прибыль. Следующий путь увеличения роста рентабельности при сохранении уровня текущей ликвидности – это одновременное увеличение заемного капитала в части краткосрочных обязательств и оборотных активов. Однако, все вышеперечисленные пути повышения рентабельности можно использовать как дополнение, при низкой рентабельности продаж и низкой оборачиваемости капитала высокой рентабельности последнего не добиться.

Показатель прибыли имеет важное значение в оценке эффективности деятельности, он прямопропорционально влияет на рентабельность деятельности: чем больше прибыль, тем, при прочих равных условиях, выше эффективность использования имущества и капитала организации. Следует заметить, что в зависимости от целей анализа в числителе формулы рентабельности 3 можно брать различные показатели прибыли: валовую прибыль, прибыль до налогообложения, прибыль от продаж, прибыль от обычной деятельности прибыль или чистую прибыль 4 . Для сопоставимости анализируемых показателей рентабельности следует придерживаться методологического единства при выборе вида прибыли для различных видов рентабельности. Необходимо также учитывать, что в знаменателе показателя рентабельности числовые значения данных могут браться на конкретную дату, например, на конец отчетного периода или же в качестве среднеарифметической величины; следует обеспечить сопоставимость анализируемых данных. Таким образом, аналитик может использовать любой способ расчета показателей рентабельности, главное обеспечить сравнимость рассчитываемых показателей, иначе с методологической точки зрения результаты анализа рентабельности как частного анализа эффективности будут некорректными.

В процессе анализа рентабельности необходимо обратить особое внимание на качество показателя «чистой прибыли»: важно определить состав и структуру доходов и расходов и проанализировать их с точки зрения стабильности и соответствия характеру деятельности организации. Статьи доходов и расходов не связанные с текущей деятельностью обычно классифицируют на: нормальные, то есть повторяющиеся, обычные и экстраординарные 5 . У внешнего аналитика из-за ограниченности информации возникают трудности с выделением из состава доходов и расходов редких и чрезвычайных статей. Возможно, что определенную полезную информацию для себя аналитик может найти в форме № 5 и в пояснительной записке, однако только для крупных предприятий. Для малых предприятий не предусмотрено использование во внешней отчетности этих форм.

Следующим из показателей для оценки эффективности деятельности является показатель рентабельности заемного капитала. При исследовании рентабельности заемного капитала с точки зрения кредитодателя в качестве числителя коэффициента берется величина платы (проценты за пользование кредитом, штрафы, пени, неустойки) за предоставленные заемные средства, а с точки зрения кредитуемого предприятия в числителе берется величина заемного капитала. Более подробно методология расчета этого показателя будет рассмотрена в первой части второй главы. Обобщающим показателем первых двух является показатель рентабельности совокупного капитала, который можно интерпретировать как индикатор общей «доходности» деятельности предприятия и эффективность использования его ресурсов, соответственно.

Рентабельность продаж, в отличие от рентабельности собственного капитала, наоборот, снижется при увеличении величины заемных средств и, соответственно, платы за них. Так же следует учитывать, что динамика соотношения доходов и расходов в составе выручки зависит от учетной политики, применяемой на предприятии. Так, организация может увеличить или уменьшить размер прибыли за счет: 1) выбора метода начисления амортизации основных средств; 2) выбора метода оценки материала; 3) установления срока полезного использования внеоборотных активов; 4) определение порядка отнесения накладных расходов на себестоимость реализуемой продукции (работ, услуг) [см. 1].

Следующий метод, используемый в процессе комплексного анализа эффективности деятельности – это факторный метод. Концепция данного метода широко представлена в научных трудах А.Д. Шеремета. Суть метода заключается в количественной характеристике взаимосвязанных явлений, которая осуществляется с помощью показателей. Признаки, характеризующие причину, называются факторными (независимыми, экзогенными); признаки, характеризующие следствие, называются результативными (зависимыми). Совокупность факторных и результативных признаков, связанных одной причинно-следственной связью, является факторной системой. При практическом применении данного метода важно, чтобы все факторы, представленные в модели, были реальными и имели причинно-следственную связь с итоговым показателем. Так, если рассматривать рентабельность активов, то, как один из вариантов, ее можно представить в виде трех взаимосвязанных показателей: расходов к выручке, прибыль к расходам и выручки к активам. То есть прибыль предприятия, полученная с каждого рубля, вложенного в активы зависит от рентабельности произведенных расходов, соотношения расходов и выручки от продаж и оборачиваемости капитала, помещаемого в активы. Из общего числа факторных моделей рентабельности собственного капитала наибольшее распространение получила модель фирмы «DuPont». В этой модели рентабельность собственного капитала определяется тремя показателями: рентабельностью продаж, оборачиваемостью активов и структурой источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления обобщают практически все стороны финансово-хозяйственной деятельности организации: первый фактор обобщает Отчет о прибылях и убытках; второй фактор – активы баланса, третий – пассив баланса.

Функциональные связи в факторных моделях можно разделить на четыре группы, то есть выразить 4 различными моделями: аддитивная, мультипликативная, кратная и смешанные взаимосвязи.

Аддитивная взаимосвязь представляется как алгебраическая сумма факторных показателей:

В качестве примера приведем по Отчету о прибылях и убытках расчет величины чистой прибыли, которая представляет собой алгебраическую сумму 6: (+) Доходы по обычным видам деятельности, (-) расходы по обычным видам деятельности, (+) операционные доходы, (-) операционные расходы, (+) внереализационные доходы, (-) внереализационные расходы, (-) величина налога на прибыль и иные обязательные платежи, (+) чрезвычайные доходы, (-) чрезвычайные расходы. В данном случае мы рассмотрели укрупненную модель расчета чистой прибыли: так, например, расходы от обычной деятельности можно детализировать на себестоимость проданных товаров и услуг, коммерческие и управленческие расходы. Степень детализации факторной модели определяется аналитиком в каждом конкретном случае в зависимости от решаемых задач.

Мультипликативная взаимосвязь выражается как влияние на результативный показатель произведения факторных показателей:

В качестве примера рассмотрим рентабельность активов, факторные показатели которой можно представить как произведение оборачиваемости активов и рентабельности продаж.

Кратная взаимосвязь представляется как частное от деления факторных показателей:

y = x1 / x2

Для примера можно взять практически любой коэффициент как отношение двух сопоставимых показателей: например рентабельность собственного капитала как отношение величины прибыли и суммы собственного капитала; оборачиваемость собственного капитала как отношение выручки к сумме собственного капитала.

Комбинированная взаимосвязь представляет собой различные вариации первых трех моделей:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a + c + d x e)

Примером комбинированной взаимосвязи является рентабельность совокупного капитала, которая представляет собой отношение суммы чистой прибыли и платы за предоставленные предприятию заемные средства к сумме краткосрочных, долгосрочныз обязательств и собственного капитала.

Для моделирования представленных выше факторных систем существуют такие приемы как: расчленение, удлинение, расширение и сокращение исходных моделей. Наиболее распространненым примером приема расширения является модель фирмы DuPont, которую мы уже рассмотрели выше. Для измерения влияния факторов на результативный показатель используют в качестве приема детерминированного анализа различные способы факторных расчетов: цепные подстановки, метод абсолютных и относительных разниц, индексный и интегральный методы, метод пропорционального деления.

В качестве одного из примеров факторных расчетов решим четырехфакторную модель рентабельности собственного капитала методом абсолютных разниц:

Рентабельность собственного капитала

Рск = Р/СК = P/N · N/А · А/ЗК · ЗК/СК = x · y · z · q

F (x) = x · y0 · z0 ·x q0 = P/N · N/А 0 · А/ЗК 0 · ЗК/СК 0
F (y) = y · x1 · z0 · q0 = N/А · P/N1 · А/ЗК 0 · ЗК/СК 0
F (z) = z · x1 · y1 · q0 = А/ЗК · P/N1 · N/А 1 · ЗК/СК 0
F (q) = q · x1 · y1 · z1 = ЗК/СК · P/N1 · N/А 1 · А/ЗК1

Баланс отклонений

F =F (x) + F (y) + F(z) + F (q)

Как видно из модели рентабельность собственного капитала зависит от рентабельности продаж, оборачиваемости активов, соотношения активов и заемного капитала и уровня финансового левериджа. Однако высокое значение рентабельности еще не означает высокой отдачи от используемого капитала, так же как и незначительность чистой прибыли по отношению капиталу или к активам (части капитала или части активов) не означает еще низкой рентабельности вложений в активы организации. Следующим определяющим моментом эффективности является скорость оборота активов и капитала предприятия.

Оборачиваемость как показатель эффективности деятельности в факторных моделях является влияющим на уровень рентабельности. При комплексном анализе оборачиваемости выделяют такие показатели, как:

• коэффициент оборачиваемости как отношение выручки к анализируемому показателю;
• показатель среднего срока оборотов в днях, как отношение анализируемого периода в днях к коэффициенту оборачиваемости;
• высвобождение (вовлечение) дополнительных средств в оборот.

Говоря о коэффициенте оборачиваемости как отношение выручки к анализируемому показателю следует отметить использование альтернативных показателей оборачиваемости, в которых показатель выручки заменен на уточняющие показатели: например, при оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности в качестве уточняющего показателя можно взять себестоимость проданной продукции, работ, услуг; при анализе дебиторской задолженности – оборот по погашению дебиторской задолженности; при анализе оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – оборот выбытия денежных средств и краткосрочных финансовых вложений [см. 31, стр 113].

При проведении анализа оборачиваемости анализируемые показатели следует разделить на две укрупненные группы: 1) показатели оборачиваемости активов предприятия и 2) показатели оборачиваемости капитала предприятия.

В группе показатели оборачиваемости активов, конечно, наибольший акцент должен быть сделан на оборачиваемость оборотного капитала, то есть оборотных активов. Так, выделим основные элементы оборачиваемости оборотных активов: оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений и оборачиваемость денежных средств. Оборачиваемость запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения и в итоге – как успешно используется капитал предприятия. Увеличение данного показателя можно интерпретировать как нерационально выбранную стратегию управления: часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых невысока и так же происходит отвлечение средств из оборота, что может привести к росту дебиторской задолженности. С другой стороны, увеличение оборачиваемости запасов может быть раскрыто как вложение в производственные запасы денежных активов предприятия в период высокой инфляции. Если предприятие в анализируемом периоде увеличивает объемы производства, то объем производства и как следствие – объемы реализации и выручки – еще не успевают достигнуть уровня увеличения запасов. При поступлении из отдела маркетинга информации о предположительном увеличение цен на сырье и материалы (как составная часть запасов) от поставщиков менеджерами предприятия может быть принято решение об увеличение закупки сырья и материалов в настоящем периоде по более низким ценам. Для получения более детальной информации важным является детализированный анализ оборачиваемости запасов: сырье и материалы, готовая продукция и товары отгруженные, затраты в незавершенном производстве, вследствие того, что изменение в готовой продукции и, например, в сырье интерпретируются в различных позиций. 7

Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности может является следствием улучшения платежной дисциплины предприятия и ужесточения политики по получению просроченной дебиторской задолженности; так же увеличение оборачиваемости может быть связано с абсолютным уменьшением дебиторской задолженности при уменьшении товарооборота предприятия и трудностями в реализации продукции (в том случае, если уменьшается текущая ). Очень важно при анализе оборачиваемости дебиторской задолженности детализировать дебиторскую задолженность по срокам возвращения и отделить простроченную от текущей. Следует отметить, что чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения. Среди аналитиков и бухгалтеров соотношение абсолютной величины и показателей оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженностей трактуется с различных позиций. Так, если превышает дебиторскую, то, по мнению аналитиков, компания рационально использует средства; точка зрения бухгалтеров заключается в том, что кредиторская задолженность должна погашается независимо от объема дебиторской задолженности.

Снижение показателя оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений может сигнализировать аналитику о замедлении в использовании высоколиквидных активов и, как результат, неэффективность финансовой деятельности. Исключением в данном случае могут является депозиты, входящие в состав краткосрочных финансовых вложений, при этом замедление оборачиваемости депозитов компенсируется высоким доходом и, как следствие, ростом их рентабельности.

При анализе показателей оборачиваемости капитала организации можно выделить оборачиваемость кредиторской задолженности и кредитов и займов. Рост оборачиваемости кредиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины предприятия перед бюджетом, поставщиками, внебюджетными фондами, персоналом. Уменьшение данного показателя может быть вызвано обратными причинами – как снижение платежной дисциплины в связи с недостатком денежных средств. Однако, увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности при уменьшение абсолютной величины кредиторской задолженности может означать ухудшение взаимоотношений с поставщиками (если рассматривать отдельный элемент кредиторской задолженности) и как результат сокращение сроков и объема предоставляемых анализируемому предприятию коммерческих кредитов. Коэффициент оборачиваемости кредитов и займов служит показателем изменения платежной дисциплины предприятия уже в отношение с банками и прочими заимодавцами. Если средний срок оборота в днях краткосрочных кредитов и займов составляет более года, то можно сказать, что, либо организация ошибочно занизила величину задолженности по долгосрочным кредитам и займам, либо организация крайне неравномерно погашает краткосрочные кредиты и займы, что вызывает дополнительные расходы в виде штрафов и пени банку. На наш взгляд, целесообразно сравнить абсолютные величины краткосрочных кредитов и займов с кредиторской задолженностью и коэффициенты их оборачиваемости: обычно, кредиторская задолженность в настоящее время замещает краткосрочные банковские кредиты и займы.

Следующим шагом после расчета и анализа коэффициента оборачиваемости и показателя оборачиваемости в днях следует выявить вовлечение или высвобождение средств предприятия по отношению к предыдущему периоду. Так выделяют абсолютное и относительное высвобождение. При оборачиваемости оборотных средств, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сокращении или превышении объема реализации за исследуемый период, происходит абсолютное высвобождение. Относительное высвобождение имеет место в тех случаях, когда при наличии оборотных активов в пределах потребности в них обеспечивается ускоренный рост производства продукции, работ, услуг.

Рассматриваемая нами выше методика комплексного анализа эффективности финансовой деятельности позволяет аналитику по данным внешней отчетности оценить эффективность и рискованность управления предприятием на основе показателей рентабельности и оборачиваемости. Так, финансовый риск и эффективность существуют в постоянной взаимозависимости: получение максимальной отдачи на капитал и высокий уровень рентабельности требует от предприятия использования не только собственных, но и заемных средств; привлечение заемных средств обусловливает возникновение у предприятия финансового риска. Увеличение абсолютной величины кредиторской задолженности и, как следствие, уменьшение ее оборачиваемости, с одной стороны, может отразится на общей платежеспособности предприятия, с другой стороны при эффективном управлении может произойти замена краткосрочных обязательств в виде кредитов и займов «бесплатной» кредиторской задолженностью.

2. Оценка эффективности деятельности организации в комплексном анализе

2.1. Рентабельность и прибыльность как показатели эффективности финансовой деятельности организации

Показатели рентабельности как одни из основных показателей эффективности финансовой деятельности позволяют совокупно отразить «качество» финансового состояния организации и перспективы его развития. Формулировка: «показатели рентабельности по сравнению с отчетным периодом увеличились в организации Y на х%» – является недостаточной при интерпретации результатов анализа, поэтому при анализе рентабельности важно не только непосредственно рассчитывать показатели рентабельности и использовать динамический метод, определяя изменения показателя рентабельности во времени, но и обращать внимание на следующие моменты: 1) «качество» показателей рентабельности; 2) правильная группировка показателей рентабельности по укрупненным группам для выявления тенденции к изменению не отдельных разрозненных показателей, а ее влияние на группу показателей в целом.

При определении качественной стороны показателей рентабельности мы рассмотрим детализировано совокупность элементов, представляющих собой числитель и знаменатель этих показателей. Для целей группировки показателей рентабельности будем исходить из понятия финансовой деятельности, которое дано нами в первой главе настоящей работы: финансовая деятельность – часть финансово-хозяйственной деятельности организации, выраженная через финансовые показатели, при условном разделении всей деятельности на финансовую и производственную.

Структура показателей рентабельности в общем и целом представляет собой отношение прибыли (как экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам, т.е. в любом рассматриваемом показателе рентабельности прибыль выступает в качестве одного из составляющих факторов. Исходя из этого, для определения «качества» показателей рентабельности необходимо исследовать «качество» прибыли как количественного показателя, прямопропорционально влияющего на рентабельность, определив за счет какой (основной или прочей) деятельности получена данная прибыль.

Прибыль организации и факторы, которые ее формируют: доходы и расходы – отражаются в бухгалтерской отчетности форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Исходя из целей интерпретации показателя «прибыль» в финансово-экономической литературе выделяют понятия: экономическая и бухгалтерская прибыль. Экономическая прибыль (убыток) 8 – это прирост или уменьшение капитала собственников в отчетном периоде. Если рассмотреть ситуацию, что в отчетном периоде независимыми оценщиками был определен прирост деловой репутации организации на +10000 тыс. рублей, то при соблюдении принципа непрекращаемой деятельности к бухгалтерскому учету эта сумма не может быть принята, т.к. согласно ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов» деловая репутация подлежит отражению в бухгалтерском учете только при продаже организации в целом и определяется как «разница между покупной ценой организации (как приобретенного имущественного комплекса в целом) и стоимостью всех ее активов и обязательств по данным бухгалтерского баланса». Определение прибыли в рамках бухгалтерского подхода может быть сформулировано, основываясь на определении доходов и расходов согласно ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ10/99 «Расходы организации», как положительная разница между доходами, признаваемыми как увеличение экономических выгод в результате поступления активов или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, и расходами, признаваемыми как уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов или возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации (при признании доходов и расходов не учитываются вклады по решению собственников имущества). Итак, вышесказанное позволяет говорить о том, что в количественном выражении показатели «экономическая прибыль» и «бухгалтерская прибыль» не совпадают. Причина здесь заключается в том, что при определении бухгалтерской прибыли исходят из принципа консерватизма, при котором не учитываются прогнозируемые доходы, а при расчете экономической прибыли будущие доходы учитываются. Согласно ПБУ 9/99 и 10/99 доходы и расходы организации делятся на: доходы (расходы) от обычной деятельности, операционные, внереализационные и чрезвычайные доходы (расходы). Доходы и расходы, отличные от обычной деятельности, согласно ПБУ 9/99 и 10/99 считаются прочими доходами (расходами), в число прочих доходов (расходов) включаются также чрезвычайные. Виды деятельности, которыми имеет право заниматься организация, указан в ее учредительных документах. Практика показывает, что на сегодняшний день у большинства организаций в Уставе имеется открытый перечень видов деятельности, т.к. включена формулировка о том, что организация может заниматься всеми видами деятельности, не противоречащими законам РФ. В такой ситуации разграничение доходов и расходов от обычной и прочей деятельности является несколько затруднительным. В этом случае при анализе рекомендовано прибегать к принципу существенности, и если величина операционных доходов "существенно влияет на оценку финансового положения и финансовые результаты деятельности организации, движение денежных средств, то эти поступления должны формировать выручку, а не операционные доходы [см.10, стр 94]. Разумеется, что аналогичный подход необходимо использовать при определении видов расходов: если в результате понесенных расходов получен доход, относимый к обычной деятельности организации, то величина расхода относится к текущим расходам.

Конечным финансовым результатом деятельности организации является показатель чистой прибыль или чистого убытка (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода), величина которого формируется в несколько этапов в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Изначально определяется валовая прибыль как разность между выручкой от продажи и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг. При анализе валовой прибыли важно выявить влияние динамику доли себестоимости в выручке. Затем определяется прибыль (убыток) от продаж как разность между валовой прибылью и суммой коммерческих и управленческих расходов. Данный вид прибыли участвует в расчете показателя рентабельности продаж. На следующем этапе рассчитывается прибыль (убыток) до налогообложения как разность между суммой операционных и внереализационных доходов и расходов. Далее, исходя из величины прибыли (убытка) до налогообложения с учетом расходов на налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, определяют прибыль (убыток) от обычной деятельности. Отдельно в Отчете о прибылях и убытках (раздел 4) выделены чрезвычайные доходы и расходы. С экономической точки зрения обособление данной информации в отдельный раздел позволяет «очистить» конечный финансовый результат от экстраординарных и редко повторяющихся хозяйственных операций, которые не позволяют правильно отразить динамику развития финансово-хозяйственной деятельности организации. Чистая прибыль (убыток), сформированная с учетом влияния всех вышеуказанных показателей, рассчитывается как сумма прибыли (убытка) от обычной деятельности и чрезвычайных доходов за минусом чрезвычайных расходов.

В процессе анализа важно определить, как те или иные виды доходов и расходов повлияли на формирование чистой прибыли (убытка). Предположим, что в анализируемом периоде по сравнению с прошлым периодом рост чистой прибыли в организации был связан со значительным увеличением чрезвычайных доходов. В этой ситуации, однако, увеличение показателя чистой прибыли не следует рассматривать в качестве положительного момента при оценке эффективности финансовой деятельности, т.к. в будущем организация может не получить таких доходов.

При оценке эффективности финансовой деятельности группы организаций, результаты деятельности которых представлены в сводной бухгалтерской отчетности, важно также проанализировать влияние доходов и расходов на формирование показателя чистой прибыли (убытка) в разрезе отдельных операционных и географических сегментов для определения рентабельности отдельных направлений бизнеса. Данная информация раскрывается в соответствии с требованиями ПБУ 12/2000 «Информация по сегментам».

Определив «качество» прибыли и порядок ее формирования, рассмотрим второй момент при определении показателей рентабельности – укрупненную группировку показателей рентабельности.

В.В. Ковалев различает две группы показателей рентабельности: 1) рентабельность как показатель отношения прибыли и ресурсов; 2) рентабельность как отношение прибыли и совокупного дохода в виде выручки от продажи товаров, работ, услуг. В первую группу входят показатели рентабельности капитала: совокупного, собственного, заемного; во вторую – рентабельность продаж [см. 23, стр 378].

О.В. Ефимова представляет группировку показателей рентабельности в соответствии с видами деятельности организации: текущая, инвестиционная и финансовая. Также выделен один обобщающий показатель, который наиболее полно характеризует эффективность деятельности организации – это показатель рентабельности собственного капитала. Показатели, которые выделяются автором в соответствии с видами деятельности, рассмотрены с точки зрения их влияния на обобщающий показатель. В текущей деятельности выделяются такие показатели, как: рентабельность активов, рентабельность оборотных активов, рентабельность продаж и рентабельность расходов. В инвестиционной деятельности выделяются рентабельность инвестиций, рентабельность владения инвестиционным инструментом и внутренний показатель доходности инвестиций. Показатели рентабельности совокупных вложений капитала, цены заемного капитала и эффект финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному) составляют третью группу показателей – доходность финансовой деятельности. [см. 18, стр 363-389].

А.Д. Шеремет выделяет рентабельность активов с детализацией на внеоборотные, оборотные и чистые активы и рентабельность продаж [см. 31, стр 89-94].

Дж. К. Ван Хорн говорит о том, что «существуют только два типа показателей рентабельности. Благодаря показателям первого типа оценивают рентабельность по отношению к продажам, а показатели второго типа – по отношению к инвестициям» и, соответственно, выделяет показатели рентабельности продаж и рентабельности инвестиций [см. 13, стр 155-157].

Исходя из определения финансовой деятельности, данного в первой главе настоящей работы, мы предлагаем следующую группировку показателей рентабельности:

• рентабельность чистых и совокупных активов как один из основных показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации
• рентабельность оборотных активов
• рентабельность совокупного капитала
• рентабельность продаж
• рентабельность расходов

Рассмотрим первую группу анализируемых показателей – рентабельность активов. Рентабельность совокупных активов определяется по формуле:

При расчете рентабельности активов в качестве показателя прибыли берется конечный финансовый результат – чистая прибыль. Этот коэффициент показывает эффективность управления активами организации через отдачу каждого рубля, вложенного в активы и характеризует генерирование доходов данной компанией. Так же этот показатель является еще одной характеристикой ресурсоотдачи, но не через объем реализации, а посредством прибыли до налогообложения. [см. 23, стр 382]. Анализ рентабельности активов включает в себя анализ рентабельности оборотных активов и анализ рентабельности чистых активов. Показатели рентабельности оборотных и чистых активов определяются аналогично рентабельности совокупных активов, в знаменателе формулы при этом берется средняя величина оборотных и чистых активов, соответственно. Рассмотрим эти коэффициенты подробнее.

Рентабельность чистых активов – отношение чистой прибыли к среднеарифметической сумме чистых активов на начало и конец отчетного периода. Чистые активы – это активы, очищенные от обязательств, или по-другому – это реальный собственный капитал. При расчете чистых активов 9 в российской практике есть корректирующие статьи как в активах, принимаемых к расчету чистых активов, так и в пассивах, принимаемых к расчету чистых активов. Сумма чистых активов находится как разность между активами, за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал и величиной акций, выкупленных у акционеров, и заемным капиталом, за вычетом доходов будущих периодов. Отдельно следует сказать о статье «Целевые финансирования и поступления» в разделе «Капитал и резервы». В случае, если данные средства используются в производственных интересах, данная статья вычитается из суммы активов при расчете чистых активов; если же данная статья направлена на социальную сферу – то на величину данной статьи чистые активы не корректируются. Однако, рассматривая чистые активы как остаточную величину, мы не можем говорить, что это и есть та сумма средств, которую собственники получили бы в случае ликвидации компании. Дело в том, что расчет чистых активов осуществляется на основе балансовой стоимости, которая может не совпадать с их рыночной стоимостью.

Рентабельность чистых активов показывает рациональность управления структурой капитала, способность организации к наращиванию капитала через отдачу каждого рубля, вложенного собственниками. В увеличении показателя рентабельности чистых активов прежде всего заинтересованы собственники компании, так как чистая прибыль, приходящаяся на единицу вкладов собственников, показывает общую прибыльность бизнеса, выбранного в качестве объекта инвестирования, а также уровень выплаты дивидендов и влияет на рост котировок акций на бирже.

Проведем динамический и факторный анализ рентабельность чистых активов. Динамический анализ рентабельности чистых активов будет менее подвержен влиянию инфляции, чем, если бы мы сопоставили во времени количественную величину чистых активов. Так, предлагается исследовать рентабельность чистых активов в следующих моделях:

1. проверить влияние составных частей прибыли на изменение величины чистых активов Для этого в числителе формулы берется показатель чистой прибыли (по данным аналитического баланса) как сумма выручки, себестоимости со знаком «-», управленческих и коммерческих расходов со знаком «-», операционных, внереализационных, чрезвычайных доходов и расходов, налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей;
2. создать мультипликативную модель рентабельности чистых активов как произведение рентабельности продаж, оборачиваемости оборотного капитала, коэффициента текущей ликвидности, отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности, отношения дебиторской задолженности к кредиторской задолженности, отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу и показатель, который характеризует финансовую устойчивость организации, как отношение заемного капитала к чистым активам. В модели не случайно выбраны показатели текущей ликвидности и финансовой устойчивости. Согласно логике при увеличении эффективности и рентабельности увеличивается рискованность бизнеса, поэтому необходимо отслеживать определенные тенденции, например, что увеличение рентабельности не влечет за собой снижение коэффициента текущей ликвидности на недопустимый уровень и, что, организация не теряет свою финансовую устойчивость.

В целом увеличение рентабельности чистых активов можно охарактеризовать как положительное, при этом следует учитывать изменения в соотношении между заемным и собственным капиталом. Так, при росте доли заемного капитала в общих пассивах увеличение показателя рентабельности чистых активов не всегда является приемлемым, т.к. в долгосрочной перспективе это повлияет на финансовую устойчивость и текущую платежеспособность (коэффициент текущей ликвидности) организации. Уменьшение показателя рентабельности чистых активов может говорить о неэффективном использовании капитала и об «омертвлении» части капитала, который не используется и не приносит прибыль. Для выявления структуры заемного и собственного капитала следует рассчитывать эффект финансового рычага как отношение заемного капитала к собственному.

Следующий, рассматриваемый нами показатель, – рентабельность оборотных активов.

Рентабельность оборотных активов показывает отдачу каждого рубля, вложенного в оборотные активы. Это один из основных показателей эффективности деятельности, т.к. известно, что оборотные активы непосредственно создают прибыль организации, в то время как внеоборотные активы создают условия для формирования этой прибыли. Согласно оптимальной структуре активов организации доля оборотных активов должна превышать долю внеоборотных активов, однако здесь важно учитывать отраслевую специфику анализируемой организации. Увеличение рентабельности оборотных активов при неизменном показателе чистой прибыли может свидетельствовать об уменьшении доли оборотных активов, что рассматривается как негативная тенденция. Однако, если уменьшение доли оборотных активов было вызвано такими факторами, как: уменьшение запасов в части готовой продукции, более рациональное управление объемами запасов сырья и материалов – можно сказать, что это положительная тенденция, при сохранении которой в будущем можно ожидать увеличения чистой прибыли организации. Опережающий темп роста чистой прибыли по сравнению с ростом оборотных активов в отчетном периоде свидетельствует об увеличении эффективности работы оборотных активов. Следует еще раз подчеркнуть о важности определения «качества» чистой прибыли.

Для факторного моделирования предлагаются следующие модели:

1. проследить изменение рентабельности оборотных активов за счет изменения структуры оборотных активов, при этом в знаменателе формулы берется укрупненная группировка оборотных активов по следующим элементам: запасы, включая сумму НДС (сальдо по счету «НДС»), дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, а в числителе – величина чистой прибыли. Так, если уменьшение рентабельности оборотных активов было вызвано ростом абсолютной величины запасов, то данную тенденцию, с одной стороны, можно характеризовать как уменьшение сегмента рынка сбыта продукции, что приводит к увеличению доли готовой продукции в запасах; с другой стороны, возможно, в данный момент организация предусмотрительно накапливала запасы при прогнозировании повышения уровня цен на них. Поэтому при данной тенденции следует учесть динамику оборачиваемости наиболее ликвидных активов организации, денежных средств, и дебиторской задолженности. Для более точной оценки причин и последствий изменения показателя рентабельности оборотных активов следует провести углубленный анализ текущих активов организации;
2. если при изучении «качества» прибыли в рентабельности чистых активов не было отмечено существенных отклонений по отношению к отчетному периоду, то рассматривать эту модель в отношении оборотных активов не рекомендуется. Однако, если произошли существенные изменения в структуре чистой прибыли, следует проанализировать и эту модель. Данную факторную модель можно решить методом цепных подстановок, в результате чего определяется количественное влияние каждого элемента прибыли на общую рентабельность оборотных активов 10 . По уровню значимости элементов, формирующих прибыль, можно выделить в порядке убывания следующие показатели: выручка, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы; операционные и внереализационные доходы; чрезвычайные доходы и расходы;
3. анализ изменения рентабельности оборотных активов под влиянием рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных активов или анализ изменения рентабельности оборотных активов под влиянием рентабельности продаж, оборачиваемости собственного капитала и отношения собственного капитала и оборотных активов.

Рентабельность Оборотных активов = P/N · N/CK · CK/ОA , где (2.3)

P – чистая прибыль;
N – выручка;
CK – собственный капитал;
ОA – средняя величина оборотных активов.

При анализе рентабельности оборотных активов на примере конкретной организации важно брать те показатели, данные которых существенны для интерпретации результатов анализа.

В целом, проанализировав тенденции изменения рентабельности совокупных активов, рентабельность оборотных и чистых активов, можно оценить эффективность управления организации в части размещения средств.

В процессе анализа следующей группы рентабельности – рентабельности капитала – изучают показатели рентабельности совокупного, заемного и собственного капитала.

При анализе рентабельности собственного капитала следует выявить тенденции в количественном изменении составляющих собственного капитала: уставного капитала, резервного капитала, добавочного капитала, чистой прибыли и резервов. Так же следует сравнить величину чистых активов и уставного капитала. Так, если чистые активы будут меньше уставного капитала, то уставный капитал организация должна уменьшить до фактической величины чистых активов; в случае, когда величина чистых активов меньше минимально установленной законодательством величины уставного капитала, организация подлежит ликвидации. В качестве инвестированного капитала можно рассматривать не только капитал собственников, но и организации. При данном подходе подразумевается, что организация может распоряжаться долгосрочными обязательствами также, как и собственным капиталом в силу долговременного характера первого. На основе этого показателя рассчитывается показатель рентабельности инвестиций как отношение чистой прибыли к средней величине суммы собственного и долгосрочного заемного капитала.

При моделировании рентабельности собственного капитала предлагаем использовать уже ставшую классикой модель, разработанную аналитиками фирмы «Dupont», в которой рентабельность собственного капитала находится в прямопропорциональной зависимости от рентабельности продаж, оборачиваемости активов и коэфициента финансовой независимости как отношения собственного капитала к активам в нетто-оценке. Следует принять во внимание, что фактор рентабельности продаж, являясь результативным показателем отчетного периода, не дает возможности определить планируемый и долгосрочный эффект. Третий фактор, влияющий на рентабельности собственного капитала, коэфициент финансовой независимости, наоборот, выражает тенденции стратегии финансового управления заемным капиталом. Так, значение этого показателя менее 0.5 говорит о достаточно высоком уровне риска, что подразумевает ориентацию на высокую прибылность деятельности, и наоборот, если значение показателя финансовой независимости выше 0.5, это говорит о консервативной стратегии.

Так же можно проанализировать влияние на изменение показателя рентабельности собственного капитала такого фактора, как заемный капитал. Для этого предлагается рассмотреть следующую модель:

Рентабельность собственного капитала = P/N · N/ЗК · ЗК/СК (2.6)

При расчете рентабельности заемного капитала следует учесть, что мы рассматриваем заемный капитал с позиции заемщика, а не кредитодателя, поэтому рентабельность заемного капитала определяется по формуле:

В случае, если мы является кредитором, то рентабельность заемного капитала определяется как:

При этом информацию о величине оплаты за пользование заемным капиталом можно получить из формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», строка 230 «на оплату кредитов».

Согласно ПБУ 9/99 в состав операционных доходов включаются проценты, полученные за пользование денежными средствами организации, при этом если сумма полученных доходов превышает 5% от общей суммы доходов организации, то данная статья доходов показывается в Отчете о прибылях и убытках в разрезе операционных доходов отдельно. Следовательно, если данная статья доходов не показывается отдельной строкой, а доходы по заемному капиталу были, то цена заемного капитала не превышала 5% от операционных доходов.

При анализе рентабельности продаж прибыли в числителе формулы можно рассмотреть несколько видов прибыли. Так, когда берется отношение прибыли от продаж к объему выручки, то мы получаем «чистоту аналитического эксперимента», которая заключается в том, что на данный показатель не должны влиять элементы, не относящиеся к продажам, например, прочие доходы и расходы. Данный показатель позволяет оценить эффективность управления продажами в процессе основной деятельности. При рассмотрении отношения валовой прибыли 11 к выручке мы оцениваем долю каждого рубля, полученного при реализации продукции, которая может быть направлена на покрытие коммерческих и управленческих расходов. Отношение прибыли до налогообложения к выручке позволяет выявить влияние внереализационных и операционных факторов. Чем сильнее влияние операционных и внереализационных доходов и расходов, тем, соответственно, ниже «качество» конечного финансового результата деятельности организации. Отношение прибыли от обычной деятельности позволяет выявить влияние налогового фактора. И, наконец, отношение чистой прибыли к выручке является конечным показателем в системе показателей рентабельности продаж и отражает влияние всей совокупности доходов и расходов.

Не меньшую значимость при анализе рентабельности играют показатели рентабельности расходов. Так, целесообразно проанализировать отношения расходов от обычной деятельности к выручке от продажи. Под расходами от обычной деятельности понимается совокупная величина себестоимости произведенных товаров, работ и услуг, управленческих и коммерческих расходов. Для более детального анализа рекомендуется рассмотреть следующие показатели: отношение себестоимости к выручке, отношение управленческих расходов к выручке и отношение коммерческих расходов к выручке, на основе чего делаются выводы об эффективности управления расходами. Увеличение показателей рентабельности расходов может сигнализировать о проблемах с контролем расходов. Внешнему аналитику более глубокий анализ влияния тех или иных расходов на эффективность управления продажами, к сожалению, недоступен из-за ограниченности в объеме информации; внутренний аналитик в процессе такого анализа должен выявить резервы сокращения расходов.

2.2 Оборачиваемость имущества и обязательств как составляющая эффективности финансовой деятельности организации

Эффективность финансовой деятельности организации в немалой степени зависит от скорости оборота средств: чем быстрее оборачиваемость, тем при прочих равных условиях возможности для наращивания дохода у организации больше, а значит и эффективность финансовой деятельности выше.

Скорость оборота отдельных групп активов и их общая оборачиваемость, а также оборачиваемость кредиторской задолженности и обязательств существенно различаются в зависимости от сферы деятельности организации (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), их отраслевой принадлежности (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на судостроительном заводе и в авиакомпании будет объективно различной), масштабам (как правило, на малых предприятиях оборачиваемость средств значительно выше, чем на крупных) и другим параметрам. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов и обязательств оказывают общеэкономическая ситуация в стране, уровень развития ее отдельных регионов, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий.

Вместе с тем длительность нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности организации, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Так, руководство может выбрать различные модели стратегии финансового управления оборотными средствами:

• агрессивную , при которой формирование активов, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности, происходит в основном за счет краткосрочной кредиторской задолженности и обязательств. С позиции эффективности деятельности – это весьма рискованная стратегия, поскольку поддержание работоспособности организации предполагает высокую оборачиваемость активов.
• консервативную , которая предполагает использование преимущественно долгосрочных источников финансирования оборотных активов (эта модель, правда, на наш взгляд, носит несколько ирреальный характер). Поскольку сроки возврата заемного капитала значительно отдалены во времени, оборачиваемость активов, таким образом, может быть относительно низкой.
• компромиссную , которая сочетает в себе оба указанных источника финансирования.

Изменяя выбранную модель поведения (это, безусловно, происходит не хаотично, и выбранная стратегия применяется последовательно на протяжении определенного периода времени), финансовые менеджеры могут воздействовать на объем, структуру и оборачиваемость активов и обязательств организации, а, следовательно, влиять на эффективность ее деятельности.

Следует заметить, что для внутреннего аналитика финансовая политика предприятия является объектом пристального внимания и служит отправной точкой при анализе финансово-хозяйственной деятельности. Внешний аналитик по данным отчетности может составить лишь приблизительное представление о финансовой политике предприятия, точнее сказать, об отдельных ее моментах, лежащих на поверхности, но даже такая информация должна быть им использована при изучении эффективности финансовой деятельности организации (конечно, при этом аналитик в своих действиях должен руководствоваться принципом осторожности). Касательно оборачиваемости активов и обязательств речь идет о том, что внешний аналитик, используя отчетность за ряд лет и, выявив тенденции в динамике показателей оборачиваемости, может с некоторой долей условности предположить, что такой же стратегии предприятие будет придерживаться и далее, и в соответствии с этим стоить прогноз на будущее.

В процессе анализа оборачиваемости аналитик использует динамический, коэффициентный и факторный методы исследования показателей оборачиваемости. Динамический метод исследования позволяет выявить временное изменение показателей оборачиваемости. Коэффициентный метод анализа оборачиваемости предполагает расчет показателей оборачиваемости и продолжительности одного оборота. При факторном методе мы выявляем на результативный показатель оборачиваемости влияние других факторов.

Логика расчета показателей оборачиваемости активов и обязательств заключается в соотношении показателя выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (далее – выручка) и средней за период величины активов и обязательств. При этом средняя величина может рассчитываться несколькими способами, как:

• среднее арифметическое

  Например,
  средняя величина кредиторской задолженности = (КЗ н.г. + КЗ к.г.) /2 , (2.9)
  где КЗ н.г., КЗ к.г. – соответственно величина кредиторской задолженности на начало и конец периода.

• среднее хронологическое

  Например,
  средняя величина кредиторской задолженности

1 Под закрытыми компаниями, согласно мировой практике, чаще всего подразумевают предприятия малого и среднего бизнеса

2 Подразумевается, что часть собственного капитала замещается краткосрочным заемным капиталом

3 Рентабельность определяется как отношение прибыли к активам или капиталу (к части активов или части капитала), выручке и т д. Например, рентабельность чистых активов определяется как соотношение чистой прибыли к величине чистых активов.

4 В практике анализа показатели рентабельности, в которых используются отличные от чистой показатели прибыли, получили название промежуточных уровней доходности.

5 Экстраординарными доходами/расходами признаются доходы/расходы, отвечающие одновременно двум критериям:

– необычностью, когда доходы и расходы организации характеризуются высокой степенью ненормальности и имеют природу, явно не связанную или связанную лишь случайно с обычной деятельностью

– нечастость, когда, основываясь на разумных доводах, вряд ли можно ожидать повторение этих доходов и расходов в обозримом будущем

6 Под алгебраической суммой в данном контексте так же понимается разность показателей как сумма со знаком «-»

7 Более подробно анализ оборачиваемости запасов и остальных составных элементов активов и пассивов мы рассмотрим во второй части второй главы 8 Убыток можно трактовать как прибыль со знаком «-»

9 Приказ МинФина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003г №№10н, 03-6/пз «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»

10 Подробные расчеты факторных моделей будут представлены на отдельном примере в третьей главе работы

11 Дж. К. Ван Хорн именно этот показатель рассматривает в качестве окончательного показателя рентабельности продаж [см. 13, стр 155].

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ эффективности деятельности предприятия

Введение

Любая человеческая деятельность - это процесс приложения его умственного или физического труда для реализации заранее поставленной цели. Каждый человек, занимаясь тем или иным видом деятельности, должен знать, является ли эта деятельность полезной, результативной или, наконец, эффективной. Ему далеко не безынтересно знать, обеспечивает ли реализуемый процесс или выполняемая им работа ожидаемый полезный результат, т.е. эффект. Более того, крайне важно знать и полезно уметь определять меру или степень достижения (реализации) априори поставленной цели, т.е. оценивать уровень эффективности того или иного вида человеческой деятельности.

Процесс производства и реализации продукции, осуществляемый предприятиями, как и любые другие процессы человеческой деятельности, должны оцениваться не только размером, величиной или суммой полученного эффекта, но, самое главное, следует оценить результативность, а точнее говоря, эффективность реализации этих процессов.

Для большинства российских предприятий в современных условиях эффективная деятельность становится одним из факторов выживания и успешного функционирования. При этом обеспечение эффективности деятельности предприятия требует умения предвидеть вероятное будущее состояние предприятия и среды, в которой оно существует, во-время предупредить возможные сбои и срывы в работе.

В связи с этим изучение методов повышения эффективности деятельности отечественных предприятий является актуальной проблемой современного предприятия, что обусловило выбор темы данной работы.

Целью написания курсовой работы является разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности предприятия в современных условиях.

В соответствии с целью курсовой работы были поставлены следующие задачи:

Раскрыть экономическое понятие эффективности деятельности предприятия, методику ее анализа и направления повышения;

Провести анализ эффективности деятельности предприятия;

Разработать мероприятия по повышению эффективности деятельности.

Объектом исследования в данной курсовой работе является ОАО «Волгоцеммаш».

Предметом исследования является эффективность деятельности предприятия в современных условиях.

1. Содержание , задач и и информационное обеспечение анализа эффективности деятельности предприятия в современных условиях

В самом общем смысле эффективность любого процесса, любого вида деятельности характеризуется в первую очередь степенью достижения поставленной цели.

При этом необходимо различать понятия эффект и эффективность.

Эффект - экономический результат функционирования предприятия (выручка от реализации, прибыль, себестоимость) .

Экономическая эффективность определяется соотношением полученного эффекта и затрат различных ресурсов по его достижению, т.е. уровень эффективности использования ресурсов.

Соответственно, для количественной оценки уровня эффективности осуществления какого-либо вида деятельности используются два подхода, представленные в таблице 1.

Таблица 1 - Подходы оценки уровня эффективности деятельности предприятия

		Характеристика
	Сопоставление фактически полученного эффекта с его ожидаемой или запланированной величиной	Предполагает отношение фактической величины конечного полезного результата к предварительно заданной его величине, используется для оценки достигнутого уровня эффективности реализации процесса с точки зрения его результативности. Он позволяет дать оценку эффективности любого, в том числе и производственного, процесса, которая обеспечивает количественную характеристику степени достижения поставленной цели
	Сопоставление фактически полученного эффекта с затратами на его получение	Уровень эффективности процесса производства и реализации продукции оценивается соотношением реально полученного от деятельности предприятия эффекта к объему привлеченных ресурсов и (или) текущих затрат, обеспечивших получение этого эффекта.

При разработке конкретных методик оценки эффективности деятельности предприятия оба указанных методологических подхода

Сложность и многофакторность деятельности промышленного производства обусловлены, с одной стороны, комплексом решаемых задач, направленных на реализацию его конечных целей и на достижение эффекта этого производства, а с другой - оказанием на условия жизни, как отдельных индивидуумов, так и общества в целом, различных воз - действий и не только положительных, но и отрицательного характера. Необходимость учета всего этого является важнейшей предпосылкой разработки такого механизма оценки эффективности производства, который обеспечил бы комплексность, системность и достоверность такой оценки. Более подробному раскрытию сути и содержания этого механизма должно предшествовать рассмотрение различных форм эффективности производства.

В настоящее время достаточно широко используется экономическая форма эффективности производства, т.е. экономическая эффективность производства. В гораздо меньшей степени разработан механизм оценки и не развита практика применения экологической формы эффективности производства.

Экономическая эффективность производства в зависимости от применения одного из двух выше приведенных методологических подходов может характеризовать степень его результативности или уровень экономичности производственной деятельности предприятия. Производственная деятельность любого хозяйствующего в рыночных условиях субъекта, вне зависимости от его организационно-правовой формы, видов и масштабов этой деятельности, направлена на реализацию главной двуединой цели - удовлетворение рыночного спроса в производимых товарах и получение на этой основе прибыли.

Конечным полезным результатом, называемым экономическим эффектом этой деятельности, выступают, с одной стороны, объем реализованной продукции, именуемый эффектом от достижения внешней цели, а с другой - масса полученной при этом прибыли, как эффекта от достижения внутренней цели деятельности предприятия.

На некоторых краткосрочных этапах развития предприятия первая (внешняя) цель может в некоторой мере противоречить второй (внутренней) цели (завоевание новых сегментов рынка и сохранение в условиях конкуренции освоенных на рынке позиций могут потребовать снижения цен на реализуемую продукцию, что, следовательно, может обеспечить сокращение сумы прибыли). С позиций долгосрочной перспективы вторая цель может быть достигнута лишь при условии успешной реализации первой. Поэтому оценка достигнутого уровня эффективности деятельности предприятия, как степени реализации его внешней цели, может быть произведена путем отношения фактически достигнутого объема продаж произведенной продукции (объема реализации) к запланированному объему поставок продукции, предусмотренному всеми заключенными с потребителями этой продукции договорами. Определение эффективности его деятельности с точки зрения достижения внутренней цели производится сопоставлением фактически полученной суммы прибыли с запланированной ее величиной.

Такая оценка экономической эффективности производства будет характеризовать деятельность предприятия с точки зрения степени достижения заданного конечного полезного результата (эффекта), полученного в процессе реализации его главной цели.

Для более полной и достоверной оценки экономической эффективности производства необходимо применение и второго методологического подхода, согласно которому может быть количественно охарактеризован уровень экономичности производственной деятельности предприятия. Необходимость такой оценки вызвана тем, что исходя из объективно существующей ограниченности (дефицитности) всех ресурсов и неизбежности постоянного решения проблемы повышения их рационального и экономного использования возникает потребность в оценке производственных процессов именно с этих позиций, т.е. с точки зрения определения суммы затрат этих ресурсов для достижения целевых конечных результатов. Это обусловлено прежде всего тем, что ни обществу в целом, ни отдельным коллективам, ни конкретному собственнику имущества предприятия далеко не безразлично, за счет какого объема ресурсов, за счет какой суммы затрат реализована поставленная цель. Иначе говоря, возникает необходимость оценки полученного в ходе реализации того или иного процесса конечного полезного результата (эффекта) с точки зрения затраченных для этого экономических и других ресурсов. Следовательно, второй подход дает возможность оценить эффективность производства через уровень экономичности или уровень отдачи затраченных для образования эффекта ресурсов, т.е. получить количественную характеристику того, какая сумма затрат была потрачена на получение каждой единицы полученного в результате эффекта.

Таким образом, оценка экономической эффективности деятельности предприятия в самом упрощенном виде может быть дана или отношением полученного конечного полезного результата, т.е. фактического объема реализованной продукции и реально полученной суммы прибыли от этой реализации к их плановым значениям или отношением фактических объемов эффектов к сумме производственных затрат, обеспечивших получение этих эффектов:

Оценка экономической эффективности деятельности предприятия проводится для решения следующих задач:

Выработки и принятия управленческих решений в случае выявления дополни - тельного спроса и наличия реальных возможностей, об экономической целесообразности (выгодности, прибыльности) расширения действующих производств и увеличения объемов производства и продаж освоенных видов продукции (повышения) на этой основе, а также повышения ее качества, освоения и запуска в производство новых видов изделий;

Поиск и последующую реализацию резервов снижения затрат, увеличения объемов производства, изменения цен на производимую продукцию и на приобретаемые материально-энергетические ресурсы и других возможностей повышения экономической эффективности производства;

Организации действенной системы материального стимулирования развития процесса повышения экономической эффективности производства;

Обоснованного ценообразования на производимую продукцию и возможного их регулирования.

Источниками информации для оценки эффективности деятельности предприятия могут быть:

1. планово-нормативная документация предприятия (годовой план, бизнес-план);

2. бухгалтерская отчетность, включающая следующие формы:

Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала»;

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

Форма №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу»;

Форма №6 «Отчет о целевом использовании полученных средств».

3. статистическая отчетность;

Форма №П-1 (мес.) «Сведения о производстве и отгрузке товаров (услуг)»;

Форма №П-2 (кв.) «Сведения об инвестициях»;

Форма №П-3 (мес.) «Сведения о финансовом состоянии организации»;

Форма №П-4 (мес.) «Сведения о численности, заработной плате и движении работников»;

Форма №П-5 (кв.) «Основные сведения о деятельности организации» и другие формы в зависимости от вида деятельности предприятия.

4. данные текущего учета.

Реальные возможности оценки экономической эффективности производства обусловлены в первую очередь уже созданными и успешно применяемыми в практике аналитической деятельности предприятий элементами механизма такой оценки, проводимыми научными разработками по его совершенствованию, что обеспечивает ее объективность и достоверность, хотя и не всегда всесторонность и комплексность. Кроме того, имеющаяся на предприятии учетная информация (средства), компьютерная техника и средства ее программного обеспечения позволяют существенным образом усовершенствовать используемый механизм оценки экономической эффективности деятельности предприятия в на - правлении повышения системности и комплексности такой оценки, учитывающих всю совокупность факторов, в наибольшей мере влияющих на формирование уровня экономической эффективности.

2 . Методика анализа эффективности деятельности предприятия

В настоящее время в практике аналитической работы предприятий применяется ряд показателей, в той или иной мере дифференцированно характеризующих эффективность отдельных видов деятельности предприятия (производственная, финансовая, инвестиционная и т.д.).

Каждый из рассмотренных в таблице показателей эффективности деятельности предприятия, взятый в отдельности, недостаточно полно учитывает и характеризует эффективность деятельности предприятия в целом, поскольку характеризует лишь отдельную сторону деятельности предприятия. Поэтому при анализе эффективности деятельности предприятия необходимо рассматривать всю систему представленных показателей.

информационный финансовый хозяйственный производительность

3 . Факторы и резервы повышения эффективности деятельности предприятия в современных условиях

В современных условиях деятельности предприятия должен быть обеспечен переход к экономике высшей организации и эффективности со всесторонне развитыми производительными силами и производственными отношениями, хорошо отлаженным хозяйственным механизмом. В значительной степени необходимые условия для этого создаются рыночной экономикой.

Рассмотрим основные направления повышения эффективности деятельности предприятия в современных условиях.

1. Важнейшим фактором повышения эффективности деятельности предприятия является научно-технический прогресс. До последнего времени научно-технический прогресс протекал по сути эволюционно. Преимущество отдавалось совершенствованию действующих технологий, частичной модернизации машин и оборудования. Такие меры давали определенную, но незначительную отдачу.

Недостаточны были стимулы разработки и внедрения мероприятий по новой технике. В современных условиях нужны революционные, качественные изменения, переход к принципиально новым технологиям, к технике последующих поколений.

Важнейшими направлениями научно-технического прогресса могут быть:

Широкое освоение прогрессивных технологий: нанотехнологий, лазерной, плазменной и др.;

Автоматизация производства - быстрое развитие робототехники, роторных и роторно-конвейерных линий, гибких автоматизированных производств, что обеспечивает высокую производительность труда;

Создание и использование новых видов материалов.

Для повышения эффективности деятельности предприятия необходимо полученную прибыль предприятия направлять на развитие производства, на новую технику, обновление производства, на освоение и выпуск новой продукции.

Помимо того, необходимо создать организационные предпосылки, экономические и социальные мотивации для творческого труда конструкторов, инженеров, рабочих.

2. Одним из важных факторов интенсификации и повышения эффективности производства является режим экономии. Ресурсосбережение должно превратиться в решающий источник удовлетворения растущих потребностей в топливе, энергии, сырье и мате - риалах. Эта проблема в последнее время стала актуальной для всех сфер деятельности и провозглашена приоритетной Президентом РФ В. Путиным.

3. Необходимо интенсивнее использовать созданный производственный потенциал, добиваться ритмичности производства, максимальной загрузки оборудования, существен - но повышать сменность его работы и на этой основе увеличивать съем продукции с каждой единицы оборудования, с каждого квадратного метра производственной площади.

4. Один из факторов интенсификации производства, повышения его эффективности - совершенствование структуры экономики. Более высокими темпами необходимо развивать отрасли, обеспечивающие научно-технический прогресс и успешное решение социальных задач, добиваться улучшения пропорций между производством средств производства и предметов потребления, отраслями агропромышленного комплекса. Это на - правление в настоящее время реализовывается в масштабах государства.

Обеспечивать повышение эффективности капитальных вложений призвана инвестиционная политика и создание благоприятной инвестиционной среды. Предстоит осуществить перераспределение средств в пользу отраслей, обеспечивающих социальные потребности, ускорение научно-технического прогресса. Все большая доля средств должна направляться на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий.

5. Важное место в повышении эффективности деятельности предприятия занимают организационно-экономические факторы, включая управление. Прежде всего, это развитие и совершенствование рациональных форм организации производства - концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования. В управлении - это совершенствование самих форм и методов управления, планирования, экономического стимулирования, повышение профессионального уровня работников аппарата управления.

На основе всего вышеизложенного можно систематизировать факторы и резервы повышения эффективности деятельности предприятия.

Факторы - это элементы, причины, воздействующие на эффективность деятельности предприятия.

Различие понятий «показатель» и «фактор» условно, т.к. практически каждый показатель может рассматриваться как фактор другого показателя и наоборот. Классификация факторов эффективности деятельности предприятия приведена в таблице 2.

Таблица 2 - Классификация факторов экономического анализа

Признак классификации
1. по зависимости от человека	А. объективные; Б. субъективные.
2. по степени распространенности	А. общие (действуют во всех отраслях экономики, например, производительность труда, себестоимость и т.п.); Б. специфические (действуют в отдельной отрасли, например, калорийность, теплопроводность и т.п.)
3. по времени действия	А. постоянные (например, обеспеченность предприятия основными фондами, материалами); Б. переменные (например, освоение новой технологии производства).
4. по характеру действия	А. интенсивные (более эффективное использование имеющихся ресурсов); Б. экстенсивные (вовлечение в производство дополнительных ресур-
5. по иерархии	А. первого порядка; Б. второго порядка и т.д.

В экономике различают два понятия резервов:

а) резервы - запасы резервов (сырья, материалов, оборудования) которые необходимы для бесперебойной работы;

б) резервы - возможности повышения эффективности производства.

Орудием поиска второго вида резервов является анализ эффективности деятельности предприятия.

Классификация резервов повышения эффективности деятельности предприятия представлена в таблице 3.

Таблица 3 - Классификация экономических резервов повышения эффективности

Признак классификации	Вид резерва	Характеристика резерва
По пространственному признаку	внутрихозяйственные	выявляются и могут быть использованы только на этом предприятии, например, потери рабочего времени
	отраслевые	на уровне отрасли, например, выведение новых сортов сельскохозяйственных культур, пород животных и т.д.
	региональные	в пределах географического района, например, использование местного сырья и топлива
	общегосударственные	например, изменение форм собственности
По признаку	неиспользованные	упущенные возможности повышения эффективности производства
		могут быть реализованы на протяжении ближайшего времени (месяц, год, квартал)
	перспектив-	могут быть реализованы в будущем
По характеру воздействия на результаты про- изводства	экстенсивные	связаны с использованием в производстве дополнительных ресурсов: а) увеличение количества используемых ресурсов (средств труда, предметов труда, рабочей силы). б) увеличение времени использования ресурсов; в) устранение непроизводительного использования ресур- сов (средств труда, предметов труда и рабочей силы).
	интенсивные	связаны с наиболее полным и рациональным использованием имеющегося производственного потенциала: а) совершенствование качественных характеристик используемых ресурсов (средств труда, предметов труда и рабочей силы); б) совершенствование процесса функционирования используемых ресурсов.
По способам выявления		легко выявить по материалам бухгалтерского учета и отчетности
		связаны с внедрением достижений НТП и передового опыта и не были предусмотрены планом

Таким образом, классификация факторов и резервов повышения эффективности деятельности предприятия позволяет более глубоко понять сущность и организовывать их поиск комплексно и целенаправленно.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Виды и задачи анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ финансового состояния ООО "Инком Сервис". Оценка показателей рентабельности и деловой активности деятельности предприятия. Механизм повышения финансовой результативности.

дипломная работа , добавлен 15.04.2014


Нормативно–правовая и информационная база для анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности ООО "Быстрое питание". Анализ имущественного положения, деловой активности, рентабельности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

дипломная работа , добавлен 26.03.2014


Источники финансирования деятельности предприятия. Информационная база для анализа результатов деятельности. Анализ имущественного положения торгового предприятия ООО "АДВ групп". Мероприятия по повышению финансовой деятельности торгового предприятия.

дипломная работа , добавлен 25.09.2011


дипломная работа , добавлен 17.06.2011


Выполнение комплексного анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации. Разработка и обоснование рекомендаций по повышению эффективности и финансовой устойчивости предприятия, принципы и этапы их практического внедрения.

курсовая работа , добавлен 31.03.2015


Сущность, необходимость и информационное обеспечение анализа результатов хозяйственной деятельности предприятия. Методика анализа финансовых результатов деятельности. Анализ финансового состояния предприятия "Сицилия" и пути улучшения результатов.

дипломная работа , добавлен 26.06.2009


Экономическая сущность, виды и принципы анализа финансового состояния предприятия. Методика анализа и оценки эффективности финансовой деятельности. Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности. Оценка структуры баланса.

дипломная работа , добавлен 13.11.2017


курсовая работа , добавлен 14.01.2014


Понятие финансовой отчётности, методика её составления и заполнения. Анализ динамики показателей себестоимости продукции, материальных затрат и рентабельности. Основные направления повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.